2月26日，銀行業理財登記托管中心發布《中國銀行業理財市場年度報告(2021年)》。報告顯示，截至2021年年底，銀行理財市場規模達29萬億元，同比增長12.14%，增速較2020年提升5.24個百分點;全年累計新發理財產品4.76萬只，募集資金122.19萬億元。與此同時，理財產品投資者數量大幅增加至8130萬個，同比增長95%。展望2022年，招商證券首席分析師張夏認為未來銀行理財規模可能保持相對平穩的增速而實現小幅增長，保守估計年末規模達到30萬億元左右。鑒于目前理財子公司在嘗試和布局權益類產品，但尚處于初期階段，他預計2022年銀行理財給股市帶來的增量資金規模可能達到700億元。

理財公司市場份額占比近六成

數據顯示，截至2021年年末，共有301家銀行機構和21家理財公司有存續理財。其中，大行、股份行、城商行和農商行的理財規模分別為1.82、5.17、3.62和1.12萬億元，分別占理財規模的6.28%、17.83%、12.47%和3.85%。

“母行產品規模萎縮主要是業務向新成立的理財公司轉移。”華西證券銀行首席分析師劉志平指出。數據顯示，2021年理財公司存續產品約1萬只，規模17.19萬億元，同比增長157.72%，市場份額達59.28%。其中，母行劃轉產品占比41.49%，理財公司自主發行產品占比58.51%。

“隨著個案專項處置的不斷推進，理財公司的陸續成立，大行、股份行、城商行等商業銀行理財規模占比將進一步下降。理財公司市場份額將進一步提升，未來理財業務將主要由理財公司開展。”招商證券首席銀行業分析師廖志明認為，理財業務顯然已經進入理財公司時代。統計顯示，自2018年12月首批理財公司獲批籌建以來，理財公司數量快速增加，截至2022年2月末，已有29家理財公司獲批籌建，其中24家已經正式開業。

“市場已逐步形成以理財公司為主、銀行機構為輔的格局，理財公司作為銀行展業的重要部門，也是各大行財富管理戰略的核心。”劉志平強調道。

開放式固收公募理財仍是主流

2021年為資管新規過渡期收官之年，在保本型理財規模基本清零的同時，凈值型產品快速增長。截至2021年年末，凈值型理財產品存續規模26.96萬億元，同比增速高達25.7%，占全部理財產品存續余額的92.97%，理財業務進入真凈值時代。

從產品類型來看，雖然部分理財公司開始在權益市場領域躍躍欲試，但截至去年末固收類理財產品占全部理財余額的比例仍高達92.34%，且比例繼續呈上升態勢。

數據顯示，截至2021年年末，銀行理財存續產品中，固定收益類、混合類、權益類規模分別為26.78、2.14和0.08萬億元，占比分別為92.3%、7.4%和0.3%。其中，銀行理財權益類產品規模相對較小，且大多為外資行發行的QDII產品，境內銀行及理財公司發行的權益類產品數量相對較少。

從募集和運作模式來看，開放式公募產品仍是主力。截至2021年年末，公募理財存續規模27.84萬億元，占理財規模的96%，占比較2020年年末的95.71%進一步提升0.29個百分點;開放式理財產品規模為23.78萬億元，占理財規模的82%，占比較2020年年末的78.85%進一步提升3.15個百分點。

養老理財是理財產品重點方向

記者還注意到，2月25日，銀保監會發布 《關于擴大養老理財產品試點范圍的通知》，自2022年3月1日起，養老理財產品試點范圍由“四地四機構”擴展為“十地十機構”，即試點地區擴大至“北京、沈陽、長春、上海、武漢、廣州、重慶、成都、青島、深圳”十地，試點機構擴大至“工銀理財、建信理財、交銀理財、中銀理財、農銀理財、中郵理財、光大理財、招銀理財、興銀理財和信銀理財”十家。同時，已開展試點的4家理財公司，單家養老理財產品募資上限由100億元提高至500億元;本次新增的6家理財公司，單家募資上限為100億元。

記者從獲得養老理財產品試點資格的交銀理財了解到，產品設計上，交銀理財即將推出的養老理財產品具有四大特色：一是客群特色。結合交銀集團“已老”和“未老”客群特色及差異化需求，提供差異化的養老理財產品供給;二是突出長期限特性。產品期限設計上超過五年，更符合客戶長期養老需求及生命周期特點;資產投向上將積極圍繞國家戰略和產業政策領域;三是穩健性。通過低波穩健的策略配置及平滑基金、風險準備金、減值準備等風險保障機制，進一步增強風險抵御能力;四是普惠性。產品1元起售，費率遠低于公司發行的其他理財產品。

劉志平認為，養老理財的推廣有助于增強我國養老保障體系的穩定性和可持續性，將是理財公司未來重點拓展方向之一。資料顯示，自2021年9月銀保監會正式啟動養老理財產品試點以來，目前已有首批4款養老理財產品正式發行。

“目前養老理財尚屬于試點階段，投資者的可選擇性相對較少，未來隨著試點結束以及養老理財的推廣，不同銀行應該在產品差異化方面多下功夫，以滿足不同投資者的投資需求。”普益標準研究員陳雪花指出。 記者 趙琦薇