近年來，A股結(jié)構(gòu)性行情極致演繹，但投資管理實(shí)力出眾的基金經(jīng)理仍能為投資者創(chuàng)造優(yōu)異回報(bào)。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至7月8日，華安基金王斌管理的華安安信消費(fèi)服務(wù)A、華安精致生活A(yù)、華安聚嘉精選A近1年業(yè)績(jī)悉數(shù)領(lǐng)跑同類，其中，華安安信消費(fèi)服務(wù)A位居第1，華安精致生活A(yù)位列前2%，華安聚嘉精選A排名前1%。8月15日，由王斌執(zhí)掌的新產(chǎn)品華安優(yōu)嘉精選(A類：016021，C類：016022)即將發(fā)行，該基金將聚焦“消費(fèi)+制造”，在中國消費(fèi)和中國制造的結(jié)合上深挖投資機(jī)會(huì)。

具體來看，中國消費(fèi)方面，華安優(yōu)嘉精選主要從消費(fèi)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)變化入手，對(duì)于生產(chǎn)端、渠道端、需求端三個(gè)消費(fèi)環(huán)節(jié)同樣重視：力爭(zhēng)在生產(chǎn)端抓住消費(fèi)服務(wù)行業(yè)的工業(yè)化，包括餐飲供應(yīng)鏈、養(yǎng)殖供應(yīng)鏈、連鎖(餐飲、專科醫(yī)院等);渠道端抓住渠道的高效化和新的流量入口，如直播平臺(tái)流量紅利公司等;需求端抓住個(gè)性化的新消費(fèi)需求，例如出行需求的持續(xù)細(xì)分(家庭出行從一輛汽車到多種交通工具的轉(zhuǎn)變)等。

中國制造方面，華安優(yōu)嘉精選重點(diǎn)關(guān)注兩大方向：一是進(jìn)口替代，在“中國制造”邁向“中國創(chuàng)造”的過程中，會(huì)有越來越多進(jìn)口替代的能力和機(jī)會(huì)涌現(xiàn);二是產(chǎn)品全球化，近兩年的疫情擾動(dòng)中，中國企業(yè)展現(xiàn)出較強(qiáng)的國際競(jìng)爭(zhēng)力，特別是出口制造業(yè)企業(yè)全球份額明顯提升。未來，在海外持續(xù)投入、鋪設(shè)渠道、建立品牌等系列措施下，有望把更多優(yōu)質(zhì)、低價(jià)的產(chǎn)品帶到全世界。總的來說，布局制造業(yè)，核心便是找到能夠在進(jìn)口替代和產(chǎn)品全球化上份額快速提升的公司，以享受公司在這兩個(gè)維度上因份額提升帶來的成長(zhǎng)性。

作為新產(chǎn)品的擬任基金經(jīng)理，王斌擁有7年研究、3年基金投資管理經(jīng)驗(yàn)，是一位制造業(yè)研究出身、能力圈廣泛的“非典型消費(fèi)基金經(jīng)理”，他善于用制造業(yè)思維看消費(fèi)，選股時(shí)會(huì)將消費(fèi)和制造的思路相融合，尋找通過自身努力，能夠獲得較高ROE的 “苦學(xué)生成功”類型公司。基于此，王斌管理的組合和其他消費(fèi)類基金經(jīng)理的重合度極低，行業(yè)也更分散，除了典型的消費(fèi)標(biāo)的外，還納入了許多有制造業(yè)屬性的消費(fèi)品。

以他管理時(shí)間較長(zhǎng)的華安安信消費(fèi)服務(wù)A為例，從持倉結(jié)構(gòu)看，該基金消費(fèi)為主、兼顧制造的投資特色十分凸顯。2019年，該基金主要配置在養(yǎng)殖、食品飲料、消費(fèi)電子等行業(yè)，并優(yōu)選具有拐點(diǎn)向上和較長(zhǎng)成長(zhǎng)性的公司布局;2020年，抓住了食品飲料、醫(yī)藥生物、休閑服務(wù)的機(jī)會(huì);2021年，主要布局食品飲料、交運(yùn)服務(wù)、公用事業(yè)、汽車、家電等領(lǐng)域。基金定期報(bào)告顯示，華安安信消費(fèi)服務(wù)A2019年、2020年、2021年收益率分別為76.75%、88.91%、38.64%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為41.83%、49.30%、-13.40%，超額收益顯著。

展望后市，王斌依然看好A股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。他分析稱，“穩(wěn)”字是貫穿全年的主線，不僅是穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，還體現(xiàn)在疫情控制、能源安全、信息安全等方面。另外，與能源相關(guān)的領(lǐng)域也是重要投資線索之一。具體到行業(yè)上，王斌表示看好包括農(nóng)業(yè)(種植產(chǎn)業(yè)鏈種子+農(nóng)化)、新消費(fèi)方向(培育鉆石+代糖)在內(nèi)的消費(fèi)行業(yè)，受益于疫情恢復(fù)的航空、酒店等服務(wù)業(yè)，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)政策推動(dòng)的能源轉(zhuǎn)型、電價(jià)機(jī)制(電力運(yùn)營(yíng)商)，以及煤炭、有色、化工等能源相關(guān)上游行業(yè)。 琦薇