近日，受系列利好政策催化，A股行情反彈，不過經(jīng)歷過去一段時間的震蕩，投資者信心仍有待修復。市場乍暖還寒，“固收+”基金憑借其進可攻、退可守的優(yōu)質(zhì)特性，再度進入投資者的視野。借道“固收+”基金，投資者在 “穩(wěn)健為先”之余，也可根據(jù)權(quán)益市場行情實現(xiàn)“伺機而動”。

目前，“固收+”優(yōu)選——華寶安元債券型基金(A類代碼018570，C類代碼018571)正在火熱發(fā)售中。該基金由五星固收投資名將、華寶基金混合資產(chǎn)部總經(jīng)理李棟梁親自擔綱。據(jù)海通證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2023年6月30日，華寶基金固定收益類資產(chǎn)最近5年業(yè)績排名行業(yè)第2位(2/103)，華寶基金同時獲得天相投顧“基金管理公司綜合評級(3年期)”5A最高評級，體現(xiàn)出公司優(yōu)異的固收投資實力，其此次發(fā)行的債基新品的未來表現(xiàn)值得期待。

乍暖還寒時候看“固收+”

焦灼猶豫之際，A股市場近日有所回暖。尤其是7月28日，A股三大股指集體大漲，其中，有著“牛市旗手”之稱的券商板塊更是單日漲逾8%，強烈刺激著投資者的神經(jīng)。

不過，前期市場的持續(xù)震蕩，依然使得很多投資者有些放不開手腳。如此乍暖還寒時候，“固收+”基金憑借其“攻防兼?zhèn)洹钡膬?yōu)質(zhì)特性，顯露出獨特優(yōu)勢。

眾所周知，“固收+”基金是以風險低、收益相對穩(wěn)定的固定收益類資產(chǎn)打底，以獲取基礎(chǔ)收益，繼而輔以小比例的權(quán)益類資產(chǎn)來增厚收益的多資產(chǎn)配置型投資產(chǎn)品。

這種多資產(chǎn)混合配置的優(yōu)勢是顯而易見的。從凈值表現(xiàn)看，“固收+”基金總體呈現(xiàn)出低波動、低回撤、收益穩(wěn)健等優(yōu)質(zhì)特性，使基金投資收益能夠在長期內(nèi)跑贏純債市場，同時也較好地規(guī)避了股票市場的高波動，具備穿越牛熊的能力。

目前，華寶基金旗下又一只“固收+”精品基金——華寶安元債券型基金正在火熱發(fā)售中(A類代碼018570，C類代碼018571)。由于是由五星債基名將、績優(yōu)基金經(jīng)理李棟梁親自擔綱，目前該基金的發(fā)行備受市場關(guān)注。

公開資料顯示，此次新發(fā)的“華寶安元債基”是一只主動投資的債券型基金，運用“固收+”投資策略，以純債打底(≥80%)，同時輔以股票、可轉(zhuǎn)債等來增厚收益(≤20%)，最終追求資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。

“固收棟梁”全新出“基”

“有機會多賺錢，沒機會少虧錢，做好長期絕對收益，控制回撤。”華寶安元債基的擬任基金經(jīng)理李棟梁一直是這么想，也是這么做的。

CFA、復旦大學金融學碩士、武漢大學投資經(jīng)濟學學士、華寶基金固定收益投資總監(jiān)、混合資產(chǎn)部總經(jīng)理，這些都是李棟梁身上的光環(huán)標簽。這些標簽之外，李棟梁為人所熟知的，是他愈顯底蘊的投資心法和傲人的投資戰(zhàn)績。

20年證券從業(yè)經(jīng)歷、12年債券基金管理經(jīng)驗，足以讓一名投資匠人百煉成鋼。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，放眼全市場，截至2022年12月31日，國內(nèi)公募基金在任債券基金經(jīng)理共799人，其中，管理同一只產(chǎn)品超過11年(2012-2022年度)的基金經(jīng)理僅有18人。而在這18人中，實現(xiàn)年年正收益(2012-2022年度)的更是僅有2人*，李棟梁就是其中之一。

