吳偉杰，博時基金互聯(lián)網(wǎng)金融部總經(jīng)理

下半年以來，A股反復(fù)震蕩，干擾市場的因素增多，權(quán)益類基金的收益率也有所下降，固收類基金逐漸被投資者所重視。

另一方面，大資管時代下，剛性兌付被打破，理財(cái)向凈值化轉(zhuǎn)型。傳統(tǒng)理財(cái)收益率下降，一些偏好傳統(tǒng)理財(cái)?shù)耐顿Y者，需要一種替代品以同時滿足投資要求。

2019年9月，第一只持有期中短債基金推出，經(jīng)過去年慢慢升溫，2021年以來，該類基金呈現(xiàn)井噴式發(fā)展，目前，業(yè)內(nèi)就有超過20只持有期中短債基金發(fā)行，一些甚至提前結(jié)束募集。這類基金為何開始火爆?更適合哪類投資者?日前，《大眾證券報(bào)》記者采訪了博時基金互聯(lián)網(wǎng)金融部總經(jīng)理吳偉杰。

持有期中短債是順人性的設(shè)計(jì)

“投資是需要逆人性的，但逆人性是很難的。普通的開放式短債基金，投資者可能會對連續(xù)幾天的回撤非常敏感，中途贖回從而導(dǎo)致持有時間過短，難以獲得理想的收益。而持有期中短債基金，利用產(chǎn)品機(jī)制讓投資者渡過第一個持有期，忽略凈值的短期波動，在時間的積累下靜待花開。第二個周期，因?yàn)橛辛饲捌诜e累的收益，客戶已經(jīng)能很好的接受短期的凈值波動。同時，客戶還可以根據(jù)流動性需求隨時贖回應(yīng)付資金需要。我們希望用順人性的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，爭取幫助客戶獲得好的盈利體驗(yàn)。”博時基金互聯(lián)網(wǎng)金融部總經(jīng)理吳偉杰解釋了該類產(chǎn)品的設(shè)計(jì)初衷。

2019年9月，博時基金推出了業(yè)內(nèi)第一只持有期短債產(chǎn)品——博時季季享。經(jīng)過兩年的發(fā)展，博時基金的產(chǎn)品線已經(jīng)從最初的“季季享”，慢慢布局了“季季樂”“月月享”“雙月享”等一系列產(chǎn)品，產(chǎn)品命名都有統(tǒng)一的標(biāo)識，叫“樂”或“享”，包括準(zhǔn)備發(fā)行的“月月樂”，還有即將布局的“雙月樂”，都屬同一個系列。據(jù)悉，博時基金正在推出“樂享”的固收品牌，系列品牌短視頻獲得互聯(lián)網(wǎng)客戶的廣泛好評。

親歷了持有期中短債基金的“出生”“發(fā)展”和“壯大”，吳偉杰分享道：“在博時季季享運(yùn)作一年多后，我們對比過同類的品種，持有期產(chǎn)品比開放式產(chǎn)品，客戶持有的期限提升了50天，能達(dá)到200多天。客戶的盈利體驗(yàn)得到明顯的提升，這也帶來了客戶數(shù)的持續(xù)增長。”據(jù)悉，博時基金已有超250萬戶持有期固收類產(chǎn)品的客戶，博時季季享三個月持有期C單只產(chǎn)品規(guī)模更是超過100億元，交易客戶數(shù)超100萬戶。

持有期中短債基金市場前景廣闊

巴菲特曾經(jīng)說過，“一生能夠積累多少財(cái)富，不取決于你能夠賺多少錢，而取決于你如何投資理財(cái)。”目前市場上有各類基金：權(quán)益、“固收+”、中短債……如此多的品種，投資者該如何投資理財(cái)?

在吳偉杰看來，投資基金的種類不能簡單的通過個人風(fēng)險(xiǎn)承受能力決定，而可以根據(jù)每個人不同的“錢袋子”需求：有一些錢是需要3個月后用的，就算個人風(fēng)險(xiǎn)承受能力再高，也不能用這個錢去買權(quán)益類基金;另一方面，就算投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力再低，如果一筆錢能放三到五年，也可以適當(dāng)配置點(diǎn)權(quán)益類基金，只是多少比例的問題。投資者并非只有一個標(biāo)簽，管理好每一筆錢，使其期限和風(fēng)險(xiǎn)收益相匹配，才更重要。持有期中短債產(chǎn)品就能讓客戶很好地根據(jù)自身資金的投資期限，配置到合適的產(chǎn)品策略上去。

從第一只持有期中短債基金成立至今，這類基金的市場總規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。

“去年A股市場火爆，很多投資者增配了權(quán)益基金，今年如果權(quán)益市場降溫，投資者會重新審視如何理性的進(jìn)行資產(chǎn)配置，持有期中短債基金是資產(chǎn)配置里一個很好的品種，今年大家更加青睞這樣的產(chǎn)品，在某種程度上這也反映出投資者資產(chǎn)配置的合理化。”吳偉杰分析道，在資管新規(guī)逐步落地的大背景下，大家都在尋求凈值化轉(zhuǎn)型;另一方面，貨幣基金收益率持續(xù)在2%附近，貨幣基金的投資者需要升級投資品種，這類中短債基金可能成為較佳選擇。這兩個需求的雙重影響下，預(yù)判未來這類基金的市場會比較大。記者 王金萍