截至2020年底，中基協數據顯示，公募基金規模達到19.89萬億元，刷新當時公募規模的歷史新高。隨著公募在資本市場的話語權越來越大，公募調研的上市公司也越發引人關注。截至3月24日，牛年以來上證綜指下跌了7.88%，但公募并沒有閑著，抓緊調研上市公司。從基金公司關注度較高的行業來看，工業機械和電子元件是公募調研的重點，但在震蕩市場，公募選股更注重業績支持。

牛年來累計調研3818次 

《大眾證券報》記者根據Wind數據統計發現，截至3月24日，牛年以來，共有193家基金公司累計進行調研3818次，較同期證券公司的調研總次數2473次高了54.4%。從具體的調研情況來看，嘉實、富國、博時、中歐、中銀等19家大中型公募調研頻繁，調研總次數均達50次及以上，堪稱調研的“模范”，居第一的嘉實基金更是已經調研90次以上。

觀察發現，調研方式不少是視頻會議的形式。比如華菱鋼鐵牛年以來被機構調研了10次，在所有上市公司中關注度第二，僅次于漢鐘精機，其中現場會議只有2次，其余均是視頻會議。據業內人士介紹，此前受疫情影響，投研人員采用常規的線下調研方式來充實研究信息的難度顯著增加，轉向通過線上方式獲取，而線上方式也帶來了巨大便利性。

從基金公司的關注度來看，一心堂、兆易創新、中科創達、普門科技等均受到70家基金公司的密集關注。從所屬行業來看，牛年以來基金公司調研的324家公司主要集中在工業機械、電子元件、電氣部件與設備、電子設備和儀器等行業。此外，西藥、基礎化工、生物科技、通信設備等行業也有超過14家公司接受了基金的調研。

以行業集中度最高的工業機械和電子元件為例，工業機械行業上市公司中，接受超過10家基金調研的有伊之密(41家)、漢鐘精機(39家)、天準科技(27家)、弘亞數控(19家)、天宜上佳(19家)、歐科億(18家)、浙礦股份(16家)、華銳精密 (16家)、博實股份(14家)、中密控股(12家)、斯萊克(11家)。電子元件行業中，拓邦股份、TCL科技、聯創電子、奧海科技、順絡電子等公司在牛年以來接受了20家以上的基金公司調研，分別為44家、33家、31家、29家和20家。

基金調研更注重業績支撐

觀察發現，公募調研公司更注重業績支持。上述324家公司中，目前發布了2020年業績預告的有188家，其中業績向好的有142家，占比75.5%。而從股價看，雖然牛年以來A股持續調整，但基金公司調研的上述324家公司超七成跑贏了市場，部分基金公司重點關注的個股已在牛年內展現牛態。截至3月24日收盤，工業機械行業的華銳精密牛年來漲幅高達88.14%，同期，歐科億、杭鍋股份等也實現股價超70%的漲幅。

華南理工大學有研究發現，基金公司調研能夠加劇上市公司的股價波動;在股票下跌或股市行情不好時，基金公司調研對股價波動的加劇作用有所差異。這是因為，基金公司的實地調研挖掘了上市公司更多的有用信息，會影響到投資者對上市公司股價的判斷，令投資者追加或減少股票購買，從而加劇了股價波動。

“從今年市場的走勢來看，我們覺得可能會跟過去兩年有比較大的不一樣，整個投資的主線應該是從估值擴張走向了業績驅動。”博時基金權益投資GARP組的投資副總監陳鵬揚告訴記者，未來的行業機會看三方面：第一，看行業有沒有發生新技術驅動帶來的新需求，比如5G新技術出來，會在一些5G的應用(VR、AR、IOT等領域)上有新的投資機會;第二，看這個產業有沒有發生大的價值轉移，從一個產業轉移到另一個產業，或發生在不同的區域之間。比如AI智能化這個方向，未來可能會承接很多人工作業環節的價值轉移，這是一個長周期的投資機會，而且體量比較大。再如海上風電這個方向，會看到能源品的價值轉移到制造業里面來;第三，隨著房住不炒或者是政府需求側的調控持續推進，財富管理整個行業可能在國內會迎來比較好的投資機會。

而南方基金權益研究部總經理茅煒則看好2021年科技板塊的表現。他認為，如今國家產業政策已把“硬科技創新”提到一個非常高的位置，“硬科技創新”契合中國經濟尋找新驅動力的大背景，并且當前宏觀經濟正呈現周期性復蘇，科技產業正處于產業周期景氣上行階段，預判第四次科技創新或將聚焦5G，科技板塊2021年的催化劑也仍然可能是5G。

記者 王金萍