這只藏著李棟梁11年長情的基金就是“華寶寶康債基金”。多年以來，華寶寶康債基金憑借著出色的“攻防一體”能力，備受投資者認可。銀河證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2023年6月30日，華寶寶康債基金A最近5年最大回撤僅-1.28%，排名同類第6位(6/206);最近5年收益回撤比(卡瑪比率)達3.65，超越96%的同類基金產(chǎn)品(8/206)，較好地兼顧了收益與回撤。2022-2023年，華寶寶康債基金連續(xù)兩年摘獲基金業(yè)權(quán)威大獎“明星基金獎”。

此外，李棟梁管理的華寶可轉(zhuǎn)債基金，長期業(yè)績同樣優(yōu)異。銀河證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2023年6月30日，華寶可轉(zhuǎn)債基金A最近五年凈值增長87.40%，位居同類第1位(1/22)。

展望2023年下半年，李棟梁表示，就宏觀經(jīng)濟而言，今年二季度進入經(jīng)濟增速的低點，今年下半年經(jīng)濟增速低位回升的預(yù)期加強。目前債市的收益來源正逐漸轉(zhuǎn)化為“以票息為主、以資本利得為輔”，需要做好信用風險防控。今年可轉(zhuǎn)債的下行空間較為有限，可類比去年可轉(zhuǎn)債的價格中樞。若可轉(zhuǎn)債市場受到股市波動而調(diào)整，或有可能出現(xiàn)配置機會。權(quán)益市場方面，或可關(guān)注階段性的結(jié)構(gòu)性機會。

良基出征逢吉時

自2003年7月以來，華寶基金固定收益業(yè)務(wù)已發(fā)展整整20年，目前已形成包括多種投資策略、覆蓋多個投資領(lǐng)域的固定收益類全產(chǎn)品線，適應(yīng)從機構(gòu)投資人到個人投資人，從銀行渠道到互金平臺，從標準化策略到定制策略，全市場多元化的投資需求。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2023年6月30日，華寶基金公募固定收益業(yè)務(wù)在管資產(chǎn)規(guī)模總計2393億元(含貨基)。

二十年來，華寶基金固定收益業(yè)務(wù)未曾發(fā)生重大信用風險事件。據(jù)海通證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2023年6月30日，華寶基金固定收益類資產(chǎn)最近5年業(yè)績排名行業(yè)第2位(2/103)，同時獲得天相投顧“基金管理公司綜合評級(3年期)”5A最高評級，體現(xiàn)出公司優(yōu)異的固收投資實力。

目前，我國經(jīng)濟尚在修復過程中，流動性寬松的環(huán)境大概率將持續(xù)，這將有利于債券市場。此外，經(jīng)過前期的市場調(diào)整，A股正處于歷史底部區(qū)域，優(yōu)質(zhì)上市公司的投資價值愈加凸顯。于華寶安元債基這樣的“固收+”基金而言，顯然是良基逢吉時。

作為華寶基金這家固收大廠的又一力作，當前，華寶安元債基(A類代碼018570，C類代碼018571)的發(fā)售，成為當下投資者尋求“攻守兼?zhèn)洹钡膬?yōu)質(zhì)配置選擇，華寶安元債基的后續(xù)表現(xiàn)值得期待。

*注：債券基金經(jīng)理人統(tǒng)計數(shù)據(jù)來源Wind，依據(jù)證監(jiān)會基金分類。截至2022.12.31，國內(nèi)公募在任債券基金經(jīng)理共799人，管理同一只產(chǎn)品超11年(2012-2022年度)的基金經(jīng)理僅18人，而其中實現(xiàn)年年正收益(2012-2022年度)僅有2人，李棟梁便是其中之一。華寶寶康債券A基金2012-2022年度收益率分別為：7.07%、2.28%、9.40%、10.06%、3.29%、2.06%、7.15%、4.05%、4.10%、6.83%、1.77%。

