2月19日(周一)，龍年春節(jié)后的第一個交易日，備受關注的國內(nèi)首批中證A50指數(shù)ETF正式重磅開售。

其中，全球最大鋼鐵集團、央企中國寶武集團旗下的金融板塊子公司——華寶基金旗下的“華寶中證A50ETF”2月19日率先開售尤受關注，場內(nèi)簡稱“A50ETF華寶”，認購代碼159596。“A50ETF華寶”的龍年首秀，或?qū)⒊蔀辄c燃2024年ETF戰(zhàn)場的第一把火。

相較于市場上已有的MSCIA50、富時A50、上證50等寬基指數(shù)，“A50ETF華寶”跟蹤的中證A50指數(shù)有其特有的編制優(yōu)勢，或?qū)⒊蔀锳股“漂亮50”新典范，也將擾動寬基指數(shù)ETF的現(xiàn)有格局。

值得一提的是，春節(jié)前夕，中央?yún)R金公司表態(tài)將持續(xù)加大對ETF的增持力度，證監(jiān)會更是罕見地在盤中時段接連發(fā)布消息，包括對中央?yún)R金動作的肯定以及宣布暫停新增轉(zhuǎn)融券規(guī)模等。或是受此種種利好消息的提振，節(jié)前A股市場人氣已加速回暖，節(jié)后行情值得期待。

“龍年”首個交易日迎春開售

從中證A50指數(shù)發(fā)布，到包括華寶基金在內(nèi)的10家公募基金公司，集體上報并獲批跟蹤該指數(shù)的ETF，這只有著A股“漂亮50”新典范之稱的ETF產(chǎn)品，賺足了眼球。

2月19日(周一)，春節(jié)后“龍年”的首個交易日，華寶基金旗下的——華寶中證A50ETF率先開啟發(fā)售，場內(nèi)簡稱“A50ETF華寶”，認購代碼159596。A股市場估值處于歷史低位之際，“A50ETF華寶”的發(fā)售，不僅是做多A股的一股新力量，也成為投資者低位上車的新利器。

據(jù)悉，中證A50指數(shù)是A股首只由國內(nèi)指數(shù)公司編制的A50指數(shù)，該指數(shù)選取50只各行業(yè)市值最大的證券作為指數(shù)樣本。相比于市場上已有的MSCIA50、富時A50、上證50等寬基指數(shù)，中證A50指數(shù)從中證三級行業(yè)龍頭公司中選取50只最具代表性且符合互聯(lián)互通可投資范圍的上市公司證券作為指數(shù)樣本，行業(yè)覆蓋更加全面、均衡，并創(chuàng)新性引入了ESG可持續(xù)投資理念。

中證A50指數(shù)兼具大市值屬性與行業(yè)表征性。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2023年12月底，指數(shù)樣本總市值為12.17萬億元，平均數(shù)為2435億元，共覆蓋30個中證二級行業(yè)以及50個中證三級行業(yè)。最新前十大權重股包括貴州茅臺、中國平安、寧德時代、招商銀行、美的集團、長江電力、紫金礦業(yè)、恒瑞醫(yī)藥、中信證券、比亞迪等各行業(yè)核心龍頭上市公司。

中證A50指數(shù)前十大權重股

(數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司官網(wǎng)，時間截至2023.12.31)

“A50ETF華寶”擬任基金經(jīng)理蔣俊陽表示，中證A50指數(shù)采用科學合理的編制規(guī)則，兼顧成份股行業(yè)代表性和市值龍頭特征，創(chuàng)新性引入ESG可持續(xù)投資理念，篩選出50只各行業(yè)市值最大的證券作為指數(shù)樣本，有望成為表征A股核心資產(chǎn)的重要寬基指數(shù)之一。

中證A50指數(shù)：A股“漂亮50”新典范

中證A50指數(shù)的成份股一直是公募基金等內(nèi)資機構投資者，以及以北向資金為代表的外資機構投資者重倉的核心資產(chǎn)。其中，北向資金自開通以來就持續(xù)加倉中證A50指數(shù)成份股，據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2023年12月31日，北向資金持有中證A50指數(shù)成份股的市值達8046億元，市值占比高達40.2%。

此外，中證A50指數(shù)的新經(jīng)濟板塊占比較高，指數(shù)成份股的盈利能力和成長能力較強。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2023年9月30日，中證A50指數(shù)成份股的凈資產(chǎn)收益率中位數(shù)為14.83%，凈利潤增速的中位數(shù)為6.53%，均高于上證50、滬深300等主流寬基指數(shù)。

主要寬基指數(shù)成份股對比

(數(shù)據(jù)來源：Wind，日期截至2023.9.30)

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，自指數(shù)基日2014年12月31日以來截至2023年12月31日，中證A50指數(shù)的累計漲幅為35.69%，年化回報為3.55%，優(yōu)于同期的上證50、滬深300等寬基指數(shù)，也優(yōu)于MSCI中國 A50 互聯(lián)互通指數(shù)、富時中國A50等同類指數(shù)，同時中證A50的波動率偏小、夏普比更高，體現(xiàn)出更優(yōu)的風險收益比。

