中央金融工作會議的精神為金融行業(yè)的發(fā)展擘畫了新藍圖，近期，眾多金融機構(gòu)也紛紛圍繞會議精神展開了充分的討論。《大眾證券報》記者注意到，在近日召開的“第十二屆普益標(biāo)準(zhǔn)財富論壇”上，銀行、基金、理財、信托等財富管理機構(gòu)人士齊聚一堂，共同探討中國資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展新路徑。

“優(yōu)化資產(chǎn)管理服務(wù)，應(yīng)該從四方面著力，一是要加快創(chuàng)新與轉(zhuǎn)型，包括資管產(chǎn)品、服務(wù)、模式，都要加快創(chuàng)新與轉(zhuǎn)型。二是要構(gòu)建全生命周期的資管產(chǎn)品的服務(wù)鏈條。三是要加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型的步伐，利用現(xiàn)代科技加快推進資管行業(yè)的數(shù)字化。四是要按照監(jiān)管的要求防控好金融風(fēng)險，確保資管行業(yè)行穩(wěn)致遠(yuǎn)。”中國社會科學(xué)院財經(jīng)戰(zhàn)略研究院院長何德旭在會上表示。

那么，未來我國家庭財富管理將展現(xiàn)出怎樣的變化態(tài)勢?在日趨復(fù)雜的境內(nèi)外環(huán)境下，該如何進行合理資產(chǎn)配置?明年市場有哪些資產(chǎn)值得關(guān)注?記者特別整理了部分專家觀點，供大家投資參考。

家庭財富管理需求更加多元

“一是金融資產(chǎn)占中國居民總資產(chǎn)的比例將逐漸上升;二是中國居民家庭對于權(quán)益類資產(chǎn)的關(guān)注度將會提升;三是客戶的多元化服務(wù)需求將會持續(xù)釋放。”交通銀行私人銀行部副總經(jīng)理黃大海認(rèn)為這三點將是未來中國居民家庭財富管理較為明顯的趨勢，他指出，財富管理并非簡單的投資增值，財富管理機構(gòu)需圍繞客戶需求提供包括投資理財、財富傳承、養(yǎng)老規(guī)劃、公私聯(lián)動等在內(nèi)的綜合服務(wù)。

具體發(fā)展方向上，他建議一方面擁抱財富管理與資產(chǎn)管理融合趨勢。打通資金端和資產(chǎn)端，將不同風(fēng)險和收益特征的資產(chǎn)與投資者多樣化的資金相匹配，更好地滿足居民和企業(yè)的投融資需求。另一方面則需要聚焦自身優(yōu)勢，打造能力長板。“對于居民家庭而言，分散、多元的資產(chǎn)配置方案是家庭財富規(guī)劃的必然選擇。”

中建投信托副總經(jīng)理奚潔也認(rèn)為，從客戶買方投顧角度在全市場的資管產(chǎn)品中選擇和配置，是未來家庭財富管理的一個方向。他指出，中國居民如今在家庭財富管理上更加注重穩(wěn)健、安全，不是簡單地看短期產(chǎn)品收益，而是會綜合風(fēng)險收益，基于整個家庭生命周期進行中長期資產(chǎn)配置。而隨著“家庭服務(wù)信托”這一全新的信托業(yè)務(wù)種類正式進入大眾視野，既能提供財產(chǎn)風(fēng)險隔離的信托功能，也能整合銀行、券商、基金以及保險等金融理財工具提供多元資產(chǎn)配置的信托公司有望取得更大突破。

中國對外經(jīng)濟貿(mào)易信托財富管理中心負(fù)責(zé)人徐小寧則表示，伴隨著財富管理需求的綜合化、差異化、便捷化和專業(yè)化，機構(gòu)間的協(xié)同將更加緊密，未來將進一步開展跨界合作，整合各自優(yōu)勢資源，發(fā)揮各自專業(yè)優(yōu)勢，實現(xiàn)服務(wù)信托的差異化賦能價值。

