銀行理財半年報新鮮出爐。8月4日，銀行業理財登記托管中心發布《中國銀行業理財市場半年報告 (2023年上)》(下稱《報告》)。《報告》顯示，今年上半年，銀行理財市場存續規模為25.34萬億元，較去年底下降8.35%;持有理財產品的投資者1.04億個，月度平均收益率為3.39%。招商證券分析師廖志明指出，銀行理財仍有巨大發展空間，他預計三季度理財規模將明顯增長。

銀行理財規模下降

《報告》顯示，截至2023年6月末，銀行理財市場規模25.34萬億元，較2022年末下降2.31萬億元，下降幅度8.35%。

“理財規模下跌或受理財沖存款影響。我們估算7月理財規模回升約1.5萬億元，月末理財規模約26.8萬億元。”廖志明指出，過往來看，銀行往往在一季度及年底引導客戶贖回理財來沖存款，這使得理財規模在一季度及12月份較難增長。歷史數據也顯示，2019年以來，每年一季度理財規模易于下降，而二三季度規模容易增長。

廖志明預計，三季度理財規模將明顯增長。主要原因有三：一是年初以來理財收益表現亮眼，上半年理財產品平均收益率3.39%，利于理財銷售;二是一季度開門紅完成后，二三季度理財沖存款力度大幅減弱;三是存款利率趨于下行，提升了理財產品對個人的吸引力。“我們預計2023年11月理財規模將達到全年高點，存在較大的可能性超過29萬億元，或較上半年末增長4萬億元。”

值得一提的是，截至今年6月末，由于銀行理財規模的下滑，公募基金憑借同期27.69萬億元(據中國基金業協會數據)的資產規模取代銀行理財坐上了資管行業的頭把交椅。

銀行理財投資者數量破億

理財投資者數量維持增長態勢。《報告》顯示，截至2023年6月末，持有理財產品的投資者數量達1.04億個，較年初增長7.24%，同比增長13.41%。其中，個人投資者數量新增679.06萬個達1.03億個，占比98.87%。

廖志明指出，在現金類理財替代活期存款，中長期限理財替代長期限定期存款的背景下，銀行理財仍有巨大的發展空間。歷史數據顯示，2013年末-2016年末的三年之中，理財規模從6.5萬億元快速增長至23.1萬億元，平均每年增量高達5.5萬億元。

《報告》還顯示，2023年上半年，理財投資者整體風險偏好趨于兩極化發展，風險偏好為一級(保守型)和五級(進取型)的個人投資者數量占比較年初有所增加，分別增加1.32個百分點和0.32個百分點;持有理財產品的個人投資者數量最多的仍是風險偏好為二級(穩健型)的投資者，占比34.31%。

理財產品整體收益穩健

《報告》顯示，2023年上半年，全國共新發理財產品1.52萬只，累計募集資金27.75萬億元;存續理財產品共3.71萬只，較年初增長6.88%。其中，理財公司理財產品存續規模合計20.67萬億元，占理財產品存續規模的81.6%，占比較2022年末進一步提升1.1個百分點。“我們認為，規范發展的理財公司市場份額將進一步提升，未來理財業務將主要由理財公司開展，沒有理財公司的中小銀行將逐步退出理財業務。”廖志明表示。

今年上半年，理財產品整體收益穩健，累計為投資者創造收益3310億元。其中，銀行機構累計為投資者創造收益836億元;理財公司累計為投資者創造收益2474億元，同比增長19.61%，理財產品平均收益率為3.39%。廖志明經測算發現，2023年上半年，現金管理類、固收類(不含現金管理類)、混合類和權益類理財產品平均年化收益率分別為2.21%、4.24%、2.62%和-5.72%。

值得一提的是，啟動不久的個人養老金理財產品相關業務處于平穩運行中，截至6月末，已正式銷售個人養老金理財產品的12家商業銀行累計為個人養老金投資者開立理財行業平臺養老金賬戶11萬個，4家理財公司共發行18只個人養老金理財產品，累計銷售規模達7.79億元。

記者 趙琦薇