今年以來，市場大幅波動，低利率時代及資管新規背景下，傳統理財總量不斷減少的同時，想要力爭更高收益的難度也在不斷加大，具備穩健投資風格的理財產品缺口不斷擴大。在此大環境下，該如何做好投資、實現自身財富的穩健增值，成了2021年眾多居民心中的難題。

西格爾教授在《股市長線法寶》一書中曾寫到：“即使債券的收益率低于股票，我們仍然可以用債券來對投資組合進行分散化，并降低其總體風險。”股票與債券本身具有一定的負相關性，能夠較好地平滑組合波動。

在傳統凈值化領域深耕20余年的公募基金管理能力顯現優勢，與凈值化理財產品類似策略的“類固收+”公募產品或能滿足居民穩健投資需求，成為市場上理財替代的新選擇。

“固收+”攻守兼備

“固收+”產品主投固收類資產，力爭提供較為穩健的基礎收益;同時輔以權益資產，力求把握機遇，適當增厚收益，使組合整體實現“穩中求進”的效果。

那么“固收+”產品的過往表現怎么樣呢?我們選取“固收+”的典型代表——偏債混合型基金指數，與代表股市的上證綜指進行對比。

首先，從過去10年中每個自然年度區間來看，偏債混合型基金指數盡管在個別股市行情較好的年份未能跑贏上證綜指，但整體來看表現較為平穩。

(數據來源：Wind，截至2021/3/8)

其次，從持有期限來看，偏債混合型基金指數的持有期限越長，相對于上證綜指的優勢也就越明顯。

(數據來源：Wind，最近1年指2020/3/9-2021/3/8，其余區間以此類推)

從最近10年指數走勢圖中可以看出，偏債混合型基金指數整體表現較為平穩，呈現出“穩中求進”的特征。

(數據來源：Wind，2011/3/9-2021/3/8)

在整體市場表現低于預期，A股風格出現較大調整的情況下，投資者可以評估自身風險承受能力、投資期限和投資目標，不要過度關注短期市場熱點，看到哪個產品收益高就買哪個，因為投資收益與風險并存，應該在明確自身能夠承受損失的范圍、投資目標和流動性需求的情況下，建立合理的投資計劃，或可以增配“固收+”產品，相對提高抵御風險的能力。

那么，什么樣的人在考慮風險匹配的基礎上，可以考慮進行配置“固收+”，進行合理的資產調整呢?

一、前期權益配置過多，可考慮適當進行倉位調整，增配“固收+”產品;

二、傳統理財客戶受低利率和資管新規的影響，目前收益逐步下降且額度緊缺，可考慮選擇“固收+”類產品進行理財替代;

三、想在震蕩市場中尋找新的投資標的，不妨可以考慮配置“固收+”。

銀行代銷品牌打造穩健風格投資新選擇

一直以來，銀行在消費者心中，都是值得信賴的金融機構，而力爭追求穩健的風格更是普通金融消費者較佳的選擇。

據了解，為滿足客戶資產配置和追求穩健風格的需求，民生銀行全新打造了“民生磐石”理財替代主品牌，為廣大客戶提供了新的選擇。

入選該品牌的產品，均由民生銀行專業團隊通過定量篩選、定性調研、售后跟蹤等方式在全市場7000多只基金中深入挖掘，具備理財替代特性。

“穩健盈和”配置正當時

近日，民生銀行挑選了匯添富基金旗下一款產品，推出“民生磐石”系列的一款精品“固收+”——匯添富穩健盈和一年持有混合基金，料將成為震蕩行情下較好的“避風港”選項。

匯添富穩健盈和一年持有混合基金擬由匯添富股債混合團隊領軍人物吳江宏掌舵。吳江宏具備近10年證券從業經驗(其中近5年投資經驗)，是匯添富自主培養的“固收+”代表基金經理。他具備良好的宏觀研究和信用分析功底，對于純債、轉債、股票等各類資產有持續深入的跟蹤研究，擅長從“組合”角度進行資產配置及整體風險暴露的有效把握，在主動控制回撤的前提下力爭獲取持續亮眼的超額收益。

