2月26日，銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布《中國銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告(2021年)》。報(bào)告顯示，截至2021年年底，銀行理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)29萬億元，同比增長12.14%，增速較2020年提升5.24個(gè)百分點(diǎn);全年累計(jì)新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品4.76萬只，募集資金122.19萬億元。與此同時(shí)，理財(cái)產(chǎn)品投資者數(shù)量大幅增加至8130萬個(gè)，同比增長95%。展望2022年，招商證券首席分析師張夏認(rèn)為未來銀行理財(cái)規(guī)模可能保持相對(duì)平穩(wěn)的增速而實(shí)現(xiàn)小幅增長，保守估計(jì)年末規(guī)模達(dá)到30萬億元左右。鑒于目前理財(cái)子公司在嘗試和布局權(quán)益類產(chǎn)品，但尚處于初期階段，他預(yù)計(jì)2022年銀行理財(cái)給股市帶來的增量資金規(guī)模可能達(dá)到700億元。

理財(cái)公司市場(chǎng)份額占比近六成

數(shù)據(jù)顯示，截至2021年年末，共有301家銀行機(jī)構(gòu)和21家理財(cái)公司有存續(xù)理財(cái)。其中，大行、股份行、城商行和農(nóng)商行的理財(cái)規(guī)模分別為1.82、5.17、3.62和1.12萬億元，分別占理財(cái)規(guī)模的6.28%、17.83%、12.47%和3.85%。

“母行產(chǎn)品規(guī)模萎縮主要是業(yè)務(wù)向新成立的理財(cái)公司轉(zhuǎn)移。”華西證券銀行首席分析師劉志平指出。數(shù)據(jù)顯示，2021年理財(cái)公司存續(xù)產(chǎn)品約1萬只，規(guī)模17.19萬億元，同比增長157.72%，市場(chǎng)份額達(dá)59.28%。其中，母行劃轉(zhuǎn)產(chǎn)品占比41.49%，理財(cái)公司自主發(fā)行產(chǎn)品占比58.51%。

“隨著個(gè)案專項(xiàng)處置的不斷推進(jìn)，理財(cái)公司的陸續(xù)成立，大行、股份行、城商行等商業(yè)銀行理財(cái)規(guī)模占比將進(jìn)一步下降。理財(cái)公司市場(chǎng)份額將進(jìn)一步提升，未來理財(cái)業(yè)務(wù)將主要由理財(cái)公司開展。”招商證券首席銀行業(yè)分析師廖志明認(rèn)為，理財(cái)業(yè)務(wù)顯然已經(jīng)進(jìn)入理財(cái)公司時(shí)代。統(tǒng)計(jì)顯示，自2018年12月首批理財(cái)公司獲批籌建以來，理財(cái)公司數(shù)量快速增加，截至2022年2月末，已有29家理財(cái)公司獲批籌建，其中24家已經(jīng)正式開業(yè)。

“市場(chǎng)已逐步形成以理財(cái)公司為主、銀行機(jī)構(gòu)為輔的格局，理財(cái)公司作為銀行展業(yè)的重要部門，也是各大行財(cái)富管理戰(zhàn)略的核心。”劉志平強(qiáng)調(diào)道。

開放式固收公募理財(cái)仍是主流

2021年為資管新規(guī)過渡期收官之年，在保本型理財(cái)規(guī)模基本清零的同時(shí)，凈值型產(chǎn)品快速增長。截至2021年年末，凈值型理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模26.96萬億元，同比增速高達(dá)25.7%，占全部理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額的92.97%，理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)入真凈值時(shí)代。

從產(chǎn)品類型來看，雖然部分理財(cái)公司開始在權(quán)益市場(chǎng)領(lǐng)域躍躍欲試，但截至去年末固收類理財(cái)產(chǎn)品占全部理財(cái)余額的比例仍高達(dá)92.34%，且比例繼續(xù)呈上升態(tài)勢(shì)。

數(shù)據(jù)顯示，截至2021年年末，銀行理財(cái)存續(xù)產(chǎn)品中，固定收益類、混合類、權(quán)益類規(guī)模分別為26.78、2.14和0.08萬億元，占比分別為92.3%、7.4%和0.3%。其中，銀行理財(cái)權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)模相對(duì)較小，且大多為外資行發(fā)行的QDII產(chǎn)品，境內(nèi)銀行及理財(cái)公司發(fā)行的權(quán)益類產(chǎn)品數(shù)量相對(duì)較少。

從募集和運(yùn)作模式來看，開放式公募產(chǎn)品仍是主力。截至2021年年末，公募理財(cái)存續(xù)規(guī)模27.84萬億元，占理財(cái)規(guī)模的96%，占比較2020年年末的95.71%進(jìn)一步提升0.29個(gè)百分點(diǎn);開放式理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模為23.78萬億元，占理財(cái)規(guī)模的82%，占比較2020年年末的78.85%進(jìn)一步提升3.15個(gè)百分點(diǎn)。

養(yǎng)老理財(cái)是理財(cái)產(chǎn)品重點(diǎn)方向

記者還注意到，2月25日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布 《關(guān)于擴(kuò)大養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)范圍的通知》，自2022年3月1日起，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)范圍由“四地四機(jī)構(gòu)”擴(kuò)展為“十地十機(jī)構(gòu)”，即試點(diǎn)地區(qū)擴(kuò)大至“北京、沈陽、長春、上海、武漢、廣州、重慶、成都、青島、深圳”十地，試點(diǎn)機(jī)構(gòu)擴(kuò)大至“工銀理財(cái)、建信理財(cái)、交銀理財(cái)、中銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、中郵理財(cái)、光大理財(cái)、招銀理財(cái)、興銀理財(cái)和信銀理財(cái)”十家。同時(shí)，已開展試點(diǎn)的4家理財(cái)公司，單家養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品募資上限由100億元提高至500億元;本次新增的6家理財(cái)公司，單家募資上限為100億元。

記者從獲得養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)資格的交銀理財(cái)了解到，產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，交銀理財(cái)即將推出的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品具有四大特色：一是客群特色。結(jié)合交銀集團(tuán)“已老”和“未老”客群特色及差異化需求，提供差異化的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品供給;二是突出長期限特性。產(chǎn)品期限設(shè)計(jì)上超過五年，更符合客戶長期養(yǎng)老需求及生命周期特點(diǎn);資產(chǎn)投向上將積極圍繞國家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策領(lǐng)域;三是穩(wěn)健性。通過低波穩(wěn)健的策略配置及平滑基金、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、減值準(zhǔn)備等風(fēng)險(xiǎn)保障機(jī)制，進(jìn)一步增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力;四是普惠性。產(chǎn)品1元起售，費(fèi)率遠(yuǎn)低于公司發(fā)行的其他理財(cái)產(chǎn)品。

劉志平認(rèn)為，養(yǎng)老理財(cái)?shù)耐茝V有助于增強(qiáng)我國養(yǎng)老保障體系的穩(wěn)定性和可持續(xù)性，將是理財(cái)公司未來重點(diǎn)拓展方向之一。資料顯示，自2021年9月銀保監(jiān)會(huì)正式啟動(dòng)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)以來，目前已有首批4款養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品正式發(fā)行。

“目前養(yǎng)老理財(cái)尚屬于試點(diǎn)階段，投資者的可選擇性相對(duì)較少，未來隨著試點(diǎn)結(jié)束以及養(yǎng)老理財(cái)?shù)耐茝V，不同銀行應(yīng)該在產(chǎn)品差異化方面多下功夫，以滿足不同投資者的投資需求。”普益標(biāo)準(zhǔn)研究員陳雪花指出。 記者 趙琦薇