海之藍(lán)的第七代產(chǎn)品上市熱銷，夢(mèng)之藍(lán)M6+在價(jià)格混戰(zhàn)中穩(wěn)若磐石，成為2026年蘇超戰(zhàn)略合作伙伴……這些看似獨(dú)立的信號(hào)，正勾勒出洋河股份穿越周期、蓄勢(shì)而發(fā)的清晰圖景。

“組合拳”主動(dòng)破局前行

白酒行業(yè)正經(jīng)歷深度調(diào)整，在整體產(chǎn)量下滑的背景下，市場(chǎng)正從“規(guī)模擴(kuò)張”轉(zhuǎn)向價(jià)值深耕。消費(fèi)者變得更加理性，品牌忠誠(chéng)度與產(chǎn)品性價(jià)比成為購(gòu)買決策的關(guān)鍵因素。

行業(yè)調(diào)整期如同一場(chǎng)壓力測(cè)試，檢驗(yàn)的是企業(yè)的真正成色。洋河以時(shí)間沉淀的硬實(shí)力和前瞻布局的軟實(shí)力，在這場(chǎng)測(cè)試中展現(xiàn)出了頭部企業(yè)應(yīng)有的抗壓性與戰(zhàn)略縱深。

在行業(yè)性的價(jià)格倒掛困局中，洋河打出了一套漂亮的“組合拳”，其核心產(chǎn)品夢(mèng)之藍(lán)M6+ 成為市場(chǎng)矚目的價(jià)值標(biāo)桿。當(dāng)眾多產(chǎn)品在500-800元價(jià)格帶掙扎時(shí)，M6+終端價(jià)穩(wěn)居600-700元區(qū)間，并在2026年初逆勢(shì)回升，這絕非偶然。

其背后是洋河“穩(wěn)價(jià)格”的果斷抉擇：自2025年起洋河便對(duì)夢(mèng)之藍(lán)M6+實(shí)行嚴(yán)格配額管控，從源頭杜絕低價(jià)傾銷，堅(jiān)決維護(hù)品牌價(jià)值和經(jīng)銷商利益。這傳遞出一個(gè)清晰信號(hào)：洋河有能力也有決心守護(hù)核心產(chǎn)品的價(jià)值生命線。

與此同時(shí)，洋河的產(chǎn)品矩陣正進(jìn)行一場(chǎng)精準(zhǔn)而全面的煥新，以應(yīng)對(duì)分層化、多元化的消費(fèi)趨勢(shì)。

在高端市場(chǎng)，夢(mèng)之藍(lán)手工班獲得權(quán)威認(rèn)證，夯實(shí)塔尖地位；在大眾市場(chǎng)，作為百億單品的海之藍(lán)完成第七代升級(jí)，持續(xù)鞏固基本盤。更具戰(zhàn)略意義的是對(duì)“新消費(fèi)”的前瞻布局：主打高性價(jià)比的“洋河高線光瓶酒”切入大眾酒賽道，面向年輕群體的“洋河微分子”和富有文化創(chuàng)意的生肖酒、航天聯(lián)名酒等，則積極拓展增量市場(chǎng)。這一覆蓋全價(jià)格帶、兼顧經(jīng)典與創(chuàng)新的產(chǎn)品矩陣，賦予了洋河無(wú)死角的防御力和捕捉新機(jī)會(huì)的進(jìn)攻性。

穿越周期的深厚“家底”

真正的實(shí)力，不在于順境中的擴(kuò)張速度，而在于逆周期中敢于主動(dòng)調(diào)整、為未來(lái)積蓄能量的戰(zhàn)略膽識(shí)。洋河最大的底氣，首先源于其不可復(fù)制的產(chǎn)能與儲(chǔ)能優(yōu)勢(shì)。

洋河坐擁被吉尼斯世界紀(jì)錄認(rèn)證的“最大規(guī)模白酒窖池群”，其中包括7萬(wàn)口名優(yōu)窖池。更值得一提的是其高達(dá)100萬(wàn)噸的儲(chǔ)酒能力，位列行業(yè)第一。這意味著什么？這意味著洋河擁有足夠的老酒儲(chǔ)備來(lái)支撐其高端產(chǎn)品的品質(zhì)穩(wěn)定性，也意味著在未來(lái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中擁有充足“彈藥”。

