開設(shè)個(gè)人養(yǎng)老金賬戶，選擇相應(yīng)的養(yǎng)老金產(chǎn)品只是開始。在漫長的投資過程中，投資者可能會(huì)遇到更多難題：怎么查看基金運(yùn)行是否良好?如何看待和面對個(gè)人養(yǎng)老金投資賬戶出現(xiàn)收益波動(dòng)?

在個(gè)人養(yǎng)老金投后答疑篇，將為投資者解答這些疑惑。

Q1，通過個(gè)人養(yǎng)老金購買公募基金，如何查看基金的投資情況?

目前通過個(gè)人養(yǎng)老金賬戶可以購買的公募基金品類是“養(yǎng)老目標(biāo)基金”，運(yùn)作比較公開透明，會(huì)定期公布季報(bào)/中報(bào)/年報(bào)，投資者可登錄基金管理公司官網(wǎng)進(jìn)行查閱，了解基金的業(yè)績表現(xiàn)及投資情況。具體應(yīng)該查看哪些指標(biāo)呢?

第一，看基金業(yè)績。業(yè)績是基金給人的第一印象，通過定期報(bào)告查看基金業(yè)績時(shí)，一方面要注重長期(比如近3年、近5年)的業(yè)績表現(xiàn)，另一方面要注意與業(yè)績比較基準(zhǔn)對比，查看“凈值增長率”(實(shí)際業(yè)績)與“業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率”兩大指標(biāo)，一般而言，長期跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)的養(yǎng)老目標(biāo)基金，才能稱得上一只合格的基金。這里需要特別說明的是，由于個(gè)人養(yǎng)老基金Y份額運(yùn)行時(shí)間比較短，如果想了解長期業(yè)績情況可以查看Y份額所對應(yīng)的原份額。以工銀瑞信基金為例，據(jù)基金定期報(bào)告顯示，截至2023年四季度，工銀瑞信基金旗下工銀養(yǎng)老2035Y、工銀養(yǎng)老2040Y、工銀養(yǎng)老2045Y、工銀養(yǎng)老2050Y等四只Y份額對應(yīng)的原份額自成立以來均實(shí)現(xiàn)正收益。其中，作為業(yè)內(nèi)首批養(yǎng)老目標(biāo)基金，工銀養(yǎng)老2035A自2018年10月成立以來累計(jì)回報(bào)達(dá)29.57%，跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率(3.77%)。

第二，看投資策略。這一欄闡述了養(yǎng)老目標(biāo)基金的整體運(yùn)作思路，并詳細(xì)說明了基金投資組合比例，比如權(quán)益類基金的配置上/下限、固收類基金的配置上/下限等等。通過查看投資策略，我們可以對基金的風(fēng)險(xiǎn)收益水平有基本的了解，對基金的長期回報(bào)率、波動(dòng)率，有一個(gè)比較理性的預(yù)期。如工銀養(yǎng)老2035Y的四季報(bào)中就明確提到，“四季度，考慮到估值處于低位，本基金權(quán)益?zhèn)}位保持在中性偏高水平，繼續(xù)在權(quán)益基金內(nèi)部 進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整”。在后市策略上，從資產(chǎn)配置層面看，將積極布局低位資產(chǎn)，牢牢把握產(chǎn)業(yè)大趨勢，注重拓展全球視野，重點(diǎn)關(guān)注美債收益率處于較高位置帶來的長期戰(zhàn)略性配置機(jī)會(huì)。

第三，看基金投資明細(xì)。一般來說，季報(bào)會(huì)公布十大重倉子基金，中報(bào)/年報(bào)會(huì)公布全部持倉子基金。投資者可以通過“基金投資明細(xì)”進(jìn)行詳細(xì)了解，查看基金的實(shí)際投資情況是否與投資策略一致，并根據(jù)子基金的長期業(yè)績表現(xiàn)，進(jìn)一步評估基金經(jīng)理優(yōu)選基金的能力。在工銀養(yǎng)老2035Y三季度的重倉名單中，就可以看到工銀產(chǎn)業(yè)債券A、建信雙息紅利債券C、工銀添利債券B等基金的身影。

Q2，如何看待和面對個(gè)人養(yǎng)老金投資賬戶出現(xiàn)收益波動(dòng)?

