個人養(yǎng)老基金是指以追求養(yǎng)老資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值為目的，鼓勵投資人長期持有，采用成熟的資產(chǎn)配置策略，合理控制投資組合波動風(fēng)險的公開募集證券投資基金。在國家和企業(yè)兩大支柱之外，投資者應(yīng)該如何借用養(yǎng)老基金構(gòu)建第三養(yǎng)老支柱，規(guī)劃自己的“高質(zhì)量”養(yǎng)老?認(rèn)清不同養(yǎng)老基金特點及優(yōu)勢，匹配自己需求方能做出更好選擇。

Y份額助力個人養(yǎng)老金投資

為方便投資者選擇養(yǎng)老基金構(gòu)建個人養(yǎng)老金投資，基金公司紛紛設(shè)立了Y類基金份額，供個人養(yǎng)老金資金賬戶購買。Y類基金份額的贖回等款項也將轉(zhuǎn)入個人養(yǎng)老金資金賬戶，該賬戶中的資金在投資人未達(dá)到領(lǐng)取基本養(yǎng)老金年齡或者政策規(guī)定的其他領(lǐng)取條件時不可領(lǐng)取。

Y類養(yǎng)老基金可以享受優(yōu)惠政策。《個人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》中規(guī)定Y類份額不得收取銷售服務(wù)費(fèi)，可以豁免申購限制和申購費(fèi)等銷售費(fèi)用，并對管理費(fèi)和托管費(fèi)實施一定的費(fèi)率優(yōu)惠。

與普通份額相比，Y類基金份額最主要的差異在于管理費(fèi)和托管費(fèi)比普通份額減半，降低了長期持有成本。申購費(fèi)方面，銷售機(jī)構(gòu)可針對Y類基金份額開展費(fèi)率優(yōu)惠活動或者免收申購費(fèi)。贖回費(fèi)方面，目前開通Y類份額的基金大多為持有期基金，因此多數(shù)不收贖回費(fèi)。

為鼓勵長期持有，部分基金的Y類份額在默認(rèn)分紅方式上也與普通份額不同。目前絕大部分產(chǎn)品可選擇以紅利再投資或現(xiàn)金分紅方式進(jìn)行收益分配，紅利再投資獲得份額的持有期通常按照原份額的持有期計算，部分紅利再投資的份額免收申購費(fèi)。

截至今年二季末，共有45家機(jī)構(gòu)旗下的151只養(yǎng)老目標(biāo)基金入圍個人養(yǎng)老基金名錄并設(shè)立了Y份額。此類基金的特點是以FOF形式運(yùn)作，以追求養(yǎng)老資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值為目的，采用成熟穩(wěn)健的資產(chǎn)配置策略控制基金下行風(fēng)險。為協(xié)助投資者養(yǎng)成長期投資的習(xí)慣，避免因過度交易出現(xiàn)不必要虧損，此類基金的最短持有期一般不低于1年。

選擇合適的養(yǎng)老基金

在選擇養(yǎng)老基金時，投資者應(yīng)首先合理評估自身投資目標(biāo)、時間精力和投資能力，再尋找與之匹配的基金產(chǎn)品。

目標(biāo)日期基金的特點是提供“一站式”養(yǎng)老服務(wù)，幫助投資者在不同人生階段切換不同投資方案，適合沒有足夠精力進(jìn)行投資管理、投資經(jīng)驗不夠豐富或不清楚自身風(fēng)險偏好定位的人群。

目標(biāo)日期基金的名稱中帶有“養(yǎng)老目標(biāo)20XX”的字樣，“20XX”即代表目標(biāo)客戶群體的退休年份，投資者可根據(jù)自身預(yù)計退休日期選擇對應(yīng)產(chǎn)品。比如80后投資者可選擇養(yǎng)老2040/2045，90后投資者可選擇養(yǎng)老2050/2055。在選定目標(biāo)日期產(chǎn)品后，資產(chǎn)配置和風(fēng)格行業(yè)輪動等投資決策、定期再平衡等日常維護(hù)工作、資產(chǎn)配置和風(fēng)險控制等動態(tài)調(diào)整工作，均由目標(biāo)日期基金背后的專業(yè)基金經(jīng)理完成，對投資者來說相對省時省力、操作便捷。

目標(biāo)風(fēng)險基金更適合明確自身風(fēng)險偏好、有一定投資經(jīng)驗、有精力定期進(jìn)行資產(chǎn)配置的人群。目標(biāo)風(fēng)險基金的名稱中通常包含自身風(fēng)險水平，從低到高分別是保守型、穩(wěn)健型、平衡型、積極型和激進(jìn)型。投資者可以根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力，選取不同類型的目標(biāo)風(fēng)險基金。

除此之外，投資者在具體選擇基金時，還可以考慮基金規(guī)模、歷史業(yè)績、持有期長度、以及基金經(jīng)理的投資風(fēng)格等因素，以更好匹配自己的需求。