截至8月31日，A股上市銀行半年報已經全部披露完畢。《大眾證券報》記者統計發現，42家銀行中大多數銀行都取得了營收和盈利的正增長，其中，營業收入增幅最高達25.96%，凈利潤增幅最高的超過了30%。但是有一家銀行不僅今年上半年營業收入同比下降幅度在所有上市銀行中最大(15.47%)，而且這家銀行近三年來凈利潤、營業收入、成本收入比和不良貸款撥備覆蓋率等多項指標持續惡化，幾乎已處于全行業墊底位置，這家銀行就是民生銀行。

曾經的“小微之王”究竟是怎么了?記者試圖通過多維度數據來一窺端倪。

營收凈利雙雙暴跌

從正增長15%到負增長15%，民生銀行只用了3年。

Wind數據顯示，2019年末，民生銀行的營業收入同比增長幅度達15.1%，高于興業銀行、中信銀行的同期增速。2020年年末，增長幅度雖下滑至2.5%，增幅已在股份行中墊底但還是正增長;到了去年末，這一指標轉增為降，8.73%的降幅在全行業墊底;今年一季度末，降幅進一步擴大至14.95%;據剛剛披露的中報，今年上半年該行營業收入同比下降幅度更是擴大到了15.47%，降幅繼續處于全行業墊底。

資料顯示，2020年末，民生銀行凈利潤同比大幅下滑36.25%，下滑幅度不僅在全行業最大，且為歷年來最大降幅。2021年末，凈利潤同比雖微增0.21%，但居全行業倒數第二;今年一季度末，6.94%的凈利潤同比降幅讓民生銀行再度成為同期股份行中業績下滑幅度最大的上市銀行;新出爐的中報數據顯示，截至今年上半年末，該行凈利潤同比下降幅度進一步擴大為7.22%。

不良風險持續釋放

有分析人士指出，該行業績的持續低迷，主要風險來自于其一直過度依賴的房地產業務。

雖然去年底以來該行不良貸款比率略有改善 (已從去年末的1.79%降至今年中的1.73%)，但同時走低的不良貸款撥備覆蓋率(從去年末的145.3%降低至今年中的140.74%)則從另一個側面預示了風險遠未消弭。

據中報披露，截至今年上半年末，該行不良貸款主要集中在制造業和房地產業，兩大行業的不良貸款總額均超百億元，合計215.30億元，在公司類不良貸款中占比48%。其中，房地產業不良貸款總額107.51億元，占比2.99%，去年末為2.66%;制造業不良貸款總額107.79億元，占比2.55%，去年末為1.87%。

記者注意到，2021年底的業績會上，民生銀行一位副行長曾表示，“2021年下半年以來，受多種因素疊加影響，房地產行業前期累積的風險開始顯現，部分高杠桿的房企出現了資金鏈問題，我行房地產業務資產質量承壓。”顯然，對于民生銀行而言，風險仍然處在持續釋放階段，短期恐難言結束。

值得注意的是，截至今年上半年末，該行不良貸款撥備覆蓋率已降至140.74%，在全部42家上市銀行中為最低。上述分析人士指出，這也預示著該行可以騰挪的資金趨于有限。

高管薪酬行業領先

業績的持續低迷，未知的風險釋放，似乎并未影響到民生銀行高管的高年薪。

據2021年年報披露，民生銀行當年度業務及管理費支出為492.32億元，同比增加7.98億元，增幅為1.65%。在上述費用中，領取報酬的37位高管薪酬總額為5946.55萬元，其中，董事長高迎欣領取稅前報酬總額402.53萬元，行長鄭萬春領取稅前報酬總額358.95萬元，監事會主席張俊潼領取稅前報酬總額329.78萬元，副行長袁桂軍領取稅前報酬總額328.45萬元，財務總監、董事會秘書白丹領取稅前報酬總額299.35萬元。

值得一提的是，當年員工薪酬(包括董事薪酬)支出為310.15億元，同比增長9.82%，業績持續下跌的背景下，接近10%的員工薪酬漲幅，也成為了整個報告中最扎眼的存在。

據2022年中報披露，今年上半年員工薪酬同比小幅下降0.61%，不過從210.64億元的業務及管理費來看，仍同比增加16.43億元，增幅8.46%;成本收入比28.39%，也同比上升了6.26個百分點。

罰單數量多金額大

內控機制紊亂，違規操作頻發也是民生銀行近年來頗為業內詬病的一大問題。

有數據顯示，今年上半年股份制上市銀行被罰款總金額約1.91億元，同比下降36.65%，而民生銀行則不論從被罰金額還是收罰單數量來看都居于同業首位。

2022年3月，民生銀行太原分行因六項違規被山西銀保監局處以1710萬元罰款，該分行原行長、副行長等7人一并受到處罰，違規案由是“未經總行授權開展兜底承諾業務;未按照會計原則進行財務核算;公章使用登記簿記載不真實;未按照‘穿透’原則計提撥備;發放實際承擔風險的委托貸款;在理財業務投資運作過程中提供隱性擔保”，這也是今年上半年股份制上市銀行收到的唯一一張超千萬元罰單。

數據還顯示，今年上半年民生銀行系統共收到30張罰單，罰沒總額超5000萬元;去年全年民生銀行共收到22張罰單，罰沒金額1.28億元;2020年民生銀行共獲45張罰單，被罰金額1.11億元。

機構下調投資評級

不知是否因為民生銀行從業績表現到資產質量實在是乏善可陳，該行半年報披露以來國內基本沒有看到券商機構出具獨立分析報告。

不過記者注意到，早在去年末至今年上半年，包括摩根大通、美銀證券、匯豐研究等在內的外資機構已紛紛下調民生銀行的盈利預測或投資評級。

早在去年末，匯豐研究就將民生銀行的評級由“買入”降至“持有”，并將目標價由5.1港元/股下調至3.1港元/股。

今年3月美銀證券稱由于民生銀行去年凈利潤低于預期，且扭虧和銷量增長乏力，將該行目標價由4.2港元/股降至3港元/股。另外，基于對該行資產負債表去風險過程將花費更長時間的預期，美銀證券同時將該行評級由“買入”下調至“跑輸大市”。

今年4月，摩根大通又發表報告，將民生銀行2022年至2023年的盈利預測分別下調5.5%和7.3%，同時維持“減持”評級。 記者 紀瑾