2021年至今，“順周期”東風勁吹，有色金屬價格走高、前期市場“抱團股”過漲回調、資金尋找“價值洼地”，在種種因素的催化下，“有色板塊”走出凌厲走勢，扛起了A股大旗，成為2021年表現最亮眼的板塊之一。值得一提的是，巨額資金正逢跌大舉加倉有色龍頭ETF(159876)，上車有色行情。9月1日，有色龍頭ETF(159876)單日場內大跌6.93%，當日吸引了超773萬元資金逆市加倉，有色板塊熱度可見一斑。

今年上半年，隨著下游需求大幅回升，產品價格在供需兩旺刺激下出現上漲，有色、鋼鐵、化工等順周期行業的業績高速增長。其中，紫金礦業、江西銅業、西部礦業、銅陵有色等一眾銅礦企業上半年業績飆漲一倍以上，歸母凈利潤增長分別高達174.60%、308.30%、336.41%、251.65%。此外，隨著新能源車銷售的大幅放量，新能源產業鏈業績快速釋放，同時還推動了上游鋰、鈷等金屬材料的上漲。

高昂的景氣度成為“有色”騰飛的堅硬底色。Wind數據顯示，截至2021年9月2日，中證有色金屬指數(930708)最近一年漲幅高達83.34%，同期滬深300、上證指數的漲幅僅分別為0.56%、5.47%。同樣截至9月2日，跟蹤該指數的有色龍頭ETF(159876)自2021年3月24日上市以來，在短短5個多月時間內，價格漲幅已高達66.63%。

公開資料顯示，中證有色金屬指數(930708)以中證全指為樣本空間，選取涉及有色金屬采選、有色金屬冶煉與加工業務的上市公司股票作為成份股，以反映有色金屬類相關上市公司的整體表現。目前具有60只成份股，前十大權重股均為有色板塊龍頭，包括贛鋒鋰業、北方稀土、華友鈷業、紫金礦業、洛陽鉬業、中國鋁業等A股明星企業，龍頭效應顯著。

無論從橫向還是縱向看，有色金屬板塊的估值水平均相對較低。Wind數據顯示，截至9月2日，中證有色金屬指數PE估值為38.82，相較科創50指數、創業板指數均相對較低。從縱向看，中證有色金屬指數當前PE估值處于最近5年的19%左右分位。

曾獲新財富有色金屬行業最佳分析師第一名的華寶基金研究總監鐘奇分析稱，今年下半年以及未來，如兩到三年的維度，上游資源品值得重點關注。原因有三：第一，目前無論是國內還是海外市場，流動性有望保持合理充裕的狀況。

第二，決定有色金屬價格的是供給與需求。在未來的很長一段時間內，包括鋰、鈷、稀土在內的新能源相關原材料，需求市場非常好。而基本金屬如銅、鋁、鋅、錫、鎳等的需求也很不錯。從供給端看，經過2015年的供給側改革，以及在碳中和、碳達峰等目標下，未來供給端即便是擴產，也會相對有序。目前全球疫情反復，供給擴張的能力偏弱。換言之，需求有增長，供給難以釋放，在這種情況下，對有色金屬價格持樂觀態度，板塊景氣度向上。

第三，有色金屬指數表現亮眼，中長期看，板塊行情還遠未走完。上游資源品是非常重要的戰略資源，國家也非常重視。

專業人士分析稱，有色板塊的大邏輯相對容易判斷，但要做精做深個股，難度則很大，投資性價比也偏低。從這個維度來講，投資有色類的基金是較好選擇。有色龍頭ETF(159876)正可為投資者把握新一輪商品“超級新周期”下的有色金屬投資機遇，提供了優質的工具選擇。