首先，建立正確的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。“風(fēng)險(xiǎn)”和“收益”形影不離，低風(fēng)險(xiǎn)、高安全性背后必然是低收益，而高收益背后則必然伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。對年輕人來說，如果只選擇低風(fēng)險(xiǎn)的投資產(chǎn)品，則只能獲取相對低水平的投資回報(bào)。如果想要追求養(yǎng)老資產(chǎn)的長期增值，獲得相對較高的收益，我們就需要在規(guī)劃養(yǎng)老投資時(shí)優(yōu)先考慮權(quán)益類產(chǎn)品，積累較豐厚養(yǎng)老資產(chǎn)的同時(shí)承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。

其次，在品種選擇上，優(yōu)選適合自己風(fēng)險(xiǎn)承受力的產(chǎn)品。總體上看，不同的個(gè)人養(yǎng)老基金產(chǎn)品有著風(fēng)險(xiǎn)等級上的差別，在工銀瑞信的養(yǎng)老產(chǎn)品序列中，就有涵蓋了穩(wěn)健、均衡、積極等3只不同風(fēng)險(xiǎn)等級的目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金，風(fēng)險(xiǎn)偏好逐級提升，搭建起覆蓋不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的養(yǎng)老基金產(chǎn)品體系。在購買養(yǎng)老投資產(chǎn)品前，投資者需要做好自身風(fēng)險(xiǎn)評估，詳盡確認(rèn)投資理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級與條款，優(yōu)選符合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品。

最后，在持有過程中，需要堅(jiān)持投資的長期主義。與普通儲(chǔ)蓄賬戶不同，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶實(shí)行封閉運(yùn)行，參加人退休、完全喪失勞動(dòng)能力、出國(境)定居或符合國家規(guī)定的其他情形，可以按月、分次或者一次性領(lǐng)取個(gè)人養(yǎng)老金。未達(dá)到上述條件的，中途不可以提取。因此，養(yǎng)老投資的核心競爭力正在于其“長期可持續(xù)性”，考核養(yǎng)老產(chǎn)品的長期收益率更為合理。當(dāng)個(gè)人養(yǎng)老投資賬戶余額出現(xiàn)短期收益率出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)，也應(yīng)放平心態(tài)，理性看待短期波動(dòng)。

Q3，投資養(yǎng)老目標(biāo)基金，優(yōu)先選擇定投還是一次性投資?

從投資者實(shí)際情況角度考慮，個(gè)人養(yǎng)老金的準(zhǔn)備金額和投資期限都需要進(jìn)行長期積累，單筆投入很難實(shí)現(xiàn)，而基金定投的方式有利于投資者規(guī)律積累養(yǎng)老金，與養(yǎng)老投資特性更契合。

從風(fēng)險(xiǎn)控制角度來看，一次性投資的“擇時(shí)”很關(guān)鍵，萬一買在市場短期高點(diǎn)，投入進(jìn)去之后可能會(huì)“站崗”，需要很長時(shí)間才能夠回本。而基金定投的優(yōu)勢在于“分批購買、淡化擇時(shí)”，當(dāng)市場上漲的時(shí)候，不會(huì)沖動(dòng)全倉買入，因此不會(huì)盲目追高;當(dāng)市場下跌時(shí)，可以越買越便宜，有望避免“抄底抄到半山腰”，有望在低位積累更多性價(jià)比較高的籌碼。對于普通工薪階層而言，每個(gè)月從工資拿出一小部分錢投在產(chǎn)品里，相當(dāng)于平抑了擇時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)，而且操作起來也簡單。

而在分紅方式的選擇上，推薦年輕投資者考慮“分紅再投資”，通過“定投-止盈-再定投”的良性循環(huán)，有望不斷將投資獲得的收益再次投入到養(yǎng)老目標(biāo)基金中，一定程度上也享受到了“復(fù)利”效應(yīng)。隨著時(shí)間的推移，養(yǎng)老資產(chǎn)或?qū)⒎e累得越來越多，幫助我們更好地應(yīng)對養(yǎng)老問題。

根據(jù)規(guī)定，目前個(gè)人養(yǎng)老金賬戶年繳納上限為1.2萬元，投資者可以根據(jù)自身的現(xiàn)金流情況制定定投計(jì)劃，“豐儉由人”。如果閑錢較多，可以充分利用個(gè)人養(yǎng)老金賬戶，每月定投額度最高可達(dá)1000元;如果閑錢較少，每月定投幾百元，長期堅(jiān)持下來，也可以積少成多。

總之，為了養(yǎng)老生活更從容，個(gè)人養(yǎng)老金投資非常有必要。這將會(huì)是一個(gè)長達(dá)數(shù)十年的過程，投資者一定要盡早規(guī)劃，科學(xué)、理性地選擇契合自己的養(yǎng)老投資產(chǎn)品和投資方式，立足長期、耐心持有。而作為公募行業(yè)養(yǎng)老排頭兵的工銀瑞信基金，也將在投研能力、產(chǎn)品布局、投資者陪伴等方面持續(xù)打磨，助力居民幸福養(yǎng)老。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

基金名稱中含有“養(yǎng)老”字樣，并不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，基金不保本，可能發(fā)生虧損。基金管理人依照恪盡職守、誠實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉的原則管理和運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資者投資基金前應(yīng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》及更新等法律文件，在全面了解產(chǎn)品情況、費(fèi)率結(jié)構(gòu)、各銷售渠道收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)及聽取銷售機(jī)構(gòu)適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，選擇適合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資品種進(jìn)行投資，基金投資須謹(jǐn)慎。