中證A50指數(shù)與主要指數(shù)風險收益特征對比

(數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計區(qū)間：2014.12.31-2023.12.31)

A股經(jīng)過兩年多時間的調(diào)整，截至2023年12月31日，中證A50指數(shù)成份股的PE中位數(shù)已回落至歷史低位，指數(shù)最新PE估值水平為14.65倍，成份股最新PE估值中位數(shù)僅為18.46倍，中長期配置性價比凸顯。

蔣俊陽表示，從指數(shù)定位來看，中證A50指數(shù)更加有效反映我國宏觀經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和高質(zhì)量發(fā)展趨勢。從指數(shù)成份股的行業(yè)分布看，各行業(yè)分布更加均衡，符合優(yōu)選各行業(yè)龍頭企業(yè)的特征。從指數(shù)的風格畫像來看，中證A50指數(shù)兼具大市值、高盈利的特征。從指數(shù)的歷史估值分位數(shù)來看，其估值水平也位于歷史較低水平，中長期投資性價比凸顯。

央企子公司“華寶基金” ：ETF產(chǎn)品線再升級

隨著在中證A50指數(shù)上的落子，國內(nèi)ETF投資領先機構“華寶基金”旗下核心寬基產(chǎn)品線進一步擴容。2022年，華寶基金就已在同宗同門的中證100指數(shù)上，早早布局，且已取得領先地位。

據(jù)滬深交易所數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2023年底，華寶基金旗下的中證100ETF基金(562000)基金份額達10.44億份，創(chuàng)出自上市以來的基金份額新高，基金規(guī)模也走高至8.51億元，其最近一年場內(nèi)日均成交額為4854萬元，在全市場跟蹤中證100指數(shù)的10只ETF中，華寶基金旗下的中證100ETF基金(562000)不僅規(guī)模最大，同期的流動性也最佳。

作為央企“中國寶武鋼鐵集團”旗下金融板塊的重要一員，華寶基金始終秉承“高效服務實體經(jīng)濟，支持產(chǎn)業(yè)報國宏業(yè)”的初心和使命，近年來，在ETF業(yè)務領域做出了獨特優(yōu)勢。自2021年以來，華寶基金連續(xù)三屆榮膺《上海證券報》評選的“金基金?被動投資基金管理公司獎”這一基金業(yè)權威獎項。2019年、2020年及2021年，華寶基金連續(xù)三屆蟬聯(lián)上海證券交易所“十佳ETF管理人”殊榮。

據(jù)最新公布的《上海證券基金管理人場內(nèi)非貨ETF規(guī)模榜單(2023年四季度)》，截至2023年12月31日，華寶基金以651.97億元的非貨ETF保有規(guī)模，躋身國內(nèi)前十大場內(nèi)非貨ETF管理人行列。目前華寶基金指數(shù)產(chǎn)品線已全面覆蓋寬基指數(shù)基金、ETF、Smart Beta指數(shù)產(chǎn)品，公司旗下涌現(xiàn)出一系列特色鮮明、深受市場與投資者關注，同時市場成交充沛的旗艦ETF產(chǎn)品，如標普紅利ETF、中證100ETF基金、醫(yī)療ETF、券商ETF、銀行ETF、科技ETF、港股互聯(lián)網(wǎng)ETF、化工ETF、地產(chǎn)ETF、國防軍工ETF等。

從當前投資機會來看，蔣俊陽認為，中證A50指數(shù)的中長期配置價值逐漸凸顯。其一，隨著宏觀政策不斷發(fā)力，我國經(jīng)濟有望企穩(wěn)回升，上市公司盈利預期也迎來改善趨勢。行業(yè)競爭格局優(yōu)化也將助力龍頭企業(yè)競爭力提升，A股大盤風格龍頭資產(chǎn)盈利優(yōu)勢有望凸顯，從而帶動市場及優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)企穩(wěn)上行;其二，在我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型與高質(zhì)量發(fā)展政策引導下，中證A50指數(shù)憑借其合理的選股方式，有助于投資者挖掘中國經(jīng)濟新的增長點，或成為境內(nèi)外資金配置A股市場的重要標的;其三，A股在經(jīng)歷前期調(diào)整之后，各行業(yè)龍頭公司的估值已處于歷史較低水平，結合上市公司后續(xù)盈利能力改善，中證A50指數(shù)的中長期配置價值也越來越明顯。

2月19日(周一)，龍年首秀的“A50ETF華寶”(認購代碼159596)，發(fā)售值得關注，其后續(xù)計劃于深圳證券交易所上市交易，為廣大投資人提供分享中國經(jīng)濟未來成長的新投資利器。

風險提示：中證A50指數(shù)基日為2014年12月31日，發(fā)布日期為2024年1月2日;中證100ETF基金標的指數(shù)為中證100指數(shù)，該指數(shù)基日為2005年12月30日，發(fā)布日期為2006年5月29日，指數(shù)成份股構成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整。文中指數(shù)成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的中證100ETF、“A50ETF華寶”基金風險等級均為R3-中風險，適合適當性評級C3以上投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息(包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等)均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資需謹慎。基金管理人與公司實際控制人及股東之間實行業(yè)務隔離制度，公司實際控制人及股東并不直接參與基金財產(chǎn)的投資運作。