伴隨1月份的結(jié)束，基金2024年的首月業(yè)績(jī)也新鮮出爐。受益于近期“中字頭”個(gè)股的集體上漲，國(guó)企央企類(lèi)基金首月取得開(kāi)門(mén)紅，相關(guān)基金收益率超過(guò)7%。

資金流入“中字頭”相關(guān)基金

2024年1月份，大盤(pán)繼續(xù)震蕩，上證綜指下跌6.27%，創(chuàng)業(yè)板指下跌16.81%，央企指數(shù)全月上漲4.23%成為市場(chǎng)亮點(diǎn)，這也帶動(dòng)相關(guān)基金脫穎而出。Wind資訊顯示，截至1月31日，匯添富中證能源ETF、永贏股息優(yōu)選和中國(guó)國(guó)企開(kāi)放共贏ETF一舉奪得基金1月份成績(jī)榜單的前三名，凈值增長(zhǎng)都超過(guò)7.5%，最高的匯添富中證能源ETF的凈值增長(zhǎng)達(dá)到8.67%(見(jiàn)表)。其中，永贏股息優(yōu)選的重倉(cāng)股也均是中國(guó)核電、中國(guó)廣核、華電國(guó)際等“中字頭”能源股。

1月24日，國(guó)資委在國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上明確表示將把市值管理納入央企負(fù)責(zé)人業(yè)績(jī)考核，同時(shí)介紹了2023年中央企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的有關(guān)情況及2024年國(guó)企改革重點(diǎn)方向與相關(guān)舉措。受此催化提振，“中字頭”板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，部分個(gè)股連續(xù)漲停。1月25日，國(guó)央企相關(guān)主題ETF資金凈流入合計(jì)超過(guò)11億元，博時(shí)央企創(chuàng)新ETF(515900)作為規(guī)模最大的央企創(chuàng)新ETF規(guī)模一度突破50億元。而整個(gè)1月份，Wind資訊顯示，南方富時(shí)中國(guó)國(guó)企開(kāi)放共贏ETF(517180)資金凈流入5.45億元，國(guó)泰富時(shí)中國(guó)國(guó)企開(kāi)放共贏ETF(517090)資金凈流入2.91億元。

Wind數(shù)據(jù)顯示，縱向歷史來(lái)看，截至1月24日，中證中央企業(yè)和中證地方國(guó)有企業(yè)PB估值分別處于近十年以來(lái)5.22%和0.08%的分位水平。萬(wàn)聯(lián)證券建議，市值管理納入央企負(fù)責(zé)人績(jī)效考核要求下，央企估值回升動(dòng)能增強(qiáng)。可關(guān)注業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期較強(qiáng)、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健及信息披露較為規(guī)范的“中字頭”央企。

公私募分析“中字頭”有望成為新主線

“中字頭”板塊能否再成新主線?此次行情是否具有延續(xù)性?博時(shí)基金指數(shù)與量化投資部基金經(jīng)理?xiàng)钫窠ㄕJ(rèn)為，“中字頭”央企有望成為當(dāng)前的新主線，核心原因在于，當(dāng)前經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、估值偏低，注重投資者回報(bào)的央企是當(dāng)前不確定性較高的市場(chǎng)中的稀缺資產(chǎn)。“首先，央企在去年國(guó)內(nèi)外需求不足、大宗商品價(jià)格下跌的情況下，依然保持了整體經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，效益實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)步增長(zhǎng)。2024年，央企高質(zhì)量發(fā)展的趨勢(shì)將延續(xù)。其次，央企當(dāng)前整體處于歷史較低估值分位水平，行情的持續(xù)空間仍然較大。最后，國(guó)資委提出注重價(jià)值發(fā)現(xiàn)，提升投資者回報(bào)，在當(dāng)前不確定性較高的環(huán)境下能夠?yàn)橥顿Y者提供確定性的收益預(yù)期，在當(dāng)前具備確定性溢價(jià)。”

私募排排網(wǎng)問(wèn)卷調(diào)查結(jié)果顯示，93.33%的私募認(rèn)為重磅利好刺激下，央企投資價(jià)值凸顯，有望開(kāi)啟一輪中長(zhǎng)期行情，其中，53.33%的私募認(rèn)為至少會(huì)是中期行情，另有40.00%的私募更為樂(lè)觀，認(rèn)為會(huì)成為年度主線，有望開(kāi)啟一輪螺旋式上漲的長(zhǎng)期行情;而認(rèn)為央企只是一輪短期行情的私募占比僅為6.67%。

鼎呈投資總經(jīng)理毛宇表示：“熊市的底部都是國(guó)家隊(duì)真金白銀買(mǎi)出來(lái)的，而大資金的短期進(jìn)出非常困難，所以我們認(rèn)為這次國(guó)家隊(duì)大量買(mǎi)入中字頭央企股票，大概率不是短期行情而是長(zhǎng)期配置方向，催化劑是國(guó)資委將把市值管理納入央企負(fù)責(zé)人業(yè)績(jī)考核，然后以長(zhǎng)期資金驅(qū)動(dòng)長(zhǎng)期邏輯，通過(guò)股權(quán)激勵(lì)、資產(chǎn)整合、提高分紅等方式，實(shí)現(xiàn)央國(guó)企的基本面改善和估值重塑，持續(xù)做大做強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)，這是我們認(rèn)為支撐長(zhǎng)期行情的核心邏輯。我們更看好科技板塊，一方面是中美競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)在科技領(lǐng)域，不論是國(guó)產(chǎn)替代邏輯，還是美股科技龍頭在A股的映射，都需要科技板塊有相應(yīng)的資金支持和股價(jià)表現(xiàn);另一方面科技央國(guó)企在舉國(guó)體制下具有 ‘鏈長(zhǎng)’的重要地位，同時(shí)具備業(yè)績(jī)成長(zhǎng)和估值提升的雙重支撐。”

記者 王金萍