2020年度“十大風云基金公司”

廣發(fā)基金：發(fā)現(xiàn)多元價值 踐行長期主義

上榜理由：最近兩年，A股走出一波結(jié)構(gòu)性的牛市行情。以主動權益投資起家的廣發(fā)基金，以優(yōu)異業(yè)績回饋投資者信任。Wind顯示，截至2020年11月30日的最近兩年，廣發(fā)基金旗下35只主動權益基金凈值翻倍，3只基金凈值增長超過200%，數(shù)量在所有基金管理人中均位居首位。其中，廣發(fā)高端制造近一年收益率達到149.4%;最近兩年，廣發(fā)高端制造、廣發(fā)雙擎升級的收益率分別達到254.57%、225.32%。

團隊實力：作為一家行業(yè)領先的資產(chǎn)管理公司，廣發(fā)基金2018年將權益投資一部拆分設立為價值、成長、策略三大部門，讓基金經(jīng)理專注在能力圈內(nèi)進行投資。價值投資部通過挖掘被市場低估的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，幫助持有人實現(xiàn)長期穩(wěn)健回報;成長投資部立足尋找成長確定、成長速度較快的資產(chǎn)進行配置;策略投資部堅守長期主義，在評估企業(yè)內(nèi)在價值的基礎上，尋找能提供持續(xù)回報的優(yōu)質(zhì)公司。

南方基金：值得托付的全球一流資管集團

上榜理由：截至2020年9月末，南方基金母、子公司合并資產(chǎn)管理規(guī)模為12746億元。其中南方基金母公司規(guī)模為11301億元，位居行業(yè)前列。南方基金公募基金規(guī)模為7540億元，客戶數(shù)量超過1.33億，累計向客戶分紅超過1264億元，管理公募基金產(chǎn)品230只，產(chǎn)品涵蓋股票型、混合型、債券型、貨幣型、指數(shù)型、QDII型、FOF型等。南方基金非公募業(yè)務規(guī)模為3760億元，在行業(yè)中持續(xù)保持優(yōu)勢地位。公司已發(fā)展為產(chǎn)品種類豐富、業(yè)務領域全面、經(jīng)營業(yè)績優(yōu)秀、資產(chǎn)管理規(guī)模位居前列的基金管理公司之一。

團隊實力：公司以打造“值得托付的全球一流資產(chǎn)管理集團”為愿景，秉承“為客戶持續(xù)創(chuàng)造價值”的使命，以價值創(chuàng)造為核心，以產(chǎn)品創(chuàng)新為引擎，歷經(jīng)市場多次牛熊交替，以持續(xù)穩(wěn)健的投資業(yè)績、完善專業(yè)的客戶服務，贏得廣大基金投資人、社保理事會、年金客戶和專戶客戶的認可和信賴。

博時基金：用專業(yè)回報信任

上榜理由：截至2020年9月末，博時基金母、子公司合并資產(chǎn)管理規(guī)模超過1.4萬億元。公司共管理233只公募基金，并受全國社會保障基金理事會委托管理部分社保基金，以及多個企業(yè)年金、職業(yè)年金及特定專戶，管理資產(chǎn)總規(guī)模逾12159億元，剔除貨幣基金與短期理財債券基金后，博時基金的公募資產(chǎn)管理總規(guī)模逾3655億元，累計分紅逾1335億元，是目前我國資產(chǎn)管理規(guī)模最大的基金公司之一。

團隊實力：博時基金擁有業(yè)內(nèi)居前的投研團隊和完善的投研管理體系。作為首批成立的五家基金公司之一，公司不但在中國基金業(yè)內(nèi)率先倡導價值投資理念，而且最早開始細分投資風格小組，近年更大力推進投研一體化改革，形成研究驅(qū)動、多元化風格的投資策略體系。公司堅持遵循資本市場的內(nèi)在價值規(guī)律，堅持強調(diào)基本面分析，堅持依托精心打造的專業(yè)系統(tǒng)，努力為客戶實現(xiàn)財富增值。

嘉實基金：為豐厚回報匯聚卓越能力

上榜理由：嘉實基金是國內(nèi)最早成立的十家基金管理公司之一。二十一年來，嘉實基金堅持合規(guī)經(jīng)營，至今已擁有包括公募基金、機構(gòu)投資、養(yǎng)老金業(yè)務、海外投資、財富管理等在內(nèi)的“全牌照”業(yè)務。嘉實基金以“服務財富增長、助力產(chǎn)業(yè)騰飛”為使命，致力于成為中國領先、具有國際競爭力的資產(chǎn)管理集團。截至2020年10月底，嘉實基金實現(xiàn)各類資產(chǎn)管理規(guī)模超過1.1萬億元，其中僅公募產(chǎn)品創(chuàng)造回報近2300億元。根據(jù)韋萊韜略發(fā)布的全球資管排名，嘉實基金在全球排名106名，位列中資基金公司第四位。

團隊實力：發(fā)展至今，嘉實基金投研能力已覆蓋精品股票、基石固收、SmartBeta與量化投資、海外投資與資產(chǎn)配置五大投資能力。嘉實基金始終堅持深度研究驅(qū)動投資的理念，堅持進行投研體系優(yōu)化，錨定為投資人實現(xiàn)可持續(xù)回報。

