基金特色 >>>

信用債為底倉，多種策略并用

基金運作上以信用債為底倉配置，輔以波段操作。投資策略包括：

1)信用策略：在信用分析團隊支持下，嚴(yán)格控制信用風(fēng)險，以中短久期、中高等評級信用債投資為主;

2)杠桿策略：在保證組合流動性安全的同時，適度參與杠桿操作，獲取確定性息差收益;

3)久期策略：深入研究宏觀基本面和貨幣政策，對利率曲線和信用債曲線變動做出預(yù)判，靈活調(diào)整組合久期;

4)波段操作：在市場機會較為確定時候參與波段交易，為組合增厚收益，采取左側(cè)止盈方式，力爭組合凈值穩(wěn)定。

基金經(jīng)理王康佳

鵬華基金現(xiàn)金投資部基金經(jīng)理，攻守均衡，通過大類資產(chǎn)配置和收益率曲線趨勢變化獲取收益能力較強，同時重視回撤對組合的影響。王康佳從事投資管理工作以來，對貨幣、純債、一級債等研究深入，嚴(yán)控信用風(fēng)險和回撤，追求產(chǎn)品回報的可持續(xù)性。

應(yīng)對波動的優(yōu)勢 >>>

震蕩市下中短債優(yōu)勢凸顯

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，過去十年短期純債型基金指數(shù)(包含中短債基金)最大回撤與年化波動率，均低于其他債券類基金，而其年化夏普比則大于其他債券類基金。因此，長期來看，中短債基金不僅在熊市中具有較好的“避震”效果，在牛市中也能獲得較好的收益體驗，是一種較好的閑錢理財新選擇。

團隊經(jīng)驗豐富，產(chǎn)品線布局完善

鵬華基金現(xiàn)金投資部團隊人數(shù)11人，含6名基金經(jīng)理、3名基金經(jīng)理助理和2位債券研究員;團隊成員組成穩(wěn)定，共事時間長。產(chǎn)品布局包括貨幣基金、債券指數(shù)基金和中短債基金。作為鵬華固收“黃金戰(zhàn)隊”眾將，更加專注中短端資產(chǎn)的投資，對資金面和貨幣政策變化較為敏感。同時，鵬華固收“黃金戰(zhàn)隊”部門，堅守行穩(wěn)致遠，專注修煉內(nèi)功，嚴(yán)控風(fēng)險，努力為投資者創(chuàng)造穩(wěn)健的長期投資回報。

基金經(jīng)理觀點 >>>

四季度，經(jīng)濟預(yù)計呈現(xiàn)弱復(fù)蘇態(tài)勢，在穩(wěn)健貨幣政策環(huán)境下，債券市場可能呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢，也就是說利率點位和曲線變化幅度在一定范圍內(nèi)運行，這種環(huán)境下，票息策略和杠桿策略較為有效。中短債基金一方面可以通過多元化配置，包括利率、信用債、存單等多個品種，在信用風(fēng)險管控前提下，爭取實現(xiàn)相對無風(fēng)險收益率更高的票息收益，另一方面，可以在銀行間市場或交易所市場進行質(zhì)押式回購，通過杠桿操作獲取套息收益。當(dāng)然市場是肯定存在波動的，當(dāng)市場存在較大預(yù)期差的時候，則醞釀交易機會，組合將積極參與階段性交易機會，通過靈活波段操作增厚收益。

(市場有風(fēng)險，投資需謹慎。)