本報訊(記者 劉揚)國家統計局31日發布數據顯示，2022年3月份中國制造業采購經理指數(PMI)為49.5%，比2月下降0.7個百分點;非制造業商務活動指數為48.4%，比2月回落3.2個百分點。

根據Wind統計，近十年春節在1月底2月初的有2011年、2014年、2017年、2019年四年，對應3月制造業、非制造業PMI分別平均回升0.7個點、0.8個點。

“3月制造業和非制造業PMI均回落至收縮區間，疫情沖擊是主拖累。”國盛證券首席經濟學家熊園31日分析認為，“考慮到3月以來國內疫情沖擊、俄烏沖突拖累全球經濟等因素影響，PMI出現較大回落也基本符合預期。3月服務業PMI回落3.8個百分點至46.7%，建筑業PMI回升0.5個百分點至58.1%，綜合PMI產出指數回落2.4個百分點至48.8%，指向經濟總體景氣水平有所回落。”

從需求端來看，3月新訂單PMI指數回落1.9個百分點至48.8%，繼上個月回升到擴張區間后再次回落至收縮區間。3月新訂單PMI指數與去年10月持平，同為疫情暴發之后的最低水平。從生產端來看，3月生產PMI指數回落0.9個百分點至49.5%，自去年10月以后再次回落至收縮區間。3月新出口訂單PMI指數回落1.8個百分點至47.2%，創去年11月以來的新低。

此外，受國際大宗商品價格上漲影響，3月主要原材料購進價格PMI指數上漲6.1個百分點至66.1%，出廠價格PMI指數上漲2.6個百分點至56.7%，二者均為去年10月以來的新高。

廣發證券首席經濟學家郭磊則表示，疫情沖擊應是主要原因。“一個值得注意的特征是供應商配送時間分項為46.5%，是2020年3月以來最低，從業人員指數48.6%，是2021年3月以來最低。這意味著在人員、交通、物流等約束下，制造業供應鏈效率受到明顯影響。疫情影響下服務業PMI環比和同比分別回落3.8和8.5個點，這一點也是每一輪疫情升溫階段的規律，對服務業來說，社交距離和居民生活半徑是主要決定變量。”

此外，熊園表示，總體看，3月PMI指向本就處于低位的國內經濟，在疫情、俄烏沖突的共振沖擊下進一步下行。“我國政策底已現，經濟底、市場底有望陸續形成、但尚需時日;經濟1-2月‘高開’后，3-4月大概率‘低走’。一方面，當務之急是推動各方‘積極作為’，確保已有政策盡快落地;另一方面，沒出的政策‘早出快出’，核心手段還是‘放水、放地產、放基建’，短期看，4月仍可能再次降準降息，最關鍵的是如何避免房地產‘硬著陸’。”

西部證券宏觀首席分析師張靜靜亦認為，當前，俄烏沖突緩和、美聯儲加息進入空窗期，外部局勢對企業生產經營活動的影響邊際上有所減弱，國內疫情演繹是短期決定經濟走勢的核心變量。預計本輪疫情將拖累一季度GDP增速約0.94個百分點。預計疫情沖擊在4月逐步緩和后，更多穩增長政策有望落地，全年經濟或將呈現前低后高格局。