鄒新進，20年證券從業經驗，14年基金經理任職經驗，現任國聯安基金權益投資部執行董事。正在管理的基金產品有國聯安小盤精選(257010)、 國 聯 安 價 值 優 選(006138)和國聯安添利增長(003275,003276)，擬任基金經理的國聯安價值甄選(019430)正在全面發售中。

他說，作為一位基金經理，終極目標是要“讓持有人實實在在掙到錢”，這才是王道;

十余年來，他不追熱點，均衡配置，所管產品真正實現了低波動的中長期可持續超額正收益;

他一直持有自己管理的產品，每只產品的自購均超過100萬份額(截至2023年中報);

他一以貫之地堅持 “以性價比為導向的價值投資”，所管理的國聯安小盤精選基金近十年回報達173.69%、年化回報10.58%(數據來源：Wind資訊，截至2024年2月29日);

他就是公募權益投資老將——國聯安基金鄒新進。

產品關鍵詞>>>

低波動、正收益

“低波動”和“正收益”是鄒新進產品管理風格的兩大關鍵詞。

他任職基金經理十四年來，以偏絕對收益的思路管理基金產品，截至今年2月末，所有產品在他任職期間不僅全部實現正收益，而且低波動、低回撤的較佳投資體驗助力持有人在市場低谷期也能拿得住，進而更好的分享中長期業績回報。表現上，國聯安小盤混合過去14年的最大回撤排名同類1/71，國聯安價值優選股票過去5年的最大回撤排名同類5/185。(數據來源：銀河證券)

“持有人要能掙到錢，除了凈值上有收益之外，一大因素還在于持有人要能夠拿得住，或者說低位的時候能夠拿得住。”正如鄒新進所說，市場上有的基金中長期凈值增幅尚可，但因回撤太大，持有人在短期的追漲殺跌中常常丟失了籌碼，難以享受到長期較好的業績回報。

“持有人掙錢是王道”，鄒新進做到“知行合一”。他堅持遠離被市場高估的熱門品種，將“低回撤”“注重持有人體驗”放在基金管理的重要位置，并在不同場合多次表示，希望自己的產品“能夠實實在在讓持有人賺到錢，賺到超額收益，賺到正收益”。

數據顯示，截至2024年2月29日，他獨立管理超過14年的代表作國聯安小盤精選，近十年累計回報達173.69%、年化回報10.58%;且近一年、近兩年的凈值增長率，分別位居同類排名30/150、12/143，長跑能力突出。另一產品國聯安價值優選自2018年9月20日成立以來累計回報74.56%、年化回報10.76%，連續6個年度超越滬深300指數表現 (同期上漲6.15%)。二級債基國聯安添利增長自2019年12月31日他任職以來總回報20.73%、年化回報4.62%，連續4個年度超越萬得混合債券型二級指數表現。(注：國聯安小盤精選基金近十年業績比較基準54.52%，年化4.43%;國聯安價值甄選成立以來業績比較基準11.58%;國聯安添利增長債券自鄒新進任職以來業績比較基準4.69%，數據來源：Wind資訊)

理念關鍵詞>>>

擅長、熱愛

“志之所趨，無遠弗屆，窮山距海，不能限也。志之所向，無堅不入，銳兵精甲，不能御也。”憑借著一腔熱血，鄒新進在資本江湖一路披荊斬棘，對于投資也形成了自己獨到的理解。

不同于市場普遍認知的“要在富礦里面挖魚”，鄒新進認為，一個富礦，如果一個人挖也許真是富礦;可如果100個人來挖，每個人得到的份額就會很少，富礦就可能成了貧礦。“最主要還是供需格局的問題。需求一直增加當然是好事，但如果供給的增速超過了需求的增速，就不是一個好生意了。”

鄒新進認為，持續澆灌“時間的玫瑰”關鍵在于兩個方面：

一是擅長，主要是做減法，在自己更熟悉的領域深耕，同時適當拉長投資周期。尤其重要的一點是 “看不懂的就不要去折騰”。鄒新進指出，有的股票雖然短期漲得很火，但在個人認知圈之外，強行參與進去也未必能掙到錢，還不如不參與，“只有自己能把握住的錢才是有意義的”;

二是熱愛，把自己的資金也放到所管理的基金中去，就跟為自己做投資一樣。鄒新進笑言，有時候審視自己，似乎“除了投資，也沒什么其他會做的事。”雖然已經是資本市場的“老人”，但｜他表示，只要有機會還是會持續拓展自己的“能力圈”，“通過努力能夠達到的目標，值得花費較大精力去做;但有些是無論怎么努力都做不到的，就不要去羨慕，去嫉妒。”

機會關鍵詞>>>

旅游、軍工

“當前位置應該是處于底部區域的右側”，鄒新進表示，非常看好目前的市場，認為未來行情有望回歸到跟基本面相關，或者跟宏觀經濟復蘇相關的正常軌道上來。“目前的估值，可以說是非常便宜的。所以，我們傾向于在右側布局，現在的機會應該說非常好。”

具體投資機會上，鄒新進認為大部分行業，不管是核心資產還是其他非核心資產都有機會。他指出，消費領域，旅游相對來說是被挖掘度較低的一類資產。“市場之前對旅游板塊的關注主要集中在幾只股票，而實際上很多旅游公司的盈利能力已經處于歷史上最高水平，比疫情前要高，但是它的市值比疫情前要低。”鄒新進表示，隨著中國中低收入人群收入的逐漸增加，三四線城市人群會加入到景區旅游中去，此外，還有不少退休人士現在也都加入了旅游大軍，增加了這個板塊的持續性。

鄒新進認為，今年的復蘇可能是一個自然或者緩慢的復蘇。“因為有一些刺激，但刺激不大。但這沒有關系，只要預期低，即使復蘇不是很快，也能一步步向前走。這就像利空跟利好，大家都看得到的利好，其實就不是很大的利好;大家都看見的利空，如果已經反映到股價里面，就不是很大的利空。”

除了旅游，鄒新進認為今年軍工是另一個值得關注的行業。“軍工現在整體的估值比以前要便宜很多，它是成長板塊里面相對確定的一個行業。” 記者 趙琦薇