鵬華基金：基本面投資專家

上榜理由：鵬華基金旗下主動權益類產(chǎn)品爆款頻現(xiàn)、牛基輩出。僅從今年下半年來看，Wind顯示，鵬華基金旗下新發(fā)基金產(chǎn)品合計募集規(guī)模達894.79億元;其中主動權益類基金新發(fā)行7只，合計募集規(guī)模達676.59億元。其中，既有單日認購1371億元創(chuàng)公募歷史記錄的鵬華匠心精選，也有備受矚目的鵬華創(chuàng)新未來基金與鵬華新興成長，為今年權益類基金大發(fā)展起到了示范作用。

團隊實力：鵬華基金實力演繹 “基本面投資專家”，這是鵬華基金在百舸爭流中得以破局的關鍵所在。鵬華基金總裁鄧召明認為可將其總結(jié)為“三大堅持”，即堅持研究發(fā)現(xiàn)價值，堅持深入的基本面研究，堅持獨立的價值判斷。通過構(gòu)建嚴謹、完整的投研體系，形成可持續(xù)的基本面投研實力，力求在不同的經(jīng)濟環(huán)境下，洞悉市場基本面變化，尋找符合產(chǎn)業(yè)和社會發(fā)展方向，且具備持續(xù)競爭優(yōu)勢和良好盈利能力的最優(yōu)投資標的，為投資者創(chuàng)造長期價值。

銀華基金：堅持做長期正確的事

上榜理由：據(jù)海通證券數(shù)據(jù)，截至9月30日，銀華基金近兩年權益類產(chǎn)品絕對收益率在23家大中型基金公司中排名第一，達到99.85%;近三年、近五年權益類產(chǎn)品絕對收益分別達到78.14%、137.76%，在23家大中型基金公司中分別排在第五、第三。優(yōu)秀的業(yè)績彰顯了銀華基金團隊在各個行業(yè)主題、賽道上的強大投研實力，以及在消費、科技、農(nóng)業(yè)等領域呈現(xiàn)出全面開花的態(tài)勢。

團隊實力：銀華基金以做“受人尊敬的資產(chǎn)管理公司”為目標。公司堅持價值投資理念，打造了專業(yè)、嚴謹、科學、高效的投研體系，建立了強大的投研團隊。公司憑借科學透明的治理結(jié)構(gòu)、持續(xù)穩(wěn)健的投資業(yè)績、嚴謹合規(guī)的風險控制及堅持創(chuàng)新的產(chǎn)品設計理念，先后7次榮獲“金牛基金管理公司”稱號，累計獲得各類獎項280多個，為持有人帶來了可持續(xù)的穩(wěn)健投資回報。

國泰基金：中長期業(yè)績行業(yè)領跑

上榜理由：始終秉承“以最大的專業(yè)性和勤勉為投資人實現(xiàn)長期穩(wěn)定的財富增值”的經(jīng)營宗旨，22年來和中國基金業(yè)共成長，目前已擁有公募基金、養(yǎng)老金、專戶、年金、社保、投資咨詢等多類產(chǎn)品，能夠滿足不同風險偏好投資者的需求，且整體業(yè)績表現(xiàn)出色，各類資產(chǎn)管理規(guī)模達4989億元。銀河證券《基金管理人股票投資主動權益能力評價匯總表 (算術平均)》顯示，國泰主動權益中長期業(yè)績行業(yè)領跑，近5年、近8年排名均居行業(yè)前5。2010年以來，每一年末向前回滾5年，國泰平均業(yè)績?nèi)课痪有袠I(yè)前1/3，且國泰是唯一獲此成績的基金公司。

團隊實力：國泰阿爾法戰(zhàn)隊管理的產(chǎn)品在同類中表現(xiàn)亮眼，共有8只主動權益基金獲銀河證券★★★★★評級(2020年三季度評)。其中，國泰智能汽車近1年同類排名第3，國泰智能裝備近1年同類排名第4，國泰大健康各階段業(yè)績同類排名前5。

長城基金：以匠心之誠打造財富長城

上榜理由：長城基金2020年業(yè)績、規(guī)模均衡發(fā)展。業(yè)績方面，銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月25日，成立滿半年的37只權益基金產(chǎn)品中，有17只基金產(chǎn)品年內(nèi)漲幅超過50%。海通證券數(shù)據(jù)顯示，截至2020年9月30日，長城基金旗下權益類基金近一年、近兩年、近三年、近五年的加權平均超額收益率分列行業(yè)第22/134、13/121、12/109和16/88，均居行業(yè)前1/5。規(guī)模方面，目前總資管規(guī)模超過1700億元，較2019年底增幅超60%;截至三季度末的非貨基資管規(guī)模排名躍升10位。

團隊實力：長城基金投研體系共72人，60%的研究員來自于國內(nèi)外頂級名校。基金經(jīng)理平均投資年限超過4年，處于業(yè)內(nèi)較高水平。秉持“深度研究發(fā)現(xiàn)價值，獲取長期穩(wěn)定回報”的投研理念，力求長期業(yè)績在剔除運氣成分后真正依賴專業(yè)技能獲得良好的業(yè)績回報，為投資者持續(xù)創(chuàng)造價值。

