隨著A股2022年最后一個交易日收盤，銀行股2022年漲幅榜新鮮出爐，江蘇銀行將股價年度漲幅冠軍收入囊中。在2022年滬指全年下跌15.13%、銀行板塊下跌10.47%的情況下，江蘇銀行逆勢上漲32.86%，股價年漲幅排名行業第一，向投資者交出了一份優異答卷，成為當之無愧的最強“王者”。

經營業績持續向好，快速成長態勢不減

2022年以來，受局部疫情階段性反復、房地產市場下行以及金融市場波動等因素影響，銀行各項業務開展受阻，業績增速放緩。然而在這樣的環境下，江蘇銀行依舊保持著業績高速增長，實屬難能可貴。截至2022年三季度末，江蘇銀行資產總額2.92萬億元，較上年末增長11.60%，各項存款余額1.64萬億元，較上年末增長12.72%，各項貸款余額1.58萬億元，較上年末增長13.17%。前三季度實現營業收入537.56億元，同比增長14.88%，實現凈利潤204.89億元，同比增長31.31%，年化ROE、ROA均處于頭部水平。江蘇銀行相關人員表示，公司積極踐行新發展理念，以建設“智慧化、特色化、國際化、綜合化”的服務領先銀行為戰略引領，始終堅持服務實體經濟，統籌推進經營管理各項工作，業務規模、效益、質量穩步提升。

多利潤中心共同驅動，特色業務優勢明顯

江蘇銀行業務布局相對均衡。公開數據顯示，在其2.92萬億的總資產中，信貸資產1.58萬億元，金融資產1.02萬億元，兩者合計占總資產的9成。其中，信貸資產結構大致為“小微三分之一、零售三分之一、大公司三分之一”。這種均衡的資產結構能夠更好地抵御市場的周期波動，讓自身擁有良好的韌性，平穩穿越周期、穩健增長。在特色業務方面，江蘇銀行的小微業務和零售業務表現亮眼，在經營區域中頗具優勢。

面對復雜多變的內外部環境，江蘇銀行把主動靠前服務實體經濟放在首位，通過優化金融供給，切實保障擴大投資、制造業高質量發展、產業鏈供應鏈穩定、社會民生等方面的金融需求，全力以赴加大信貸投放力度，助力實體經濟穩定運行、穩中提質。截至今年三季度末，江蘇銀行對公貸款余額8629億元，較上年末增長近19%。

江蘇銀行始終緊跟政策導向，聚焦先進制造業、基建產業、綠色環保產業等重點領域，為企業提供一站式、全生命周期服務，不斷提高服務實體經濟質效。該行服務科創企業戶數及貸款均位居省內第一，實現了江蘇省內高新技術企業“三分之一有服務、六分之一有貸款”，專精特新企業“三分之二有服務、三分之一有授信”，區域市場占有率領先。

小微業務一直是江蘇銀行的一張名片。為了更好地服務實體經濟，踐行社會責任，江蘇銀行通過優化金融供給、提供特色化、智慧化產品等方式，多措并舉助力小微企業發展。通過線上線下聯動方式，江蘇銀行積極與數萬戶企業進行溝通，及時為有需要的企業提供融資支持，助力其渡過難關。截至2022年9月末，該行小微貸款余額5705億元，較上年末增長19%，其中，普惠小微貸款余額1403億元，較上年末增長25%。

零售業務方面，江蘇銀行積極發展大零售戰略，重點關注財富管理板塊，目前已坐穩城商行零售業務頭把交椅。數據顯示，三季度末，江蘇銀行零售AUM規模達10882億元，較上年末實現了18%的高速增長，繼一季度成為首家萬億零售AUM的城商行后繼續領跑。結構方面，江蘇銀行的零售AUM主要由儲蓄存款、理財和代銷三個部分組成，其中零售存款和理財產品合計占AUM中的9成，剩余1成則是超千億規模的代銷業務。根據其戰略規劃，江蘇銀行力爭在2025年實現零售AUM規模2萬億的目標。截至今年三季度末，江蘇銀行今年的年度子目標已經達成，按照當前增速進行合理推算，該目標有較大希望可以達成。

資產質量穩步提升，不良貸款率十年新低

對于上市銀行而言，如果將業績規模比作外延的枝葉，那么資產質量就是樹根，若想更好的開枝散葉，就必須深扎根基。江蘇銀行在保持業績規模高速增長的同時，也在不斷提升自身的資產質量。2022年，江蘇銀行不良率十年內首次降至1%以下，截至三季度末，不良率為0.96%，較上年末下降0.12個百分點，自2020年起已連續十個季度下降。撥備覆蓋率為360.5%，較上年末提升52.33個百分點，自2021年以來累計提升超過100個百分點。值得關注的是，上市六年來，江蘇銀行的資產質量一直保持著良好的發展態勢，潛在風險不斷化解，抵御風險能力不斷提升，目前資產質量已處于上市銀行中的較好水平，在中小銀行中更是成功躋身第一梯隊。

江蘇銀行資產質量改善的原因主要有以下幾點：堅持完善內部控制，強化智慧風控，進一步夯實資產質量；堅持底線思維，強化風險大排查，加大不良貸款清收處置力度并加強潛在風險管理，嚴控不良新增；堅持發揮政策指引作用，以“制造優先、綠色優先、科技優先”為信貸政策導向，并通過設置政策紅線、準入底線，嚴控信用和合規風險；不斷提升智慧風控能力，圍繞“有效性、前瞻性”，持續迭代風控模型，提升風險管理水平。

資本市場嶄露頭角，價值洼地正待發掘

江蘇銀行業績持續向好，吸引了資本市場越來越多的關注目光，國內外眾多機構緊鑼密鼓的調研以及逾百篇的相關資訊研報，都在向市場展示這塊價值洼地。僅10月一個月，該行已獲26家券商研報關注，其中多家給出“買入”“增持”“強烈推薦”評級。

2022年11月，江蘇銀行再次獲得大股東寧滬高速的大手筆增持。公開數據顯示，自2018年以來，國信集團、鳳凰集團、寧滬高速、江蘇廣電等大股東先后多次增持江蘇銀行，金額累計超過50億元，反映出江蘇銀行扎實穩健的經營、持續增長的業績獲得了股東認可，彰顯出其長期投資價值。此外，經濟活躍、環境良好的江蘇地區，也為江蘇銀行注入了更多的動力，提供了廣闊的發展空間。

今年以來，江蘇銀行獲得穆迪Baa2（投資級）長期信用評級，在“全球銀行1000強”榜單中排第71位，在Brand Finance“2022年全球銀行品牌500強”榜單中列第72位，品牌價值位居國內城商行第一。即使今年已實現超過30%的漲幅，江蘇銀行目前的pb也不足0.7倍，仍存在較大的估值修復空間，投資者或可關注其中蘊含的投資機會。