數據顯示，吳江宏代表產品取得了亮眼的成績。匯添富可轉換債券A過去5年業績位居同類基金第2名，匯添富雙利債券A過去1、3、5年業績均位居同類前20%。(詳細排名來源及規則見文末風險提示*)

吳江宏表示，“固收+”組合可復制的穩定收益來源于精選個券，“我們力爭通過持有高質量的信用債，來獲取穩定的票息;通過精選高質量的股票，力爭獲得公司中長期成長的收益，讓‘+’更飽滿。”

匯添富穩健盈和一年持有混合基金的公開資料顯示，基金投資于股票資產占基金資產的比例為0-30%，力爭在債券底倉的基礎上增厚收益，發揮“進可攻、退可守”的特色。此外，基金設立了一年最短持有期，既能幫助投資者避免盲目的“追漲殺跌”，相對穩定的規模也有利于基金經理更好地把握投資機會。

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*注：排名數據來源：“中國銀河證券基金研究中心”官網中的“中國公募基金長期業績榜單”，過去1年指2020/1/1-2020/12/31，過去3年指2018/1/1-2020/12/31，過去5年指2016/1/1-2020/12/31，榜單發布時間為2021/1/1，可轉換債券基金分類為“可轉換債券型基金(A類)”，過去5年在同類15只基金中排名第2;雙利債券基金分類為“普通債券型基金(二級)”，過去1、3、5年同類排名分別為：43/238、30/181、15/99，評價規則及詳細榜單請參見銀河證券基金研究中心官網。

基金有風險，投資需謹慎。基金管理人管理的其他基金的業績和其投資人員取得的過往業績并不預示其未來表現，也不構成本基金業績表現的保證。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。投資人應當仔細閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《產品資料概要》等法律文件以詳細了解產品信息。本基金屬于中等風險等級(R3)產品，適合經客戶風險承受等級測評后結果為平衡型(C3)及以上的投資者，客戶-產品風險等級匹配規則詳見匯添富官網。在代銷機構認申購時，應以代銷機構的風險評級規則為準。本產品由匯添富基金管理股份有限公司發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。本基金對于每份基金份額設置一年的最短持有期，在最短持有期內基金份額持有人不能提出贖回申請。吳江宏管理的其他產品業績及基準表現如下：匯添富雙利債券A(20190928起管理)2014-2020各年度業績及基準表現分別為：1.75%/5.71%、14.31%/4.19%、-0.88%/-1.63%、4.91%/-3.38%、-2.15%/4.79%、16.76%/1.31%、13.21%/-0.06% ;匯添富可轉換債券A(20150717起管理，與胡奕共同管理)2011-2020年度業績及基準表現分別為-1.60%/-9.00%、0.91%/3.13%、-1.41%/-2.10%、82.23%/46.72%、-14.43%/-17.34%、-9.99%/-9.86%、11.26%/1.23%、-9.95%/-2.54%、33.33%/21.34%、20.77%/6.25%。添富添福吉祥混合(20190928起管理，與趙鵬程、胡奕共同管理)2017-2020各年度業績及基準表現分別為：5.65%/0.49%、-1.15%/-1.23%、9.40%/8.26%、11.57%/5.32%;添富盈潤混合A (20190928起管理，與趙鵬程、胡奕共同管理)2017-2020各年度業績及基準表現分別為：5.73%/0.16%、-0.56%/-1.23%、14.67%/8.26%、14.53%/5.32%;匯添富絕對收益定開混合A(與顧耀強共同管理)2017-2020各年度業績及基準表現分別為：8.60%/1.20%、3.59%/1.50%、14.22%/1.50%、 8.72%/1.50% ;匯添富6月紅定期開放債券A(20190928起管理)2016-2020各年度業績及基準表現分別為：3.07%/-0.62%、5.39%/-0.87%、1.31%/1.78%、7.58%/4.79%、 12.17%/2.62% ;匯添富保鑫混合(與胡奕共同管理)由匯添富保鑫保本混合轉型而來，轉型后基金合同于2019年10月15日正式生效，2019-2020年度業績及基準表現分別為：1.43% /2.12% 、 9.15%/13.50% 。匯添富穩健睿選一年持有混合成立于2021/3/4，不滿6個月故不披露業績。數據來源：基金各年年報及2020年四季報，截至2020/12/31。