天時(shí)、地利、人和，

什么產(chǎn)品能以較小風(fēng)險(xiǎn)獲取更高回報(bào)?

閑錢(qián)該往哪里放?

誰(shuí)是更好的銀行理財(cái)替代品?

什么樣的產(chǎn)品能夠以較小的風(fēng)險(xiǎn)獲取更高的回報(bào)?

自從資管新規(guī)問(wèn)世打破剛兌以來(lái)，這就成為了時(shí)常縈繞在無(wú)數(shù)投資人心頭的“理財(cái)三問(wèn)”。

這種背景下，“固收+”應(yīng)運(yùn)而生，從登陸各大基金公司產(chǎn)品條線，到躋身各大商業(yè)銀行主推產(chǎn)品，儼然成為了凈值化轉(zhuǎn)型大背景下不同投資人群的必備選項(xiàng)。

為什么是“固收+”?

這首先得從其他投資品類(lèi)的衰落說(shuō)起……

我們先來(lái)看看曾經(jīng)風(fēng)靡一時(shí)的寶寶類(lèi)貨基。

2014年收益率到達(dá)巔峰，之后一路走低，2021年2月18日最新七日年化收益率是2.28%。

接著再來(lái)看看在老百姓心中存在感最強(qiáng)，歷史最悠久的銀行理財(cái)。

這張圖展示的是投資期限從一個(gè)月到一年不等的理財(cái)產(chǎn)品收益曲線，可以看到2016年以來(lái)就基本維持在5%以下了。

有人或許會(huì)說(shuō)，A股市場(chǎng)還不錯(cuò)呀。確實(shí)，去年A股的結(jié)構(gòu)性行情讓不少人賺到了錢(qián)。

不過(guò)，自從今年1月25日創(chuàng)下五年多來(lái)的新高后，我們看到震蕩明顯加大，前期大家追捧的熱門(mén)板塊(光伏、新能源、白酒等)陷入調(diào)整。

無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率持續(xù)下行，股市短期風(fēng)險(xiǎn)積聚。

這些都還不是最重要的。

兩個(gè)信號(hào)需要引起重視：

一是，1月最后一周，Shibor上行，隔夜利率報(bào)收3.28%;DR007報(bào)收3.16%，上行81bp;創(chuàng)2015年以來(lái)新高。看來(lái)，不管是從貨幣政策操作還是金融市場(chǎng)量?jī)r(jià)指標(biāo)看，狹義和廣義流動(dòng)性都已處于周期拐點(diǎn)。

二是，公募募集狂熱再現(xiàn)。歷史無(wú)數(shù)次證明，出現(xiàn)公募基金募集狂熱時(shí)通常預(yù)示市場(chǎng)短期高點(diǎn)來(lái)臨。1月基金合計(jì)發(fā)行規(guī)模4900億元，共有12只百億基金誕生，一日售罄的基金達(dá)到39只。

這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，定位于以較小風(fēng)險(xiǎn)獲取更高收益的“固收+”產(chǎn)品，為眾多正在尋求“理財(cái)替代”的投資人群提供了更好的資金解決方案。

偏債混合型基金一直被視為“固收+”策略的最佳代表，這張圖展示的是十年間偏債混合型基金指數(shù)(黑色線)與上證指數(shù)(亮藍(lán)色線)、滬深300(深藍(lán)色線)的走勢(shì)對(duì)比。

從這張圖上可以很明顯的看到，偏債混合型基金指數(shù)波動(dòng)小，回撤低，走勢(shì)平滑，且長(zhǎng)期看回報(bào)遠(yuǎn)高于上證指數(shù)和滬深300。

3月1日起，一款定位“固收+”策略的新基金——中歐融益穩(wěn)健一年持有期即將發(fā)售，這只基金有著不少的亮點(diǎn)：

1、對(duì)標(biāo)“理財(cái)替代”，追求長(zhǎng)期收益

對(duì)標(biāo)理財(cái)替代，最關(guān)鍵的就是追求長(zhǎng)期保持正收益。

目前中歐基金旗下一共有9只“固收+”產(chǎn)品，成立滿一年的有5只，不僅成立以來(lái)全部實(shí)現(xiàn)正收益，而且現(xiàn)任基金經(jīng)理管理期年化回報(bào)率全在7%以上，平均年化回報(bào)8.37%。

2、中歐多策略組“固收+”小能手華李成管理，現(xiàn)管產(chǎn)品歷史年化回報(bào)9.99%

在中歐基金多只“固收+”產(chǎn)品中，由華李成獨(dú)立管理的中歐瑾通A業(yè)績(jī)突出，管理期總回報(bào)30.63%，超越同期中債綜指和業(yè)績(jī)基準(zhǔn)。

3、中歐基金在主動(dòng)權(quán)益和債券投資上投研實(shí)力強(qiáng)，連續(xù)6年金牛

中歐基金是業(yè)內(nèi)僅有的連續(xù)拿下六座金牛獎(jiǎng)獎(jiǎng)杯的兩家公司之一。

在“固收+”產(chǎn)品的管理上，中歐基金多策略組配置思路清晰，成功做到了穩(wěn)定性和收益性?xún)扇涿馈?/p>

①?gòu)?qiáng)調(diào)賠率思維，在底倉(cāng)配置上主要關(guān)注中高等級(jí)債券，不以信用下沉為獲取收益的主要來(lái)源，力求為“固收+”產(chǎn)品打造厚實(shí)的安全墊。

②主動(dòng)權(quán)益投資團(tuán)隊(duì)的精選股票池和長(zhǎng)期跟蹤股票池為權(quán)益配置輸送源源不斷的優(yōu)質(zhì)彈藥。

4、一年封閉期兼顧流動(dòng)性和盈利體驗(yàn)，江蘇銀行有售

江蘇銀行是江蘇省最大的地方法人銀行。不久前披露的業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，江蘇銀行2020年?duì)I收同比增長(zhǎng)15.68%，不良貸款率連續(xù)5年下降，撥備覆蓋率連續(xù)五年提升，不管是經(jīng)營(yíng)效益還是資產(chǎn)質(zhì)量都在穩(wěn)步提升。

這款對(duì)標(biāo)理財(cái)替代的“固收+”產(chǎn)品設(shè)置了一年持有期，既可以讓基金經(jīng)理擯除申贖的干擾，將精力全部放在資產(chǎn)配置和投資運(yùn)作上，又兼顧了大眾人群的流動(dòng)性需求。