截至4月末，17家城市商業銀行的2021年年報已經全部出齊。《大眾證券報》記者匯總所有年報后統計發現，17家城商行的資產規模和歸屬于母公司股東的凈利潤(下稱“凈利潤”)兩項指標去年全部實現同比正增長，其中，寧波銀行資產規模同比增幅最大，為23.9%;江蘇銀行凈利潤同比增幅最大，為30.72%。

作為深耕地方區域的一類銀行機構，優質城商行早已憑借其景氣度高且確定性強的特點成為了銀行板塊投資的核心主線之一。A股行情顯示，年內銀行板塊雖整體表現不佳，但仍有6家城商行股價逆勢上漲，分別是成都銀行、南京銀行、江蘇銀行、杭州銀行、蘇州銀行和北京銀行。值得一提的是，這6家銀行中除北京銀行的凈利潤僅同比微增3.45%外，其余5家銀行的凈利潤同比增幅都在20%以上(詳見表格)。

江蘇銀行凈利潤增幅最高

記者統計發現，城商行可以說是四類銀行中資產規模增速最快的一類銀行。2021年17家城商行資產規模合計達19.34萬億元，相較前一年同比增幅高達12.22%(國有行為7.65%，股份行為7.08%，農商行為9.61%)。其中，寧波銀行增幅最大，齊魯銀行次之，都在20%以上，增幅達雙位數的銀行有13家。

從營業收入來看，有9家銀行實現了雙位數增長，其中，寧波銀行、齊魯銀行、江蘇銀行和成都銀行的同比增幅都在20%以上。不過，廈門銀行和貴陽銀行兩家的營收出現同比下滑，下滑幅度分別為4.32%和6.7%。

從凈利潤指標來看，雖然所有城商行2021年都有增長，但個體差異還是非常明顯的。其中，江蘇銀行以超過30%的增幅獨占鰲頭，增幅達雙位數的銀行有10家，而增幅最小的西安銀行僅1.74%。

值得一提的是，從反映銀行輕型化運營能力的非利息收入占比這一指標上也可看出明顯的個體差異。比如寧波銀行、南京銀行、青島銀行和蘇州銀行的非利息收入占比都在30%以上，而貴陽銀行最低為13.4%。

與業績指標相比，城商行在資產質量指標上差距更為明顯。

記者對比發現，14家銀行的不良貸款比率較前一年下降，5家銀行的不良貸款比率低于1%，其中，杭州銀行和成都銀行都從前一年的1%以上降至1%以下。但與此同時，上海銀行、重慶銀行和西安銀行的不良貸款比率卻較前一年上升，且不良貸款撥備覆蓋率較前一年明顯下滑。

深耕區域經濟差異化發展

植根本土，與區域經濟發展同頻共振，這是城商行與生俱來的稟賦和使命。

記者查閱年報發現，基本上所有城商行都將“區域發展戰略”深深的嵌入了自身布局規劃之中：江蘇銀行在年報中表示要“深入拓展區域市場，打造本土化經營特色”;寧波銀行在年報中表示“堅持扎根區域市場，深耕優質經營區域”;蘇州銀行在年報中表示“融入區域優勢，打造長三角區域特色城商行”;長沙銀行在年報中表示要 “打造區域領先的現代生態銀行”……

透過年報，記者還注意到，不同地區的城商行也分別根據自身資源稟賦，結合當地區域發展特色及客群差異，有針對性地制定了差異化的業務發展策略，以期在細分領域形成比較優勢和核心競爭力。

比如鄭州銀行，契合鄉村振興戰略，將支持科創金融、支持鄉村振興提升到了戰略規劃高度，提出要種好助力區域發展的“責任田”。

比如杭州銀行，立足區域市場，推行了差異化的小微金融發展戰略。

比如重慶銀行，依托成渝雙城經濟圈建設、新時代西部大開發、西部陸海新通道等一系列重大戰略，深耕區域市場，逐步形成一批契合區域特點的產品。

比如貴陽銀行，結合貴州省高效特色農業的特點和“一縣一業”優勢產業規劃布局，推動鞏固拓展脫貧攻堅成果同鄉村振興的有效銜接，大力發展普惠金融和綠色金融。

機構看好優質城商行

記者據Wind數據發現，在對17家城商行未來業績的預測中，成都銀行和寧波銀行分別被機構認為未來三年凈利潤復合年增長率和未來三年營業總收入復合年增長率最高，預測增長率分別為21.98%和19.35%。

東北證券分析師陳玉盧指出，成都銀行長期深耕本土、疊加區域經濟增長的加持，擁有優異的對公資源稟賦，高活期、低成本的存款資源為資產規模尤其是信貸規模的快速擴張創造了條件，再輔以有效的成本控制能力，疊加其不斷推進的“數字化，精細化，大零售”三大轉型，其未來的快速、高質量發展值得期待。

華西證券首席分析師劉志平則認為寧波銀行作為區域城商行的標桿，一方面財富管理商業模式成型下，帶動代理類中收大幅增長，未來多元利潤中心建設對營收的貢獻將持續顯現;另一方面區域優勢賦能，資產端投放有力，疊加優化結構，保障收息業務穩定，配股的完成進一步充實核心資本，也將支撐未來的高成長性。

值得一提的是，截至2021年末，杭州銀行不良貸款撥備覆蓋率高達567.71%，這一比率不僅居全部上市銀行首位，而且較2020年末大幅提高了98.17個百分點，由于計提比例過高，甚至引發業內“隱藏利潤”的質疑。不過劉志平指出，杭州銀行優異的資產質量和行業首位的撥備水平充分保障了未來業績的釋放空間，他認為該行在“二二五五”戰略引導下，致力于規模驅動向效能驅動的轉型，轉債后續積極推進轉股將對核心資本形成補充，支撐未來業績的高質量成長。

中信建投分析師馬鯤鵬則在報告中指出，在穩增長政策發力與信貸需求巨大結構化差異的背景下，重點區域的優質城商行景氣度高且確定性強，他表示首推組合包括寧波銀行、成都銀行、杭州銀行、南京銀行、江蘇銀行等。

記者 趙琦薇