隨著國內(nèi)A股的投資環(huán)境愈發(fā)復雜，投資者開始傾向于選擇覆蓋面更廣，兼具多重投資價值的標的，中證800指數(shù)(以下簡稱：中證800)因其行業(yè)廣泛、布局均衡、同時具有大盤價值性與小盤成長性風格，能夠很好地反映A股市場整體走勢的特征被越來越多的投資者所了解。

為幫助投資者捕捉中證800愈加明顯的投資價值，鵬華基金推出鵬華智投800混合型證券投資基金(以下簡稱：鵬華智投800;基金代碼：A類019600/C類019601)，已于2024年1月4日正式發(fā)行。

兼具大盤價值與小盤成長 中證800映射權益市場整體表現(xiàn)

據(jù)了解，鵬華智投800上市后主要追蹤中證800指數(shù)。作為中證系列規(guī)模指數(shù)之一，中證800由中證500和滬深300指數(shù)成分股共同組成，用以反映中國A股市場上市股票價格的整體表現(xiàn)。由于滬深300指數(shù)內(nèi)成分股大多具有規(guī)模大、流動性好的特征，中證500指數(shù)覆蓋中小市值和成長性明顯的個股，因此中證800兼具大盤價值和中小盤成長性風格，能夠較為全面地展現(xiàn)中國權益市場的整體表現(xiàn)。在當前國內(nèi)經(jīng)濟復蘇態(tài)勢愈發(fā)明顯的背景下，中證800不失為布局中國經(jīng)濟發(fā)展的投資利器之一。

兼具成長與價值雙重特征的中證800在具體行業(yè)分布上也呈現(xiàn)出了均勻分散的特征。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年12月12日，中證800指數(shù)成分股涵蓋了全部30個中信一級行業(yè)，且前五大權重行業(yè)既包括了銀行這類傳統(tǒng)金融行業(yè)，也覆蓋了食品飲料、醫(yī)藥等消費、科技類新興產(chǎn)業(yè)。不僅如此，中證800的前十五成分股的權重也相對分散，以大盤藍籌股為主，自由流動市值均在千億以上，公司品牌優(yōu)勢突出，具有很強的核心資產(chǎn)屬性。

因為長期業(yè)績表現(xiàn)亮眼，中證800近年來廣受機構(gòu)投資者認可，被認為是A股權益資產(chǎn)的良好代表。自基日(2004年12月31日)起截至2023年12月14日，中證800區(qū)間漲幅實現(xiàn)273.20%，超出滬深300指數(shù)37.58%。因此越來越多的偏股類基金都采用中證800作為業(yè)績基準。

目前，中證800的指數(shù)PE為11.94，PB為1.26，分別位于近十年的13.5%和0.2%分位，估值處于歷史較低區(qū)間，在盈利預期與估值修復雙重條件下，指數(shù)的投資性價比正在逐步凸顯。

AI增強策略捕捉指數(shù)超額收益 全面風控體系改善投資體驗

與此同時，中證800獲取超額收益的難度卻在增加。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2023上半年，中證800表現(xiàn)超過56%的偏股混基金，說明市場想要獲取超越指數(shù)Beta收益將會愈發(fā)困難。

針對這一問題，鵬華量化團隊將采用倉位管理+主動增強的策略予以應對。在鵬華800智投擬任基金經(jīng)理蘇俊杰看來，在市場走勢愈加復雜的環(huán)境里，做好Beta的同時合理融入AI算法，進行高頻量價與機器化多因子挖掘，讓量化模型更加契合市場，才能爭取找到更多額外的Alpha收益。

所以鵬華800智投正式成立后，將采取創(chuàng)新AI+基本面量化模型的投資理念，積極審慎運用新數(shù)據(jù)，不斷對策略模型進行精細化改進，同時疊加不斷豐富和深度迭代的因子庫，充分挖掘各類數(shù)據(jù)的規(guī)律與特征，從各個維度刻畫股票的潛在超額收益。同時，通過多因子模型對不同周期下的經(jīng)濟指標進行預測，并輔助以完善的全流程風險控制體系，力爭全方位提高產(chǎn)品投資體驗。

數(shù)據(jù)也證實了該策略的有效性。以蘇俊杰的代表作鵬華量化先鋒為例，截至2023年三季度末，產(chǎn)品過去5年實現(xiàn)了68.96%的凈值增長，創(chuàng)造超額收益56.36%。在近1年市場走勢不斷震蕩的情況下，也實現(xiàn)了2.10%的正收益，超出同期業(yè)績比較基準3.65%。

作為業(yè)內(nèi)指數(shù)領域的領跑者，2019年，鵬華基金將旗下所有指數(shù)產(chǎn)品聚合推出鵬華“Ashares”品牌，并在此后幾年內(nèi)不斷擴充產(chǎn)品線，逐步為投資者搭建起了一個集寬基指數(shù)、寬基增強以及特色行業(yè)指數(shù)為一體的便捷式指數(shù)投資平臺。鵬華智投800的加入，也為鵬華Ashares再添一枚“寬基利器”。