伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，創(chuàng)新成為新經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵詞。

相比主板、科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的上市門(mén)檻，2021年11月15日開(kāi)市的北交所對(duì)企業(yè)上市的限制較少，但加強(qiáng)了對(duì)流動(dòng)性和資金用途的要求，并增修了多項(xiàng)監(jiān)管制度。對(duì)于具有創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)和高成長(zhǎng)性的中小企業(yè)而言，也更適合從直接融資渠道獲得資金。此外，北交所引入做市商制度，完善市場(chǎng)機(jī)制，定價(jià)更有效率，市場(chǎng)運(yùn)行有望更平穩(wěn)，為基金運(yùn)作提供了良好的市場(chǎng)環(huán)境。

除了制度優(yōu)勢(shì)，歷經(jīng)近一年的快速發(fā)展，北交所企業(yè)“小而美”的特征突出，投資價(jià)值顯露。截至6月底，北交所正式進(jìn)入“百企”時(shí)代。WIND數(shù)據(jù)顯示，2021年，百家北交所公司營(yíng)收同比增長(zhǎng)31.04%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)22.81%，標(biāo)桿性企業(yè)初步形成聚集效應(yīng)。

對(duì)于普通投資者而言，直接投資北交所上市企業(yè)存在一定門(mén)檻，對(duì)創(chuàng)新企業(yè)的研究難度也較高。相比之下，不妨關(guān)注北交所主題基金，通過(guò)專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，低門(mén)檻投資北交所上市企業(yè)。

近日，時(shí)隔8個(gè)月第二批北交所主題基金正式獲批，其中景順長(zhǎng)城北交所精選兩年定開(kāi)混合 (基金代碼：A/016307;C/016308)于7月25日正式發(fā)行，該基金投資于北交所股票的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。

作為基金管理經(jīng)驗(yàn)超10年且歷史業(yè)績(jī)突出的投資老將、該基金的擬任基金經(jīng)理張靖表示，該基金的配置會(huì)相對(duì)均衡，著重關(guān)注公司成長(zhǎng)性、業(yè)績(jī)確定性和估值合理性。在張靖看來(lái)，北交所上市公司市場(chǎng)空間大，這是公司成長(zhǎng)的前提;而業(yè)績(jī)是驗(yàn)證公司成長(zhǎng)的試金石。有質(zhì)量的盈利是公司進(jìn)入成長(zhǎng)期的佐證，也是投資安全邊際的保證，同時(shí)，會(huì)對(duì)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)期太長(zhǎng)的公司保持警惕;規(guī)避估值過(guò)高品種，以合理的估值對(duì)目標(biāo)價(jià)進(jìn)行厘定，注重安全邊際和投資性?xún)r(jià)比。

張靖在多年投資生涯中形成了“自下而上”精選個(gè)股的投資風(fēng)格，注重公司基本面及投資性?xún)r(jià)比，并擅長(zhǎng)通過(guò)基本面量化提高投研效率。其掌舵基金歷史業(yè)績(jī)優(yōu)秀，截至2022年6月30日，銀河證券數(shù)據(jù)顯示，其代表產(chǎn)品景順長(zhǎng)城策略精選混合過(guò)去兩年、三年、五年業(yè)績(jī)均位居同類(lèi)靈活配置型基金(A類(lèi))前1/8，分別為44/444、52/425和30/270。憑借中長(zhǎng)期優(yōu)秀的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，該基金同時(shí)榮獲銀河證券、海通證券三年期、五年期最高五星評(píng)級(jí)。

展望后市，張靖指出，短期來(lái)看預(yù)計(jì)行情可能進(jìn)入分化階段，中期來(lái)看維持樂(lè)觀。張靖分析，從庫(kù)存周期來(lái)看，當(dāng)前庫(kù)存已從高位開(kāi)始回落，隨著庫(kù)存出清，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)將會(huì)加速，下半年某個(gè)時(shí)候大概率會(huì)達(dá)到拐點(diǎn)，屆時(shí)將進(jìn)入新一輪庫(kù)存周期上行過(guò)程，預(yù)計(jì)整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)將大為改觀，而保增長(zhǎng)政策的積極作用也將逐步顯現(xiàn)，下半年投資機(jī)會(huì)將越來(lái)越多。