構(gòu)建多元化資產(chǎn)配置方案

今年年中，公募基金規(guī)模首次超過銀行理財規(guī)模，引發(fā)業(yè)界關(guān)注。不過，光大理財副總經(jīng)理李永鋒和平安理財首席產(chǎn)品官劉凱均認(rèn)為，這一問題需要透過現(xiàn)象看本質(zhì)。

“公募基金的增長，其中有理財產(chǎn)品投資基金產(chǎn)品貢獻的份額，其實理財產(chǎn)品今年的規(guī)模也在持續(xù)穩(wěn)步增長。”李永鋒指出，基金和銀行理財?shù)目腿汉唾惖来嬖谝欢ú町悾傮w上看，我國財富管理行業(yè)面臨巨大的發(fā)展藍海。劉凱則分析認(rèn)為，銀行理財個人客戶貢獻規(guī)模達90%，而公募基金個人客戶貢獻規(guī)模僅占53%，從這一角度看，個人客戶在理財產(chǎn)品上的配置仍然超過公募基金，且這一趨勢仍將延續(xù)。

近年來，隨著境內(nèi)外環(huán)境日趨復(fù)雜，投資者避險需求大漲，低波動的穩(wěn)健類產(chǎn)品愈來愈受到投資者青睞。

“存在即合理。”興銀理財副總裁章杉杉認(rèn)為，市場波動導(dǎo)致客戶偏向于選擇低波動穩(wěn)健產(chǎn)品，是正常的市場信息反饋。理財公司該做的是充實自身多線作戰(zhàn)的能力，滿足不同客戶的需求，今年主要的產(chǎn)品特征是低波性質(zhì)，但是高波動資產(chǎn)也同樣需要堅持和努力。

李永鋒則提出，為滿足不同理財客群的不同需要，理財?shù)漠a(chǎn)品體系應(yīng)當(dāng)更加層次化，不同產(chǎn)品的風(fēng)險收益特征應(yīng)更加清晰化，做到把合適的產(chǎn)品銷售給合適的客戶。

萬家基金副總經(jīng)理莫海波分析指出，低波動穩(wěn)健型產(chǎn)品更受青睞與以房地產(chǎn)為主導(dǎo)的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)正在發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變不無關(guān)系。“從經(jīng)濟結(jié)構(gòu)看，房地產(chǎn)可能不再是經(jīng)濟增長的重要引擎;從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看，以房地產(chǎn)為主體的底層資產(chǎn)開始重新給予風(fēng)險定價，銀行理財不再承諾保本，全市場的無風(fēng)險利率快速下行。”基于此，莫海波表示，未來公募機構(gòu)一方面要為投資者提供豐富的投資工具，滿足不同的投資要求;另一方面，要提供更多個性化和差異化的投顧服務(wù)。

謹(jǐn)慎樂觀看待明年市場

對于明年的權(quán)益市場，眾多與會人士表達了謹(jǐn)慎偏樂觀的態(tài)度。

章杉杉表示，股票市場大概率不會比今年更差。劉凱在談及對市場的看法時，也明確表態(tài)說，“我對于權(quán)益市場是中性偏樂觀的觀點，這是一個基本的研判”，他還提出，理財應(yīng)該在控制波動的前提之下，給客戶帶來絕對收益的體驗，并且反復(fù)強化建立投資人信心。

李永鋒則指出，剛剛召開的中央金融工作會議提到，“要保持融資成本持續(xù)下降，活躍資本市場”，加上積極的財政政策越來越提質(zhì)增效，貨幣政策和財政政策之間的協(xié)調(diào)性越來越強，這些都是對明年大類資產(chǎn)配置非常有利的因素。而作為主流理財產(chǎn)品則應(yīng)該通過多資產(chǎn)、多策略 (包括低波穩(wěn)健等策略)，把產(chǎn)品回撤和波動率控制好，努力為客戶提供“穩(wěn)穩(wěn)的幸福”，不要簡單押注和賭市場的漲跌。

莫海波則表示，明年大概率偏積極的財政政策，為高質(zhì)量發(fā)展提供了非常堅實的支撐。基于今年市場表現(xiàn)，他相對看好科技創(chuàng)新TMT為代表的成長板塊。

記者 趙琦薇