今年以來數(shù)字經(jīng)濟(jì)、“中字頭”企業(yè)價(jià)值重估等主題行情一路發(fā)酵，但市場資金處于存量博弈的狀態(tài)，分化的行情也還在不斷演繹。對此，相關(guān)機(jī)構(gòu)認(rèn)為今年分化行情大概率將持續(xù)演繹，應(yīng)更多關(guān)注業(yè)績驅(qū)動因素。

日前，國海富蘭克林基金總經(jīng)理、投資總監(jiān)徐荔蓉發(fā)表觀點(diǎn)稱，A股今年可能是偏普漲的格局，各類資產(chǎn)都可能會有所上漲，但是上漲幅度和時間節(jié)奏會不太一致，這也就更加考驗(yàn)投資者的耐心。“很可能出現(xiàn)的情況是，你投資的行業(yè)或資產(chǎn)前三個季度都不漲，到了四季度才出現(xiàn)較大的漲幅，而有的行業(yè)和資產(chǎn)可能前三個季度已經(jīng)漲了很多，后面冷不防來個急剎車，因此業(yè)績驅(qū)動所帶來的股價(jià)增長才是需要重點(diǎn)關(guān)注的。”

徐荔蓉指出，在當(dāng)前市場，追漲殺跌的錯誤可能會被無限放大。“投資股票是寄希望于未來的大勢，而不是著眼于當(dāng)前的小價(jià)”，適度調(diào)倉、少一些追漲殺跌、延長持有周期，全年最終獲得合理收益率的概率才會比較大。

徐荔蓉表示，作為受托理財(cái)?shù)膶I(yè)投資者，其目標(biāo)是打造投資者資產(chǎn)配置中的底倉型產(chǎn)品，追求風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的合理回報(bào)。“我一直保持著較高的倉位水平和均衡分散的組合結(jié)構(gòu)，盡可能自下而上選取彼此有負(fù)相關(guān)關(guān)系的公司，讓組合有一個互為補(bǔ)充，此消彼長的關(guān)系，這樣無論市場如何輪動，組合里總會有一些個股表現(xiàn)較好。”

此外，徐荔蓉表示，在選股、構(gòu)建組合時，除了關(guān)注回撤和波動率之外，還會關(guān)注組合與業(yè)績基準(zhǔn)的差距，也就是信息比（超額收益除以跟蹤誤差），力爭實(shí)現(xiàn)相對較低的波動和比較合理的回報(bào)。