“有機會多賺錢，沒機會少虧錢，做好長期絕對收益，控制回撤。”華寶安元債基的擬任基金經(jīng)理李棟梁一直是這么想，也是這么做的。

李棟梁的出類拔萃，彰于其管理了12余年的“華寶寶康債基金”。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2022年末，國內(nèi)公募基金在任債券基金經(jīng)理共799人，管理同一只產(chǎn)品超過11年(2012-2022年度)，且實現(xiàn)年年正收益(2012-2022年度)的僅有2位基金經(jīng)理，李棟梁就是其中之一。

目前，由李棟梁親自擔(dān)綱的“固收+”基金——華寶安元債券型基金(A類代碼018570，C類代碼018571)正在火熱發(fā)售中，備受市場關(guān)注，該基金的后續(xù)表現(xiàn)值得期待。

十足的“稀缺派”

CFA、復(fù)旦大學(xué)金融學(xué)碩士、武漢大學(xué)投資經(jīng)濟學(xué)學(xué)士、華寶基金固定收益投資總監(jiān)、混合資產(chǎn)部總經(jīng)理，這些都是李棟梁身上的光環(huán)標(biāo)簽。這些標(biāo)簽之外，李棟梁為人所熟知的，是他傲人的投資戰(zhàn)績。20年證券從業(yè)經(jīng)歷、12年債券基金管理經(jīng)驗，足以讓一名投資匠人百煉成鋼。

這只藏著李棟梁長情的基金就是“華寶寶康債基金”。多年以來，華寶寶康債基金憑借著出色的“攻防一體”能力，備受投資者認(rèn)可。銀河證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2023年6月30日，華寶寶康債基金A最近5年最大回撤僅-1.28%，排名同類第6位(6/206);最近5年收益回撤比(卡瑪比率)達(dá)3.65，超越96%的同類基金產(chǎn)品(8/206)，較好地兼顧了收益與回撤。2022-2023年，華寶寶康債基金連續(xù)兩年摘獲基金業(yè)權(quán)威大獎“明星基金獎”。

此外，李棟梁管理的華寶可轉(zhuǎn)債基金，長期業(yè)績同樣優(yōu)異。銀河證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2023年6月30日，華寶可轉(zhuǎn)債基金A最近五年凈值增長87.40%，位居同類第1位(1/22)。

據(jù)海通證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2023年6月30日，華寶基金固定收益類資產(chǎn)最近5年業(yè)績排名行業(yè)第2位(2/103)，同時獲得天相投顧“基金管理公司綜合評級(3年期)”5A最高評級。花香蝶自來，Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2023年6月30日，華寶基金公募固定收益業(yè)務(wù)在管資產(chǎn)規(guī)模總計已達(dá)2393億元(含貨基)。

對于華寶寶康債基金取得出色長期歷史業(yè)績的源頭動力，李棟梁表示，一是始終將基金持有人的利益放在第一位，努力通過自身的專業(yè)投資能力去實現(xiàn)基金既定的投資目標(biāo);二是將獲取收益和控制回撤作為投資操作的一體兩面，通過對大類資產(chǎn)配置機會的深刻觀察和精準(zhǔn)把握，做好債券組合久期的調(diào)控和可轉(zhuǎn)債的交易，達(dá)到提升收益和控制回撤的長期目標(biāo);三是持續(xù)學(xué)習(xí)、持續(xù)優(yōu)化投資策略、持續(xù)改進(jìn)投資方法，方能在不斷變化的市場中少犯大錯，最終實現(xiàn)基金投資長期穩(wěn)健增值的目標(biāo)。

迷人的“固收+”

經(jīng)歷了前期市場的調(diào)整，近日A股行情有所回暖，不過很多投資者依然放不開手腳。如此乍暖還寒時候，以華寶安元債基(A類代碼018570，C類代碼018571)為代表的“固收+”精品基金，憑借其“攻防兼?zhèn)洹钡膬?yōu)質(zhì)特性，顯露出獨特優(yōu)勢。

“固收+”基金是以風(fēng)險低、收益相對穩(wěn)定的固定收益類資產(chǎn)打底，以獲取基礎(chǔ)收益，繼而輔以小比例的權(quán)益類資產(chǎn)來增厚收益的多資產(chǎn)配置型投資產(chǎn)品。

這種多資產(chǎn)混合配置的優(yōu)勢是顯而易見的。從凈值表現(xiàn)看，“固收+”基金總體呈現(xiàn)出低波動、低回撤、收益穩(wěn)健等優(yōu)質(zhì)特性，使基金投資收益能夠在長期內(nèi)跑贏純債市場，同時也較好地規(guī)避了股票市場的高波動，具備穿越牛熊的能力。

公開資料顯示，此次新發(fā)的“華寶安元債基”是一只主動投資的債券型基金，運用“固收+”投資策略，以純債打底(≥80%)，同時輔以股票、可轉(zhuǎn)債等來增厚收益(≤20%)，最終追求資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。

展望2023年下半年，李棟梁表示，就宏觀經(jīng)濟而言，今年二季度進(jìn)入經(jīng)濟增速的低點，今年下半年經(jīng)濟增速低位回升的預(yù)期加強。目前債市的收益來源正逐漸轉(zhuǎn)化為“以票息為主、以資本利得為輔”，需要做好信用風(fēng)險防控。今年可轉(zhuǎn)債的下行空間較為有限，可類比去年可轉(zhuǎn)債的價格中樞。若可轉(zhuǎn)債市場受到股市波動而調(diào)整，或有可能出現(xiàn)配置機會。權(quán)益市場方面，或可關(guān)注階段性的結(jié)構(gòu)性機會。