易方達：發(fā)現(xiàn)價值 創(chuàng)造未來 

上榜理由：易方達基金成立于2001年，通過市場化、專業(yè)化的運作，為境內(nèi)外客戶提供資產(chǎn)管理解決方案，實現(xiàn)長期可持續(xù)的投資回報。截至2020年9月30日，公司總資產(chǎn)管理規(guī)模超過1.8萬億元，是國內(nèi)最大的公募基金管理公司，客戶包括個人投資者及央行、主權基金、社保基金、養(yǎng)老金、大型金融機構(gòu)等境內(nèi)外各類機構(gòu)投資者。

公司恪守客戶利益至上的原則，致力于打造“值得長期托付的世界級資產(chǎn)管理公司”，多年來憑借規(guī)范的管理與持續(xù)穩(wěn)定的業(yè)績，贏得了社會各界的廣泛認可。

團隊實力：公司始終專注于資產(chǎn)管理業(yè)務，基于“深度研究驅(qū)動、時間沉淀價值”的投資理念，截至2020年9月末，旗下主動權益型基金首次發(fā)行以來的簡單平均年化凈值增長率為15.61%、債券型基金為7.59%，均居國內(nèi)基金行業(yè)前列，并大幅戰(zhàn)勝股票、債券市場基準指數(shù)，為客戶創(chuàng)造了可觀的回報。

中海基金：以專業(yè)服務創(chuàng)造高品質(zhì)生活

上榜理由：截至2020年11月30日，中海基金旗下共管理31只公募基金產(chǎn)品，可滿足不同風險偏好投資者需求。近年來，中海基金的投研實力不斷提升，在業(yè)內(nèi)逐漸樹立了良好的口碑。海通證券數(shù)據(jù)顯示，截至2019年12月31日，中海基金權益類資產(chǎn)最近一年收益率在126家公募基金公司中排名第12位;最近三年收益率在101家中排名第12位;截至2020年6月30日，中海基金權益類資產(chǎn)最近三年收益率在108家中排名第7位。

團隊實力：公司投研團隊經(jīng)驗豐富又充滿活力，整體實力出色。截至2019年末，公司投研團隊30人，碩士及以上學歷占90%。2020年7月，中海醫(yī)療保健獲上證報 “金基金·股票型基金三年期獎”，中海環(huán)保新能源獲上證報“金基金·責任投資(ESG)基金獎”;2019年4月，中海積極收益混合獲上證報“金基金·靈活配置型基金獎(三年期)”。

2020年度“十大風云基金產(chǎn)品”

農(nóng)銀新能源混合(002190):更純粹 更優(yōu)異

上榜理由：由趙詣管理的該基金年內(nèi)業(yè)績亮眼。截至2020年12月30日，農(nóng)銀新能源混合以160.18%的收益率位居全行業(yè)第二。(數(shù)據(jù)來源：Wind資訊)

趙詣本碩皆保送清華大學，曾任券商中小盤及機械行業(yè)研究員;農(nóng)銀匯理基金機械和軍工行業(yè)研究員，擅長光伏、新能源汽車、計算機、軍工、機械等領域投資研究。值得一提的是，今年內(nèi)趙詣管理的四只基金 (另三只分別為農(nóng)銀匯理工業(yè)4.0、農(nóng)銀匯理研究精選、農(nóng)銀匯理海棠三年定開)不僅收益全部翻番，而且包攬全市場基金年內(nèi)累計回報率排行榜前四席。

配置建議：作為目前全球三大經(jīng)濟體(美、中、歐)持續(xù)加碼投入的方向，無論光伏還是新能源車，我國都擁有全球最完整，也最具競爭力的產(chǎn)業(yè)鏈，顯然，該行業(yè)將受益于全球的大發(fā)展。

趙詣的投資風格換手率偏低，持股比較集中，周期比較長，他對新能源產(chǎn)業(yè)的上下游研究也較為透徹，建議投資者以更長的時間維度來配置農(nóng)銀新能源混合基金。

博時醫(yī)療保健(050026)：醫(yī)藥股捕手

上榜理由：該基金成立以來收益達347.98%，年化回報19.77%，過去兩年實現(xiàn)收益率231.71%，在同類13只產(chǎn)品中排名第二(數(shù)據(jù)來源：博時基金，銀河證券20201218，同類為銀河證券混合基金-行業(yè)偏股型基金-醫(yī)藥醫(yī)療健康行業(yè)偏股型基金 (股票上下限60%-95%)(A類))。葛晨自管理博時醫(yī)療保健混合以來(2018年4月9日至今)，業(yè)績突出，期間累計收益達126.23%，同期業(yè)績基準為23.61%(數(shù)據(jù)來源：博時基金定期報告，20201209)

基金經(jīng)理葛晨在內(nèi)部被稱為 “醫(yī)藥股捕手”，是明顯的專業(yè)型選手，本碩均就讀于南京大學生物學專業(yè)，學術基礎扎實，畢業(yè)后即進入博時基金，長期任醫(yī)藥行業(yè)研究員，近8年時間一心一意專注醫(yī)藥投研方面。

配置建議：對2021年醫(yī)藥板塊，葛晨表示，能解決過去未被滿足的臨床需求的品種，包括創(chuàng)新藥、創(chuàng)新醫(yī)療器械/設備值得關注。消費升級背景下，一些改善性需求的產(chǎn)品和服務，例如醫(yī)美、身高干預等，其相對發(fā)展空間會大一些。

