首批基金三季報本周開始披露。今年來A股市場持續(xù)震蕩，權益類基金的規(guī)模也出現(xiàn)了程度不同的縮水，基金經(jīng)理更多地將目光投向龍頭公司。相比而言，固定收益類基金更受市場青睞。

權益類基金瞄向龍頭公司

今年來市場持續(xù)震蕩，權益類基金也受到了不同程度的影響。從已披露的三季報來看，國投瑞銀先進制造、國投瑞銀新能源、國投瑞銀產(chǎn)業(yè)趨勢等基金的份額在三季度均下降了超5000萬份。

國投瑞銀產(chǎn)業(yè)升級的基金經(jīng)理施成在基金三季報中指出，2023年三季度，國內(nèi)經(jīng)濟依然在復蘇的前期，未到實際復蘇的階段。展望后市，施成認為，在經(jīng)濟進入實際復蘇后，成長的演繹有可能實現(xiàn)由虛到實的切換，業(yè)績成長股會迎來機會。而在經(jīng)濟沒有進入過熱的情況下，龍頭公司在復蘇前期階段表現(xiàn)會更為突出。

施成表示，成長行業(yè)走過了爆發(fā)性增長的時期，后續(xù)進入持續(xù)快速增長的階段。他認為目前不少制造業(yè)已經(jīng)走到了供需關系的極點，其單位盈利能力已經(jīng)見底，還有一些環(huán)節(jié)也即將進入這一階段?？春脙蓚€環(huán)節(jié)具備投資價值。其中龍頭公司在行業(yè)大幅過剩的背景下仍有很強的盈利能力，預計未來在過剩的背景下，將首先擴大市場份額，之后再提升盈利能力;上游具備資源屬性的公司，由于其長期供應的速度限制，盈利中樞會持續(xù)上行。

固收類基金增配短期品種

相比權益類基金的門庭冷落，固收類基金卻受到熱捧。已披露三季報的安信鑫日享中短債A三季度份額增加了9.45億份，中銀添瑞6個月定開債A三季度份額增加了18.81億份。

中銀添盛39個月定開債基的基金經(jīng)理高志剛在三季報中表示，國內(nèi)經(jīng)濟方面，國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體仍偏弱，但經(jīng)濟動能環(huán)比略有回暖，PPI與CPI通脹低位回升。從經(jīng)濟增長動力來看，出口增速降幅收窄，消費同比增速有所回升，投資增速小幅回落：基建投資有所放緩，制造業(yè)投資低位回升，房地產(chǎn)投資延續(xù)負增長。債券市場方面，三季度債市收益率漲跌互現(xiàn)，但考慮票息收益后整體收漲。在收益率曲線上，三季度收益率曲線有所抬升。三季度債券市場各品種上漲為主。

策略上，高志剛認為，保持合適的久期和杠桿比例，優(yōu)化配置結構，重點配置中短期限利率債和高等級信用債，合理分配類屬資產(chǎn)比例。

強調中短期債券的還有安信鑫日享中短債的基金經(jīng)理任憑。他在三季報中指出，三季度政策基調仍是持續(xù)用力、乘勢而上，加大宏觀政策調控力度，著力擴大內(nèi)需、提振信心。持續(xù)調整組合結構，隨市場波動增配短期確定性更好的品種，賣出相對性價比降低的品種。 記者 王金萍