隨著國(guó)內(nèi)A股的投資環(huán)境愈發(fā)復(fù)雜，投資者開始傾向于選擇覆蓋面更廣，兼具多重投資價(jià)值的標(biāo)的，中證800指數(shù)(以下簡(jiǎn)稱：中證800)因其行業(yè)廣泛、布局均衡、同時(shí)具有大盤價(jià)值性與小盤成長(zhǎng)性風(fēng)格，能夠很好地反映A股市場(chǎng)整體走勢(shì)的特征被越來(lái)越多的投資者所了解。

為幫助投資者捕捉中證800愈加明顯的投資價(jià)值，鵬華基金推出鵬華智投800混合型證券投資基金(以下簡(jiǎn)稱：鵬華智投800;基金代碼：A類019600/C類019601)，已于2024年1月4日正式發(fā)行。

兼具大盤價(jià)值與小盤成長(zhǎng) 中證800映射權(quán)益市場(chǎng)整體表現(xiàn)

據(jù)了解，鵬華智投800上市后主要追蹤中證800指數(shù)。作為中證系列規(guī)模指數(shù)之一，中證800由中證500和滬深300指數(shù)成分股共同組成，用以反映中國(guó)A股市場(chǎng)上市股票價(jià)格的整體表現(xiàn)。由于滬深300指數(shù)內(nèi)成分股大多具有規(guī)模大、流動(dòng)性好的特征，中證500指數(shù)覆蓋中小市值和成長(zhǎng)性明顯的個(gè)股，因此中證800兼具大盤價(jià)值和中小盤成長(zhǎng)性風(fēng)格，能夠較為全面地展現(xiàn)中國(guó)權(quán)益市場(chǎng)的整體表現(xiàn)。在當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)愈發(fā)明顯的背景下，中證800不失為布局中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的投資利器之一。

兼具成長(zhǎng)與價(jià)值雙重特征的中證800在具體行業(yè)分布上也呈現(xiàn)出了均勻分散的特征。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年12月12日，中證800指數(shù)成分股涵蓋了全部30個(gè)中信一級(jí)行業(yè)，且前五大權(quán)重行業(yè)既包括了銀行這類傳統(tǒng)金融行業(yè)，也覆蓋了食品飲料、醫(yī)藥等消費(fèi)、科技類新興產(chǎn)業(yè)。不僅如此，中證800的前十五成分股的權(quán)重也相對(duì)分散，以大盤藍(lán)籌股為主，自由流動(dòng)市值均在千億以上，公司品牌優(yōu)勢(shì)突出，具有很強(qiáng)的核心資產(chǎn)屬性。

因?yàn)殚L(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，中證800近年來(lái)廣受機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)可，被認(rèn)為是A股權(quán)益資產(chǎn)的良好代表。自基日(2004年12月31日)起截至2023年12月14日，中證800區(qū)間漲幅實(shí)現(xiàn)273.20%，超出滬深300指數(shù)37.58%。因此越來(lái)越多的偏股類基金都采用中證800作為業(yè)績(jī)基準(zhǔn)。

目前，中證800的指數(shù)PE為11.94，PB為1.26，分別位于近十年的13.5%和0.2%分位，估值處于歷史較低區(qū)間，在盈利預(yù)期與估值修復(fù)雙重條件下，指數(shù)的投資性價(jià)比正在逐步凸顯。

AI增強(qiáng)策略捕捉指數(shù)超額收益 全面風(fēng)控體系改善投資體驗(yàn)

與此同時(shí)，中證800獲取超額收益的難度卻在增加。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2023上半年，中證800表現(xiàn)超過(guò)56%的偏股混基金，說(shuō)明市場(chǎng)想要獲取超越指數(shù)Beta收益將會(huì)愈發(fā)困難。

針對(duì)這一問(wèn)題，鵬華量化團(tuán)隊(duì)將采用倉(cāng)位管理+主動(dòng)增強(qiáng)的策略予以應(yīng)對(duì)。在鵬華800智投擬任基金經(jīng)理蘇俊杰看來(lái)，在市場(chǎng)走勢(shì)愈加復(fù)雜的環(huán)境里，做好Beta的同時(shí)合理融入AI算法，進(jìn)行高頻量?jī)r(jià)與機(jī)器化多因子挖掘，讓量化模型更加契合市場(chǎng)，才能爭(zhēng)取找到更多額外的Alpha收益。

所以鵬華800智投正式成立后，將采取創(chuàng)新AI+基本面量化模型的投資理念，積極審慎運(yùn)用新數(shù)據(jù)，不斷對(duì)策略模型進(jìn)行精細(xì)化改進(jìn)，同時(shí)疊加不斷豐富和深度迭代的因子庫(kù)，充分挖掘各類數(shù)據(jù)的規(guī)律與特征，從各個(gè)維度刻畫股票的潛在超額收益。同時(shí)，通過(guò)多因子模型對(duì)不同周期下的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)行預(yù)測(cè)，并輔助以完善的全流程風(fēng)險(xiǎn)控制體系，力爭(zhēng)全方位提高產(chǎn)品投資體驗(yàn)。

數(shù)據(jù)也證實(shí)了該策略的有效性。以蘇俊杰的代表作鵬華量化先鋒為例，截至2023年三季度末，產(chǎn)品過(guò)去5年實(shí)現(xiàn)了68.96%的凈值增長(zhǎng)，創(chuàng)造超額收益56.36%。在近1年市場(chǎng)走勢(shì)不斷震蕩的情況下，也實(shí)現(xiàn)了2.10%的正收益，超出同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)3.65%。

作為業(yè)內(nèi)指數(shù)領(lǐng)域的領(lǐng)跑者，2019年，鵬華基金將旗下所有指數(shù)產(chǎn)品聚合推出鵬華“Ashares”品牌，并在此后幾年內(nèi)不斷擴(kuò)充產(chǎn)品線，逐步為投資者搭建起了一個(gè)集寬基指數(shù)、寬基增強(qiáng)以及特色行業(yè)指數(shù)為一體的便捷式指數(shù)投資平臺(tái)。鵬華智投800的加入，也為鵬華Ashares再添一枚“寬基利器”。