鵬華中國50(160605)：傳承價值成長投資理念

上榜理由：鵬華中國50混合基金至今已經(jīng)走過16年歷程。在權益王牌王宗合的管理下 (自2017年7月29日接管)業(yè)績近年來位居同類前列。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至11月13日，王宗合的任職總凈值增長達到128.11%，年化凈值增長率為28.40%。同時，鵬華中國50今年以來以63.87%的凈值增長率在同類型基金中排名前10%，過去兩年業(yè)績在市場同類型169只基金中排名第2位，過去三年業(yè)績在市場同類型141只基金中排名第10位。

團隊實力：作為創(chuàng)下公募基金單日募集記錄的“股混雙料金牛基金經(jīng)理”，王宗合始終信奉價值投資的理念，形成了“精選個股，專注價值，長期投資，穿越牛熊”的穩(wěn)健投資風格，擅長于從社會、產(chǎn)業(yè)等長周期角度去看、去研究，挖掘能夠創(chuàng)造價值的行業(yè)、公司。王宗合表示，未來仍將堅持深度研究，尋找能夠持續(xù)長期創(chuàng)造價值的優(yōu)秀公司，在合理的價格買入并持有，爭取給持有人獲得一個長期較好的回報。

上投摩根新興動力(377240)：長跑業(yè)績出眾

上榜理由：上投摩根新興動力自基金經(jīng)理杜猛首發(fā)管理至今已超過9年時間，是一只長跑業(yè)績非常出色的產(chǎn)品。數(shù)據(jù)顯示，截至今年10月31日，自杜猛2011年7月13日管理上投摩根新興動力基金(A類)以來，任職回報高達409.10%，年化回報19.10%。該基金近一年業(yè)績也達74.23%，同類排名前8%。

作為上投摩根副總經(jīng)理、投資總監(jiān)，杜猛有著18年證券從業(yè)經(jīng)驗和長達9年成長股投資經(jīng)驗，不僅是上投摩根權益投資團隊的領軍人物，也是業(yè)界重量級的投資老將。在其引領下，上投摩根基金公司已展現(xiàn)出“硬核”的投資能力。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，過去一年上投摩根旗下股票基金平均收益率66.22%，股票投資主動管理能力排名行業(yè)第8位。

配置建議：該基金通過對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級方向的前瞻性分析，把握新興產(chǎn)業(yè)崛起過程中的投資機會，同時挖掘傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)公司自身發(fā)展變革帶來的投資新機遇。

富安達健康人生(001861)：布局國民剛需

上榜理由：該基金成立于2015年11月25日，截至2020年11月30日，今年以來凈值增長率為55.60%，最近三年收益率達92.08%，在同類基金中排名靠前(126/1153)。該基金還獲得了海通證券3年五星評級、招商證券五星評級。

該基金成立以來收益率大幅跑贏滬深300和醫(yī)藥生物指數(shù)，在過去幾個完整年度里也全部跑贏醫(yī)藥指數(shù)，2016年與2018年市場下跌時，跌幅小于醫(yī)藥指數(shù)，市場上漲時跑贏醫(yī)藥指數(shù)。

基金經(jīng)理為李守峰和紀青，其中,李守峰為中科院博士，擅長掘金醫(yī)藥牛股;紀青為同濟大學碩士，善于將基本面研究與量化投資相結(jié)合，擅長各種量化策略。

配置建議：創(chuàng)新轉(zhuǎn)型升級是永遠的大方向，看好創(chuàng)新藥、創(chuàng)新醫(yī)療器械及相關產(chǎn)業(yè)鏈。富安達健康人生混合基金主要聚焦醫(yī)藥行業(yè)，醫(yī)藥行業(yè)防御屬性較強，業(yè)內(nèi)普遍認為其在熊市中下跌幅度相對較小，震蕩市能取得一定的收益，牛市時也能取得與指數(shù)相當?shù)臐q幅。

國投瑞銀新興產(chǎn)業(yè)(161219)：長跑健將

上榜理由：自2015年3月14日孫文龍任職管理國投瑞銀新興產(chǎn)業(yè)以來，截至2020年9月30日，銀河證券數(shù)據(jù)顯示，該基金近一年業(yè)績回報率為75.05%，在212只同類基金中排名7位，近三年回報率達99.33%，在139只同類基金中排名第10位，近五年回報率達167.25%，在125只同類基金中排名第3位，均跑贏業(yè)績基準及同類平均，排名位居同類前列。基金經(jīng)理孫文龍是國投瑞銀基金投資部總經(jīng)理，復旦大學金融學碩士，10年證券從業(yè)年限，6年基金管理經(jīng)驗。

Wind數(shù)據(jù)顯示,截至2020年9月30日，近一年該基金夏普比率值3.12，基金最大回撤為9.79%，風險收益指標出色，凸顯出基金經(jīng)理出色的投資能力。

配置建議：該基金沿產(chǎn)業(yè)變遷和消費升級的方向，優(yōu)選賽道，關注行業(yè)景氣，分享公司業(yè)績成長。其堅持從中觀行業(yè)出發(fā)、自下而上選股，優(yōu)選投入資本回報率(ROIC)和利潤增長雙高的公司，適合逆向投資，長期持有。

