4月28日，洋河股份發(fā)布2024年年報，全年實現(xiàn)營收288.76億元，同時宣布擬現(xiàn)金分紅35億元，疊加中期分紅35.1億元，年度累計分紅達到70億元。自2009年上市以來，洋河股份已連續(xù)16年實施高額分紅，累計分紅金額突破563億元，2024年股息支付率更是飆升至104.90%。

翻開財務(wù)賬簿：

年年分紅“從未缺席”

翻開洋河股份上市以來的16年財務(wù)賬簿，分紅數(shù)據(jù)格外亮眼（詳見表格）。

洋河股份2009年登陸深市，上市16年以來年年大額現(xiàn)金分紅，年均分紅35.2億元。其中，2024年單年分紅達70億元，股息率更是達到5.56%，創(chuàng)歷史新高。

金融市場數(shù)據(jù)顯示，2024年A股平均股息率達2.86%，部分高股息行業(yè)如銀行、公用事業(yè)股息率超過5%。對于追求高收益的投資者，洋河股份穩(wěn)定的大額分紅，位居A股白酒板塊前列，更是顯著高于銀行理財收益。

洋河股份憑借16年分紅回報率成為A股上市公司中名副其實的“現(xiàn)金奶牛”。據(jù)Wind統(tǒng)計，公司派息融資比高達2086.81%，即累計分紅金額是融資總額的20倍以上，彰顯公司對股東的極致回饋。

公司高分紅背后的底氣何在？其財務(wù)韌性值得深究：截至2024年末，公司持有貨幣資金217.48億元，為分紅提供充足彈藥。經(jīng)中喜會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）審計，2024年度母公司實現(xiàn)凈利潤73.63億元，本年度提取法定盈余公積0元，加本年年初未分配利潤 315.24億元，扣除2023年度利潤分配后，2024年度末可供股東分配的母公司未分配利潤為 318.67億元。本著積極回報股東的原則，公司擬2024年單年分紅達70億元。

16年分紅實踐證明：

“現(xiàn)金奶牛”價值將重估

面對行業(yè)深度調(diào)整，洋河股份堅持“深耕大本營、深度全國化”策略，2024年優(yōu)化營銷組織架構(gòu)，劃分高地、樣板、薄弱、空白四類市場，強化江蘇及長三角市場資源傾斜。

2024年，公司發(fā)布綿柔年份老酒戰(zhàn)略，突出“非遺手工、年份老酒”價值內(nèi)核，推出中國高端年份白酒——夢之藍手工班，成為行業(yè)首家獲得“中國酒業(yè)協(xié)會”授權(quán)、由第三方認證機構(gòu)“方圓集團”權(quán)威認證的年份老酒，進一步拉升品牌高度。聚焦大國綿柔主題，立體式唱響品牌主旋律，獻禮中法建交60周年，亮相G20峰會、達沃斯論壇等國際大事件，“洋河·夢之藍號捷龍三”運載火箭發(fā)射升空，進一步提升品牌形象。

推進綠色可持續(xù)，深入開展節(jié)能降碳，創(chuàng)建兩個零碳車間，通過碳管理體系認證，榮獲“2024中國工業(yè)碳達峰、碳中和領(lǐng)跑者企業(yè)”等認可。另外，公司實施企業(yè)年金制度，制定員工關(guān)愛一攬子政策。公司助力中國航天、鄉(xiāng)村振興、助學圓夢，連續(xù)3年被中華慈善總會授予“年度慈善企業(yè)”榮譽稱號。

關(guān)于2025年經(jīng)營工作，洋河股份計劃圍繞“數(shù)智洋河”頂層規(guī)劃，深入推進經(jīng)營數(shù)字化和智能化，強化AI技術(shù)在客戶服務(wù)、業(yè)務(wù)培訓等管理方面的應(yīng)用，深度挖掘AI時代品牌與口碑建設(shè)的創(chuàng)新方法和有效路徑；未來公司將持續(xù)研究落實“雙碳”政策，推廣智慧能源平臺使用，健全碳排放內(nèi)部考核體系，讓ESG理念深度融入企業(yè)內(nèi)部管理；堅持源頭防控，高效能治理，加快構(gòu)建本質(zhì)安全管理標準體系，持續(xù)壓緊壓實全員“生產(chǎn)安全、消防安全、食品安全、治安安全”四大責任。

投資策略上，平安證券給予洋河股份“推薦”評級；國金證券則提示稱：“2025年公司目標全面聚焦主導產(chǎn)品和重點市場，進一步夯實市場基礎(chǔ)，推動企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展，我們認為洋河股份穩(wěn)價、穩(wěn)渠道盈利預(yù)期、梳理廠商關(guān)系基本盤仍是重點，持續(xù)關(guān)注內(nèi)外部理順情況。”

“洋河股份短期內(nèi)降速紓壓，消化渠道庫存，報表加速出清。”中長期來看，民生證券認為，“公司調(diào)整經(jīng)營節(jié)奏，強化大本營市場運作，梳理海天夢主導產(chǎn)品價格體系，同時持續(xù)擴展省外市場，靜待需求修復重拾增長。2024年公司現(xiàn)金分紅總額70億元，公司重視股東回報，著眼長期發(fā)展。”

上市16年來，洋河股份用持續(xù)的高分紅證明其“為股東創(chuàng)造價值”的經(jīng)營理念。在白酒行業(yè)洗牌加速的當下，公司憑借財務(wù)穩(wěn)健性、品牌護城河與戰(zhàn)略執(zhí)行力，依然是長期投資者關(guān)注的優(yōu)質(zhì)標的。有投資者認為：“分紅不是終點，而是高質(zhì)量發(fā)展的新起點。”洋河股份作為白酒行業(yè)龍頭不僅具備穿越周期的能力，更能通過高分紅反哺股東。在行業(yè)深度調(diào)整期，洋河股份“高股息+低估值”的組合將成為市場長期資金最為關(guān)注的標的之一。蘭文