瞿愛華，國道基金合伙人、基金經理，從事投資二十余年始終秉持“與偉大同行，投指數長贏”的投資理念，所管理的國道指數增強3號基金憑借長期、穩健、豐厚的復利收益榮獲“第十一屆介甫獎——優秀指數增強型產品創新獎”。

“我們擁有很多消息，它們代表知識嗎?我表示懷疑。我們擁有很多消息，它們代表智慧嗎?我更無法想象。”指數基金教父約翰·博格在經歷投資生涯的大起大落后總結出了一套簡單有效的投資理論，總結起來就是一句話：用最低的成本去投資指數基金。

國道基金合伙人瞿愛華同樣認為，指數基金天然解決了偉大公司難覓與盈利持續性的難題，是普通投資者與機構投資者長期持有的最佳投資工具。

談產品創新

記者：您所管理的指數基金產品與市場上的諸多同質產品相比，有何特別之處?

瞿愛華：我們的產品有三點創新：其一是定位。我們產品是基于值得投資者長期持有的最佳股票型基金開發的，希望打造一個能夠幫投資者獲得長期增值回報的證券投資基金;二是底層資產。我們基金的底層資產是中國市值最大、盈利最多的300家公司股票，每半年會進行制度性優勝劣汰，從根本上確保持有的是中國最賺錢的企業股票;三是收益。股市最大貢獻是貝塔收益 (大盤指數收益)，我們的策略是先拿住貝塔基本盤，然后利用3種策略、4種組合增強基金整體收益，確保產品競爭力。總結一下就是：市場無法戰勝，但指數可以增強。這就是我跟其他指數或指增的最大區別。

談投資路徑

記者：近期市場波動較大，您認為投資人該如何有效把控投資風險?

瞿愛華：我非常認同格雷厄姆教授這句話：“市場短期是一臺投票機，但長期是一輛稱重機”。從資本市場200年發展沿革來看，股票的底層邏輯始終是企業受讓部分股權獲得資金，投資者分享企業紅利與價值成長，因此，不論是殺白馬還是公司退市，都是一個健康市場的常態。指數資產沒有個股的系統性風險，不必擔心風險不可控。有統計顯示，美國近200年時間里道瓊斯指數年均盈利9%左右，遠高于99.9%的上市公司投資收益。我國滬深300指數2005年至今，15年盈利5倍，單利年回報超30%，復利高達15%以上。可見普通投資人建立投資信心的路徑唯二：一是把錢交給基金，由基金經理專業運作，過去20年經驗證明基金經理賺錢的收益和概率遠高于普通投資者;二是投資指數基金，過去30年指數基金都是賺錢的，這是國內外實踐證明的結果。需要特別強調的是，不管私募還是公募的指數基金，都要是長期投資，最好持有三年以上。

談資金配置

記者：普通投資者該如何正確選擇指數基金進行參與?

瞿愛華：中小投資者可參與指數ETF或者公募指數基金;高凈值投資人可選擇指數增強基金，具體還要看資金量、專業性及凈值回撤承受度等。投資指數基金的最佳策略是下跌熊市買入，切忌追漲殺跌。建議將資金分為三個賬戶：第一個是短期常用賬戶，用于日常收支，一般投資現金類產品或銀行存款，隨存隨取;第二個賬戶是中期備用賬戶，用于應急之需與投資組合調整，一般投資債券類固收產品;第三個賬戶是長期投資賬戶，可用于孩子教育、買房首付、家庭自加養老金(類美國401K)等，一般3-5年，甚至10年后才會需要的大額資金。投資賬戶可直接買指數基金或指數增強基金，也可定投，根據指數高低和各自財務目標對備用賬戶與投資賬戶進行動態調整和再平衡。

談投資前景 

記者：怎么看待股市行情演繹和未來幾年投資機會?

瞿愛華：股市行情永遠在變動，特別是短期波動更加無序，但有幾點非常明確：第一，中國股票價格水分不多，特別是經過這輪調整后，原先大漲的核心資產水分得到擠壓，慢慢具備配置價值;第二，供給側改革仍在進行中，行業龍頭發展空間仍大，盈利也會更好;第三，從全球看，整體經濟增速下滑中，中國經濟是最好的，近幾年國際資金大量進入中國資本市場，說明外資很看好我國的投資價值與前景。巴菲特說過，成功投資不需要復雜的方法，跟隨成功企業即可。我們堅定做中國最大最賺錢的300家公司的股東，與一群偉大公司同行。20年的專業投資經驗也使得我們可以獲取更多增強收益(SMARTBETA收益)，所以我對國道指數增強基金的長期競爭力非常有信心。 

記者 趙琦薇