數(shù)據(jù)來源：華寶基金、基金定期報告、銀河證券、海通證券、Wind、天相投顧，數(shù)據(jù)截至2023.6.30，相關(guān)數(shù)據(jù)已經(jīng)托管行審核。2022年7月，在由證券時報社主辦的“第十七屆中國基金業(yè)明星基金獎”評選中，華寶寶康債券基金榮獲“五年持續(xù)回報積極債券型明星基金獎”;2023年6月，在由證券時報社主辦的“第十八屆中國基金業(yè)明星基金獎”評選中，華寶寶康債券基金榮獲“七年持續(xù)回報積極債券型明星基金獎”。李棟梁任職的同類基金還包括華寶寶康債券、華寶可轉(zhuǎn)債、華寶雙債增強、華寶安宜六個月持有期和華寶安融六個月持有期，非同類基金還包括華寶新飛躍。

華寶寶康債債券基金同類基金排名分類依據(jù)銀河證券，分類為普通債券型基金(可投轉(zhuǎn)債)(A類)。華寶寶康債券同類基金回撤排名分類依據(jù)銀河證券，分類為普通債券型基金(可投轉(zhuǎn)債)(A類) 。華寶寶康債券歷任基金經(jīng)理為王旭巍(2003.7.15-2009.3.31)、譚微思(2009.3.31-2012.2.29)及李棟梁(2011.6.28至今)。華寶寶康債券業(yè)績比較基準為中證綜合債指數(shù)收益率，其2018-2022年分年度凈值增長率及其業(yè)績比較基準增長率分別為7.15%、4.05%、4.10%、6.83%、1.77%及8.12%、4.67%、2.97%、5.23%、3.32%。華寶可轉(zhuǎn)債基金同類基金排名分類依據(jù)銀河證券，分類可轉(zhuǎn)換債券型基金(A類)。華寶可轉(zhuǎn)債的歷任基金經(jīng)理為華志貴(2011.4.27-2014.5.16)、王瑞海(2014.5.16-2016.6.1)及李棟梁(2016.6.1至今)，業(yè)績比較基準為標普中國可轉(zhuǎn)債指數(shù)收益率*70%+上證國債指數(shù)收益率*30%，2018-2022年分年度凈值增長率及其業(yè)績比較基準增長率分別為-7.26%、34.81%、17.13%、35.79%、-14.61%及0.88%、18.62%、6.29%、14.58%、-6.18% 。華寶雙債增強的歷任基金經(jīng)理為李棟梁(2021.4.23至今)，業(yè)績比較基準為中證綜合債指數(shù)收益率*50%+中證可轉(zhuǎn)換債券指數(shù)收益率*40%+滬深300指數(shù)收益率*10%，其2022年度凈值增長率及其業(yè)績比較基準增長率分別為-0.74%及-4.68%。華寶安宜六個月持有期歷任基金經(jīng)理為李棟梁(2022.5.26至今)，業(yè)績比較基準為中證綜合債指數(shù)收益率*80%+中證可轉(zhuǎn)換債券指數(shù)收益率*10%+滬深300指數(shù)收益率*10%，其成立以來凈值增長率及其業(yè)績比較基準增長率分別為1.81%、3.31%。華寶安融六個月持有期歷任基金經(jīng)理為李棟梁(2023.1.17至今)，業(yè)績比較基準為中證綜合債指數(shù)收益率*90%+滬深300指數(shù)收益率*10%，其成立不滿半年。

風險提示：該產(chǎn)品由華寶基金發(fā)行與管理，代銷機構(gòu)不承擔產(chǎn)品的投資、兌付和風險管理責任。投資人應(yīng)當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品。基金管理人對該產(chǎn)品的風險等級評定為R2(中低風險)。基金管理人管理的其他基金業(yè)績不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)保證。基金過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金投資需謹慎!銷售機構(gòu)(包括基金管理人直銷機構(gòu)和其他銷售機構(gòu))根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對該基金進行風險評價，投資者應(yīng)及時關(guān)注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構(gòu)關(guān)于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風險等級評價結(jié)果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結(jié)果。基金合同中關(guān)于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風險收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗及風險承受能力謹慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔風險。中國證監(jiān)會對該基金的注冊，并不表明其對該基金的投資價值、市場前景和收益做出實質(zhì)性判斷或保證。基金投資需謹慎。