中銀新回報(000190)：追求中長期絕對收益

上榜理由：中銀基金絕對收益團隊的旗艦產(chǎn)品——中銀新回報自2015年7月17日由中銀保本二號轉(zhuǎn)型成立以來，連續(xù)四個完整會計年度收益均為正，即使在滬深300大跌25.31%的2018年，該基金仍逆市上漲了0.75%。同時，中銀新回報也能把握股市上漲機會，在2016年10月10日至2018年2月9日的白馬股結(jié)構(gòu)性行情中，中銀新回報上漲12.14%，而上證綜指同期僅上漲4.17%。(數(shù)據(jù)來源：wind、銀河證券)

投資策略：中銀基金絕對收益團隊的投資策略，一般是基于公司大類資產(chǎn)配置研判，以年度預定的收益率目標為導向，自上而下逐一分解投資范圍內(nèi)各類資產(chǎn)的預期收益率，推演各類資產(chǎn)的投資邏輯。中銀絕對收益策略講究“五個注重”：注重資產(chǎn)的比較、注重性價比、注重收益確定性、注重控制回撤、注重復利效應。中銀新回報基金經(jīng)理及中銀絕對收益團隊負責人李建表示，絕對收益基金不僅僅適合追求穩(wěn)健回報且能承受一定風險的基民，風險偏好較高的投資者也可以適當配置。

華夏科創(chuàng)50ETF(588000)：投資科創(chuàng)板利器

上榜理由：華夏科創(chuàng)50ETF(588000)作為首批科創(chuàng)50ETF，為投資者提供了低門檻投資科創(chuàng)板的利器。發(fā)行期間，首募獲得近70萬人認購，認購金額超過450億元，均創(chuàng)下ETF發(fā)行的歷史記錄。

科創(chuàng)50ETF上市后，備受資金追捧，連續(xù)19個交易日資金呈凈流入狀態(tài)，合計流入近74億元，目前規(guī)模達到120億元，基金規(guī)模和流動性都居同類產(chǎn)品首位。

團隊實力：作為業(yè)內(nèi)首家權益類ETF規(guī)模超2000億元的基金公司，華夏基金早在2002年就開始在指數(shù)投資領域進行前瞻布局，并在2004年推出 A股首只 ETF——華夏上證50ETF，目前已經(jīng)持續(xù)耕耘16年，經(jīng)過多年的堅持努力和精耕細作，打造了行業(yè)龍頭優(yōu)勢，在投資者中樹立了良好的口碑，也多次獲得海內(nèi)外專業(yè)機構(gòu)的認可。2015年至2019年，華夏基金連續(xù)5年獲中國證券報評選的被動投資金牛基金公司獎。

工銀瑞信中小盤成長(481010)：歷經(jīng)牛熊考驗

上榜理由：截至12月23日，Wind資訊顯示，工銀中小盤混合2020年以來大漲了128%，三季度末基金規(guī)模6.75億元。由該基金的基金經(jīng)理黃安樂管理的另外兩只基金，漲幅也都超過110%。黃安樂從2018年3月開始擔任工銀瑞信中小盤成長混合的基金經(jīng)理，任職回報達188%。

黃安樂是研究員出身的基金經(jīng)理，2010年加入工銀瑞信基金公司，目前擔任權益投資部總監(jiān)，資歷深厚。基金經(jīng)理經(jīng)歷過牛熊考驗，此前管理的幾只產(chǎn)品業(yè)績平平，從2019年開始，基金業(yè)績開始突飛猛進，其中工銀瑞信中小盤2019年大漲61.21%，2020年又出現(xiàn)翻倍。

配置建議：工銀中小盤投資高成長性的中小市值股票，追求基金資產(chǎn)長期穩(wěn)定的增值和收益，在有效控制風險的前提下，力爭持續(xù)實現(xiàn)超越業(yè)績基準的超額收益。該基金適合能夠承受業(yè)績起伏的投資者。

創(chuàng)金合信工業(yè)周期(005968/005969)：業(yè)績翻倍

上榜理由：截至2020年12月24日，wind數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)金合信工業(yè)周期精選A、C份額今年以來的收益率分別為124.06%和122.54%，分別超越業(yè)績基準95.79%和94.28%，三季度末基金規(guī)模分別為1.15億元和2.19億元。創(chuàng)金合信工業(yè)周期精選成立于2018年5月17日，基金經(jīng)理李游管理產(chǎn)品至今，A、C份額自成立以來的收益率分別為171.47%和166.85%，年化回報率分別為46.59%和45.63%。

李游管理的另外一只產(chǎn)品為創(chuàng)金合信資源主題，A份額今年以來的收益為80.79%。李游是研究員出身的基金經(jīng)理，2014年8月加入創(chuàng)金合信基金擔任研究部行業(yè)研究員，現(xiàn)為創(chuàng)金合信工業(yè)周期、創(chuàng)金合信資源主題基金經(jīng)理。

配置建議：該基金是一只股票型基金，主要投資于工業(yè)周期主題相關股票，通過行業(yè)配置與個股精選策略，力爭獲得超越業(yè)績比較基準的投資回報。基金經(jīng)理李游當前看好傳統(tǒng)周期的龍頭公司和新能源兩大方向。