*注：債券基金經(jīng)理人統(tǒng)計數(shù)據(jù)來源Wind，依據(jù)證監(jiān)會基金分類。截至2022.12.31，國內(nèi)公募在任債券基金經(jīng)理共799人，管理同一只產(chǎn)品超11年(2012-2022年度)的基金經(jīng)理僅18人，而其中實現(xiàn)年年正收益(2012-2022年度)僅有2人，李棟梁便是其中之一。華寶寶康債券A基金2012-2022年度收益率分別為：7.07%、2.28%、9.40%、10.06%、3.29%、2.06%、7.15%、4.05%、4.10%、6.83%、1.77%。

數(shù)據(jù)來源：華寶基金、基金定期報告、銀河證券、海通證券、Wind、天相投顧，數(shù)據(jù)截至2023.6.30，相關(guān)數(shù)據(jù)已經(jīng)托管行審核。排名來源為海通證券研究所，固定收益類基金包括純債債券型、準(zhǔn)債債券型、偏債債券型基金、可轉(zhuǎn)債基金和封閉債基，不包含貨幣基金、理財債基和指數(shù)債基，排名標(biāo)準(zhǔn)是基金公司管理的主動型固定收益類基金凈值增長率按照期間管理資產(chǎn)規(guī)模加權(quán)計算的平均凈值增長率。2022年7月，在由證券時報社主辦的“第十七屆中國基金業(yè)明星基金獎”評選中，華寶寶康債券基金榮獲“五年持續(xù)回報積極債券型明星基金獎”;2023年6月，在由證券時報社主辦的“第十八屆中國基金業(yè)明星基金獎”評選中，華寶寶康債券基金榮獲“七年持續(xù)回報積極債券型明星基金獎”。李棟梁任職的同類基金還包括華寶寶康債券、華寶可轉(zhuǎn)債、華寶雙債增強 、華寶安宜六個月持有期和華寶安融六個月持有期，非同類基金還包括華寶新飛躍。

華寶寶康債債券基金同類基金排名分類依據(jù)銀河證券，分類為普通債券型基金(可投轉(zhuǎn)債)(A類)。華寶寶康債券同類基金回撤排名分類依據(jù)銀河證券，分類為普通債券型基金(可投轉(zhuǎn)債)(A類) 。華寶寶康債券歷任基金經(jīng)理為王旭巍(2003.7.15-2009.3.31)、譚微思(2009.3.31-2012.2.29)及李棟梁(2011.6.28至今)。華寶寶康債券業(yè)績比較基準(zhǔn)為中證綜合債指數(shù)收益率，其2018-2022年分年度凈值增長率及其業(yè)績比較基準(zhǔn)增長率分別為7.15%、4.05%、4.10%、6.83%、1.77%及8.12%、4.67%、2.97%、5.23%、3.32%。華寶可轉(zhuǎn)債基金同類基金排名分類依據(jù)銀河證券，分類可轉(zhuǎn)換債券型基金(A類)。華寶可轉(zhuǎn)債的歷任基金經(jīng)理為華志貴(2011.4.27-2014.5.16)、王瑞海(2014.5.16-2016.6.1)及李棟梁(2016.6.1至今)，業(yè)績比較基準(zhǔn)為標(biāo)普中國可轉(zhuǎn)債指數(shù)收益率*70%+上證國債指數(shù)收益率*30%，2018-2022年分年度凈值增長率及其業(yè)績比較基準(zhǔn)增長率分別為-7.26%、34.81%、17.13%、35.79%、-14.61%及0.88%、18.62%、6.29%、14.58%、-6.18% 。華寶雙債增強的歷任基金經(jīng)理為李棟梁(2021.4.23至今)，業(yè)績比較基準(zhǔn)為中證綜合債指數(shù)收益率*50%+中證可轉(zhuǎn)換債券指數(shù)收益率*40%+滬深300指數(shù)收益率*10%，其2022年度凈值增長率及其業(yè)績比較基準(zhǔn)增長率分別為-0.74%及-4.68%。華寶安宜六個月持有期歷任基金經(jīng)理為李棟梁(2022.5.26至今)，業(yè)績比較基準(zhǔn)為中證綜合債指數(shù)收益率*80%+中證可轉(zhuǎn)換債券指數(shù)收益率*10%+滬深300指數(shù)收益率*10%，其成立以來凈值增長率及其業(yè)績比較基準(zhǔn)增長率分別為1.81%、3.31%。華寶安融六個月持有期歷任基金經(jīng)理為李棟梁(2023.1.17至今)，業(yè)績比較基準(zhǔn)為中證綜合債指數(shù)收益率*90%+滬深300指數(shù)收益率*10%，其成立不滿半年。

風(fēng)險提示：該產(chǎn)品由華寶基金發(fā)行與管理，代銷機構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險管理責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，選擇與自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品。基金管理人對該產(chǎn)品的風(fēng)險等級評定為R2(中低風(fēng)險)。基金管理人管理的其他基金業(yè)績不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)保證。基金過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金投資需謹(jǐn)慎!銷售機構(gòu)(包括基金管理人直銷機構(gòu)和其他銷售機構(gòu))根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對該基金進(jìn)行風(fēng)險評價，投資者應(yīng)及時關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見，各銷售機構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險等級評價結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險等級評價結(jié)果。基金合同中關(guān)于基金風(fēng)險收益特征與基金風(fēng)險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗及風(fēng)險承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險。中國證監(jiān)會對該基金的注冊，并不表明其對該基金的投資價值、市場前景和收益做出實質(zhì)性判斷或保證。基金投資需謹(jǐn)慎。