低利率時代資產(chǎn)配置的挑戰(zhàn)正在切切實實影響著投資者的生活，2021年6月發(fā)布的市場利率定價自律機制或帶動存款利率進一步下降。面對低風險資金管理的切實需求，農銀金鴻短債債券擬任基金經(jīng)理馬逸鈞認為，短債基金的收益性與低波動性皆備，是新時代下投資者閑錢理財?shù)暮眠x擇。

不可忽視的閑錢理財需求

由馬逸鈞擬任基金經(jīng)理的農銀金鴻短債債券基金正在發(fā)行中，這是馬逸鈞即將管理的又一只低風險低波動收益特征的短債產(chǎn)品。談及短債基金，馬逸鈞對這類產(chǎn)品有著清晰又簡單的定位，低波動又具有一定收益性的短債基金，是未來投資者現(xiàn)金管理中不可或缺的工具型產(chǎn)品。

針對當前理財市場情況，馬逸鈞認為，當前大額存單、現(xiàn)金類理財、居民存款等居民角度的無風險利率中樞趨降，對風險偏好較低的個人投資者而言，資產(chǎn)收益率正緩慢下行，家庭大類資產(chǎn)配置中流動性要求較高的部分，成為了缺失的那塊拼圖。

“未來，具備一定波動的凈值型產(chǎn)品將逐漸獲得投資人認可。”因馬逸鈞對未來理財市場趨勢有明確的預期，所以在短期債券型產(chǎn)品的管理上，他將在嚴控回撤的基礎上，力爭為持有人獲取相對較高收益作為投資目標。“比如農銀金鴻短債這類產(chǎn)品，很好地解決了投資人的理財痛點，未來此類產(chǎn)品的潛在增長空間將值得期待。”

他提醒投資者，短債基金作為一款基金產(chǎn)品，不可避免存在凈值波動，投資人需要有一定耐心和容忍度。“從數(shù)據(jù)表現(xiàn)來看，短債基金的回撤一般非常有限，短暫的堅持有助于獲得不錯的回報。”馬逸鈞說。

致力于進一步提高投資體驗

當前，債券基金的投資群體并沒有完成普及化，在他看來，這類回撤小收益相對穩(wěn)健的產(chǎn)品，可以作為每一位投資者的資產(chǎn)配置工具。如何讓產(chǎn)品形成明晰風格，并不斷為投資人所認可，也是他一直追求的目標。

回溯自己的投資經(jīng)歷，馬逸鈞認為，投資紀律是最重要的職業(yè)素養(yǎng)。“扎實的研究框架能夠有效指導投資中的決策，制定較為完善的投資紀律，能夠保證組合在任何市場情況下都能夠平穩(wěn)運行，只憑心態(tài)和經(jīng)驗很難長期戰(zhàn)勝市場。”

投資是反人性的，巴菲特說過，需要在別人“貪婪”的時候“恐懼”，在別人“恐懼”的時候“貪婪”。馬逸鈞告訴記者，市場低迷時往往蘊含著較多的投資機會，市場低迷時，在扎實研究的前提下，對市場所處位置進行判斷，不受自身情緒擾動，若判斷拐點即將來臨，會果斷決策，相對進取;若判斷市場下行并未結束，則以防守策略為主。

具體到金鴻短債債券基金未來的投資策略，馬逸鈞表示，他將組合久期保持適度水平，重點關注票息優(yōu)勢，靈活運用均值回歸策略與相對價值策略，通過趨勢跟蹤與波段交易獲得超額收益。

針對今年的投資環(huán)境，馬逸鈞認為，雖然寬信用遭遇疫情挑戰(zhàn)，但短期經(jīng)濟面臨壓力較大，流動性維持合理充裕的政策態(tài)度難以改變，債券收益率出現(xiàn)大幅調整的可能性較低，票息策略仍然將較為有效。