2020年度“基金行業(yè)風云人物”

2020年度行業(yè)領軍人物

湘財基金總經(jīng)理程濤：“主動量化”厚積薄發(fā)

程濤，經(jīng)濟學博士，主動量化特色投研體系創(chuàng)始人，近20年證券基金行業(yè)從業(yè)經(jīng)歷，現(xiàn)任湘財基金管理有限公司總經(jīng)理。累計管理權益類資產(chǎn)規(guī)模逾百億元，有著豐富的投資和團隊管理經(jīng)驗。

上榜理由：程濤融匯過往近20年的投資思想，創(chuàng)造性提出并構(gòu)建了“主動量化特色投研體系”，以其獨特的思想創(chuàng)見和投研實踐，為中國公募基金行業(yè)貢獻了新的方法論。2020年以來，這一體系仍在不斷進化并日臻成熟。“海通證券-基金公司權益類資產(chǎn)排行榜”最新數(shù)據(jù)顯示，湘財基金近1年投資業(yè)績和超額收益，分列全行業(yè)134家基金公司的第二和第三位。

傳統(tǒng)的主動投資往往存在一定局限性，不僅受到基金經(jīng)理宏觀分析、行業(yè)配置和標的質(zhì)地研究上個人“能力圈”的限制;還受到基金經(jīng)理情緒、年齡、風格等個性化因素影響，市場大幅波動時可能會出現(xiàn)情緒化事件，或存在個人風格與市場不匹配等問題，都會引發(fā)基金凈值大幅波動。

“如何穩(wěn)定地跑贏市場?”近20年的職業(yè)生涯中，程濤一直在思索這一問題。

主動量化的魅力

“主動量化特色投研體系是解決這一系列問題的有效辦法。”程濤指出，量化策略具有不同于主動投資的優(yōu)勢，比如注重紀律性、系統(tǒng)性、分散性和跟蹤性，可以系統(tǒng)化地按照特征進行廣域掃描，并依靠高效算法尋找能夠戰(zhàn)勝市場的潛在投資機會。“投資就像一個‘尋寶游戲’，如果沒有‘雷達’，無異于盲人摸象，而量化工具可以提供很好的客觀數(shù)據(jù)參考，構(gòu)建風險調(diào)整后的最優(yōu)投資組合。”

顯然，“分布式”投研體系下，基金經(jīng)理更像是一個團隊的隊長，他與總量研究員共同研究大類擇時和行業(yè)配置;行業(yè)研究員進行針對性調(diào)研、更新投資備選庫，為基金經(jīng)理選股提供輔助;金融工程則根據(jù)具體因子構(gòu)建整個投資框架，并全程給予建議，讓基金業(yè)績成為團隊的“作品”，基金經(jīng)理的個人因素大為淡化。

超額收益顯著

記者注意到，經(jīng)過一年多的探索和實踐，湘財基金“分布式”投研布局已初見成效。“海通證券-基金公司權益類資產(chǎn)排行榜”最新數(shù)據(jù)顯示，截至2020年9月30日，湘財基金近一年收益率達67.78%，位列全行業(yè)134家基金公司的第二位。“海通證券-基金公司權益類資產(chǎn)超額收益排行榜”也顯示，同期湘財基金以51.20%的最近一年超額收益率，位列全行業(yè)134家基金公司的第三名。

“我們對權益基金的設定是‘長跑選手，均衡配置’，希望基金上漲時排名不一定最靠前，下跌時凈值會有支撐;每次換手都有清晰邏輯，厚積而薄發(fā)。”程濤還指出，基金配置上的均衡化和分散化，有利于未來承載更大管理規(guī)模。因為基金經(jīng)理有能力上限，隨著管理規(guī)模上升，收益率往往下降;而規(guī)模化背景下，隨著團隊成員增加，邊際貢獻會越來越大，所承載的管理規(guī)模極具空間。

據(jù)了解，湘財基金現(xiàn)已搭建起一支頗具規(guī)模的投研團隊，團隊成員達28人，接近中型基金公司的水平。 記者 趙琦薇

2020年度最佳基金經(jīng)理

華夏基金蔡向陽：揭秘“分紅王”的投資秘笈

蔡向陽，華夏基金社保投資部、戰(zhàn)略客戶投資部董事總經(jīng)理，13年證券從業(yè)經(jīng)驗，6年公募基金管理經(jīng)驗，金融學碩士。2007年10月加入華夏基金管理有限公司，現(xiàn)任華夏基金董事總經(jīng)理及華夏回報、華夏回報二號、華夏穩(wěn)盛、華夏常陽三年定開等產(chǎn)品基金經(jīng)理。

上榜理由：蔡向陽管理的華夏回報是優(yōu)秀基金典范：業(yè)績好、分紅多、回撤低。自成立以來，收益率高達1772.80%，17年投資年化收益率達18.44%;累計分紅96次，累計分紅總額超過142億元，是分紅次數(shù)最多的權益類基金，名副其實的“分紅王”;與此同時，回撤卻能多次大幅低于市場平均水平。