中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)理事長(zhǎng)宋書(shū)玉曾指出，白酒產(chǎn)業(yè)是典型的“時(shí)間產(chǎn)業(yè)”。洋河這種“重資產(chǎn)、長(zhǎng)周期”的布局，恰恰契合了白酒行業(yè)最本質(zhì)的規(guī)律。在行業(yè)高速增長(zhǎng)期，這種優(yōu)勢(shì)或許不那么顯眼；但在調(diào)整期，它便成為企業(yè)最穩(wěn)定的壓艙石。

面對(duì)行業(yè)“逆風(fēng)”，洋河果斷選擇了主動(dòng)“慢下來(lái)”。2025年上半年業(yè)績(jī)的調(diào)整，背后是公司主動(dòng)選擇——放棄對(duì)經(jīng)銷商的強(qiáng)制回款，堅(jiān)定協(xié)助渠道去庫(kù)存。此舉正如長(zhǎng)江證券所言，是“維護(hù)渠道健康、緩解周期波動(dòng)的正解”。

洋河的產(chǎn)儲(chǔ)實(shí)力是“靜”的根基——任憑市場(chǎng)風(fēng)云變幻，我有壓艙巨石；其渠道調(diào)整是“動(dòng)”的智慧——不爭(zhēng)一時(shí)之快，敢為長(zhǎng)久之安。這一靜一動(dòng)間，構(gòu)筑了其穿越風(fēng)浪的壓艙石。

站在了反轉(zhuǎn)的前夜

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，2026年的白酒市場(chǎng)將現(xiàn)“結(jié)構(gòu)性筑底與分化復(fù)蘇”特征。這意味著，并非所有玩家都能等來(lái)春天，唯有準(zhǔn)備充分的企業(yè)才能率先反彈。種種跡象表明，洋河已站在這樣一個(gè)反轉(zhuǎn)的前夜。

洋河已手握多重反轉(zhuǎn)鑰匙。其一，核心大單品的引領(lǐng)作用凸顯。夢(mèng)之藍(lán)M6+在堅(jiān)守價(jià)格中已逼近百億元規(guī)模，其穩(wěn)健表現(xiàn)將成為業(yè)績(jī)反彈的核心引擎。

其二，全國(guó)化與全球化布局提供韌性。在省內(nèi)，深耕宿遷大本營(yíng)和蘇中規(guī)模市場(chǎng)；在環(huán)蘇地區(qū)，針對(duì)安徽、山東、河南、鄂東等市場(chǎng)實(shí)施點(diǎn)狀突破。特別是在2025年行業(yè)承壓時(shí)，其海外市場(chǎng)仍能實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)高增長(zhǎng)，展現(xiàn)了超預(yù)期的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

其三，渠道生態(tài)健康度顯著改善。通過(guò)“促動(dòng)銷”式去庫(kù)存，如加大宴席政策支持、開(kāi)展核心消費(fèi)者品鑒會(huì)等，洋河有效拉動(dòng)了終端真實(shí)消費(fèi)，使渠道庫(kù)存降至良性區(qū)間。

資本市場(chǎng)對(duì)洋河的信心也在凝聚。近期，包括長(zhǎng)江證券、華泰證券在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)均給予洋河“買入”或“增持”評(píng)級(jí)，認(rèn)為其品牌價(jià)值與渠道網(wǎng)絡(luò)的核心優(yōu)勢(shì)未變，隨著調(diào)整深化與需求回暖，業(yè)績(jī)改善趨勢(shì)明確。

周期的魅力，在于總會(huì)獎(jiǎng)勵(lì)那些在冬天里認(rèn)真播種的人。洋河在2025年的主動(dòng)調(diào)整與蓄力，正是在行業(yè)寒冬中埋下的“種子”。當(dāng)春回大地，這些“種子”（健康的價(jià)格、通暢的渠道、創(chuàng)新的產(chǎn)品、深耕的市場(chǎng)）將“破土而出”，形成強(qiáng)大的復(fù)蘇合力。蘭文