經(jīng)歷去年的大幅調(diào)整后，今年市場整體呈橫盤震蕩態(tài)勢，個股表現(xiàn)不振，投資機會匱乏。Wind數(shù)據(jù)顯示，年初以來截至9月末，國內(nèi)主動權(quán)益類基金(包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型和靈活配置型，下同)中僅有不到20%取得了正收益，虧損數(shù)量超過了6000只。不過拉長時間區(qū)間發(fā)現(xiàn)，近三年里累計取得正收益的此類基金占比超過了38%;而近五年里則有94%的此類基金取得了正收益。

或許正印證了這么一句話：價值的體現(xiàn)往往需要時間的沉淀。

價值風(fēng)格型基金獨領(lǐng)風(fēng)騷

自誕生之日起，國內(nèi)基金業(yè)就被打上了價值投資的烙印。對歷史數(shù)據(jù)的分析也多次證明：遵循價值投資的基金經(jīng)理也許短期波瀾不驚，但往往行穩(wěn)致遠，隨著時間的推移，能夠給予投資者更多的安全感和豐厚的業(yè)績回報。

《大眾證券報》記者據(jù)Wind統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在國內(nèi)主動權(quán)益類基金中，風(fēng)格屬性為“價值風(fēng)格型”的基金近五年累計回報全部實現(xiàn)正收益，其中，累計收益率最高的是金元順安元啟(289.57%)，最低的是富安達策略精選(2.33%);而“成長風(fēng)格型”基金中有60只(占比5.6%)近五年累計回報為負(fù)，虧損最大的一只近五年累計下跌56.88%;“平衡風(fēng)格型”基金中也有49只 (占比4.94%)近五年累計回報為負(fù)，虧損最大的一只近五年累計下跌53.62%。

記者注意到，在管理“價值風(fēng)格型”基金的基金經(jīng)理中，從業(yè)年限在10年以上的共有17位。其中，曹名長以超過16年的基金從業(yè)年限居首，他管理的“價值風(fēng)格型”基金有兩只，分別是中歐潛力價值和中歐價值發(fā)現(xiàn)，前一只是靈活配置型基金，后一只則是偏股混合型基金。數(shù)據(jù)顯示，近五年，中歐潛力價值A(chǔ)累計收益率接近70%，年化收益率為13.31%(見表一);中歐價值發(fā)現(xiàn)A累計收益率超50%，年化收益率達11.07%。

表一：基金經(jīng)理從業(yè)10年以上的“價值風(fēng)格型”基金一覽

作為市場上為數(shù)不多的 “雙十”(基金從業(yè)滿十年，且年化收益率超過10%)基金經(jīng)理，曹名長一直是業(yè)內(nèi)公認(rèn)的價值派元老。他也一直用實際行動踐行著他對于價值投資的理解：不抱團、不漂移，淡化擇時，注重長期投資回報。Wind統(tǒng)計顯示，曹名長迄今為止已經(jīng)取得1129.4%的投資總回報，年化回報率達15.68%(截至2023年9月末)。憑借出色的業(yè)績表現(xiàn)，曹名長共先后18次榮獲各類獎項。(見圖一)

圖一：曹名長投資業(yè)績曲線圖

5位“15+”基金經(jīng)理任職正回報

一年十倍者眾，十年一倍者寡。在牛短熊長、震蕩起伏的國內(nèi)資本市場上，真正的價值投資者往往不管市場風(fēng)格如何轉(zhuǎn)換，總能發(fā)掘出合適的投資機會，取得穩(wěn)定的投資回報，正所謂“流水不爭先，爭的是滔滔不絕”。

記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，A股市場上基金從業(yè)年限在15年以上(含15年)的基金經(jīng)理共有40位，其中有5位在擔(dān)任基金經(jīng)理期間，迄今為止管理的所有基金產(chǎn)品全部實現(xiàn)了正回報，他們分別是曹名長、朱少醒、楊谷、張文琍和曲波。其中，張文琍和曲波管理的分別是債券型基金和貨幣型基金;而另外三位可以說都是打理主動權(quán)益類基金的一把“好手”。(見表二)

表二：從業(yè)15年以上且所管產(chǎn)品全部正回報的基金經(jīng)理一覽

記者進一步研究發(fā)現(xiàn)，這三位“好手”中僅有一位不僅管理的所有基金在其任職期間都實現(xiàn)了正回報，而且迄今在管的所有基金產(chǎn)品近一年、近三年、近五年和近七年累計收益也全部為正，他就是深諳價值投資之道的曹名長。

Wind數(shù)據(jù)顯示，曹名長歷來所管基金中管理時間最長的新華優(yōu)選分紅在他任職的九年間創(chuàng)造了515.94%的累計任職回報和22.62%的年化回報;來到中歐基金后管理時間最長的中歐潛力價值A(chǔ)和中歐價值發(fā)現(xiàn)A分別取得了115.37%和94.54%的任職回報，排名分別為55/699和43/405。(見表三)

表三：曹名長歷來所管基金一覽

曹名長目前在管基金共4只，分別是中歐潛力價值、中歐成長優(yōu)選回報、中歐價值發(fā)現(xiàn)和中歐恒利三年定開，其中，前兩只為靈活配置型基金，后兩只為偏股混合型基金。Wind數(shù)據(jù)顯示，其中成立時間滿七年的中歐潛力價值(A份額)、中歐價值發(fā)現(xiàn)(A份額和E份額)、中歐成長優(yōu)選回報(A份額和E份額)近七年年化收益率都在10%以上。(見表四)

表四：曹名長在管基金業(yè)績一覽

記者 趙琦薇