近年來，在跌宕起伏的市場環(huán)境中，擁有基金行業(yè)“分紅王”稱號的華夏回報基金經(jīng)理蔡向陽，憑借持續(xù)穩(wěn)而優(yōu)的業(yè)績表現(xiàn)，贏得了市場的認可與投資者青睞，以實力鑄造了行業(yè)的現(xiàn)象級標桿。

業(yè)績好分紅多回撤低

作為蔡向陽所管理的代表性產(chǎn)品，華夏回報投資風格鮮明，追求絕對收益。這也是自2003年該基金成立以來，始終堅守的管理特色：即通過持續(xù)穩(wěn)定回報，給予投資者更好的投資體驗。

萬得數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月21日，該基金成立以來收益率高達1772.80%，17年投資年化收益率達18.44%。目前全市場總收益超10倍的混合型基金僅有46只，華夏回報總收益達到17.7倍，位列第12位。

除了長期業(yè)績優(yōu)異，華夏回報還以“年年回報、到點分紅”的策略聞名業(yè)內(nèi)，該基金成立以來已累計分紅96次，累計分紅超142億元，是業(yè)內(nèi)分紅次數(shù)最多的主動管理權益型基金，名副其實的“分紅王”。

回撤控制上，華夏回報的凈值波動性也遠小于市場，具有低回撤的突出特點。據(jù)統(tǒng)計，2010年以來，在市場波動中有4次滬深300指數(shù)全年累計跌幅超過10%，而華夏回報同期跌幅均大幅低于市場平均水平，體現(xiàn)了良好的回撤控制能力。

更低換手率追求長期收益

業(yè)績好、分紅多、回撤低，三者兼?zhèn)洌滔蜿柺侨绾巫龅降哪?

“堅持價值投資，精選龍頭個股”，蔡向陽的回答很干脆也很簡單。

多年的投資路上，蔡向陽嚴守投資紀律，注重價值投資、長期投資，換手率低于同業(yè)，主要通過精選個股、倉位管理來控制風險收益。

相對更低的換手率，往往是判斷基金踐行價值投資最有力的證明之一。蔡向陽的一大特點就是通過更低的換手率，追求更長期的收益，對于看好的具有長期成長性的優(yōu)質(zhì)公司，敢于長期持有，以分享企業(yè)成長所帶來的機遇。

具體的選股上，他坦言精選高壁壘(產(chǎn)品壁壘、技術壁壘、渠道壁壘等)、高ROE和增長持續(xù)性強的優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)，關注中長期業(yè)績增長更具穩(wěn)定性、受宏觀經(jīng)濟影響更小的龍頭企業(yè)。他的持股主要集中在消費、醫(yī)藥、高端制造業(yè)等領域，以期通過長期持股分享這些優(yōu)秀公司的成長。除了華夏回報，蔡向陽管理的其它幾只基金，業(yè)績都不俗。 千懿

2020年度最佳基金經(jīng)理

南方基金章暉：與偉大企業(yè)同行

章暉，北京大學西方經(jīng)濟學碩士，特許金融分析師(CFA)。2009年7月加入南方基金，擔任研究部研究員、高級研究員;歷任南方新優(yōu)享基金經(jīng)理助理;南方新優(yōu)享基金經(jīng)理、南方創(chuàng)新經(jīng)濟基金經(jīng)理、南方成安優(yōu)選基金經(jīng)理、南方ESG股票基金經(jīng)理，兼任投資經(jīng)理。

上榜理由：自2014年2月26日成立以來，截至2020年6月30日，章暉管理的南方新優(yōu)享累計上漲298%，超業(yè)績基準226%。該基金獲銀河證券3年&5年★★★★★、海通證券3年&5年★★★★★、上海證券5年★★★★★評級。

投資大師巴菲特曾經(jīng)說過：只有找到那些有護城河的偉大企業(yè)，買入他們的股票，并且長期持有，你就能夠獲得超額收益。“偉大企業(yè)”如何尋找?在基金經(jīng)理章暉看來，他有一套投資體系進行選股。他所擅長的，正是基于競爭格局和行業(yè)景氣，精選能持續(xù)創(chuàng)造價值的優(yōu)秀公司，在相對合理的價格買入以求獲取超額收益。

成績是看得見的。章暉在管的四只產(chǎn)品表現(xiàn)都很優(yōu)秀。以南方新優(yōu)享為例，自2015年5月28日(大盤4620點)高位接手，截至2020年10月30日，管理期間漲幅超過110%，年化回報超過15%。其他三只在管產(chǎn)品近一年收益也相對靠前。據(jù)WIND統(tǒng)計，截至2020年11月30日，南方創(chuàng)新經(jīng)濟近一年漲幅74.72%、南方成安優(yōu)選近一年增長76.36%、南方ESG主題A自2019年12月19日成立以來漲幅51.94%。

識牛股目光如炬

“問渠那得清如許，為有源頭活水來。”基金業(yè)績優(yōu)秀的背后，是管理人對資本市場的準確把握。章暉擅長基于競爭格局和行業(yè)景氣，精選能持續(xù)創(chuàng)造價值的優(yōu)秀公司，在相對合理的價格買入以求獲取超額收益。南方新優(yōu)享2020年二季度前10大重倉股平均漲幅超過39%，最高漲幅達75%(漲跌幅統(tǒng)計區(qū)間2020.04.01-2020.06.30)，選股能力非常突出。這背后有一套投資選股體系。

“按照最新季報的ROE數(shù)據(jù)往前推四個季度，就能看到一個公司的ROE變化。我會先對市場上所有公司的ROE進行一次篩選，選出質(zhì)量最靠前的10%。然后，我會再做一輪景氣度的篩選，挑選業(yè)績增速前50%的企業(yè)。最后一輪篩選是流動性。”章暉對自己的選股體系娓娓道來。

一切用數(shù)據(jù)說話

“大數(shù)據(jù)的核心就是預測。”維克托·邁爾·舍恩伯格在《大數(shù)據(jù)時代》一書中曾一語道破大數(shù)據(jù)的要義。而在章暉看來，他做研究員學到的第一件事情是，不要去人為預測市場空間，直到真的從數(shù)據(jù)上看到業(yè)績見頂。

“我對股票買賣的時間點，也基本都是看到了數(shù)字之后再進行，這些數(shù)字有些來自季報和月度數(shù)據(jù)，也有一些來自調(diào)研，所以我的買賣都是在基本面右側(cè)。在投資中，我會把競爭格局放在優(yōu)先考慮的位置。競爭格局意味著定價權或者高壁壘，體現(xiàn)在財務指標上就是質(zhì)量因子，也就是比較高的ROE或者ROIC。”章暉坦言。 記者 王金萍

2020年度最佳基金經(jīng)理

廣發(fā)基金王明旭：攻守平衡中“克敵制勝”

王明旭，16年證券從業(yè)經(jīng)驗，近10年絕對收益投資經(jīng)驗、2年公募管理經(jīng)驗。現(xiàn)任廣發(fā)內(nèi)需增長、廣發(fā)價值優(yōu)勢、廣發(fā)穩(wěn)健優(yōu)選等產(chǎn)品基金經(jīng)理。擬由其擔任基金經(jīng)理的新基金——廣發(fā)均衡優(yōu)選(A類010379，C類010380)將于1月7日起發(fā)行。

上榜理由：在基金組合的攻防之間游刃有余，憑借對不同行業(yè)的深度研究，實現(xiàn)長期潛力品種和短期爆發(fā)品種之間的投資平衡，進而累積出較好的長期業(yè)績。銀河證券統(tǒng)計顯示，截至2020年12月25日，王明旭管理的廣發(fā)內(nèi)需增長近兩年收益率為183.79%，在60只同類基金中排名第一，同期滬深300指數(shù)漲幅為65.95%。

“性格比較隨和，待人接物特別友善。”這是熟悉王明旭的圈內(nèi)人士對他最直觀的評價。

都說字如其人，其實每只基金也都打著基金經(jīng)理個人的性格烙印。廣發(fā)內(nèi)需增長，王明旭最具代表性的一只基金：行業(yè)和個股的持倉相對分散，超額收益的來源比較多元，配置行業(yè)覆蓋了食品飲料、家電、醫(yī)藥、銀行、保險、免稅、機場、有色、消費電子、養(yǎng)殖、電力、面板、建材等。

追求平衡的價值型選手

“我的核心底倉是消費+金融，持倉占比常年超過50%。”王明旭介紹，他的投資目標是每年穩(wěn)定地戰(zhàn)勝滬深300指數(shù)，為此他給自己制定了三條基本原則：不擇時、配置均衡、適度偏離。“只有保持較高的股票倉位，行業(yè)配置相對均衡，才能在中長期的時間維度跟上基準。在此基礎上，當某行業(yè)或某股票出現(xiàn)成功概率較高的機會時，要果斷地適度偏離，相對重配。”

落實到投資中，王明旭非常注重平衡性。“最理想的狀態(tài)是市場上漲時，我能跟得上;市場下跌時，我比市場跌得少一些，這樣每天晚上能睡得更安心一點。”他會將組合的平衡性調(diào)整到一個令自己舒服的狀態(tài)，體現(xiàn)在持倉上，就是既有當季景氣度較高、彈性較好的行業(yè)，也有目前估值較低、波動較小，但未來一段時間，具有估值和盈利向上提升的品種，常年配置行業(yè)達到8-10個甚至更多，單一行業(yè)占比很少超過15個點。

確定性>彈性

收益與風險，如同天平的兩端，相生相伴。在不同的投資人心里，風險和收益的份量不同，天平的傾斜程度也就不同。宏觀策略研究出身，近10年絕對收益投資經(jīng)驗，讓王明旭在投資中更注重防御，他笑稱自己在投資方面是“長期的悲觀主義者”，天然對風險比較厭惡，更注重安全邊際。

“如果一只股票的下跌空間是10%，對應的上漲空間是50%;另一只股票未來的上漲空間可能是2倍，但下跌空間達到50%。我更喜歡前者。”理由是：回報的確定性更具優(yōu)勢。

展望2021年，王明旭關注以下結(jié)構(gòu)性機會：一是對利率回升較為敏感、估值處于相對低位的銀行、保險;二是受益于疫情進一步緩解的家電、汽車;三是股價處于底部的機場、航空、酒店旅游;四是持續(xù)景氣向上的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈;五是長期盈利平穩(wěn)、估值回落到一定水平的醫(yī)藥、白酒;六是供給側(cè)出清的面板、啤酒等行業(yè)。 記者 趙琦薇