受益于鮮酸業務和重點產品及渠道的增長，新乳業（002946）2025年營收、凈利潤實現雙增長，其中凈利潤增長35.98%。公司同步拋出分紅方案，擬每10股派現3.8元。

去年第四季度凈利潤增長69.29%

23日，新乳業披露2025年年報。報告期內，公司實現營收112.33億元，同比增長5.33%；凈利潤7.31億元，同比增長35.98%；扣非凈利潤7.74億元，同比增長33.76%。

對于業績的大幅增長，新乳業表示，2025年，公司的鮮酸業務、重點品牌產品、重點渠道都實現了高于整體增速的增長，并帶動公司盈利能力的進一步提升，財務業績和經營能力共同提升，實現高質量可持續增長。其中，銷售凈利潤率6.72%，同比增加1.57個百分點；資產負債率56.51%，較期初下降8.10個百分點。

值得注意的是，從單季度表現來看，公司2025年第四季度營收、凈利潤均出現大幅度增長，實現營收28億元，同比增長11.28%；凈利潤1.08億元，同比增長69.29%。上述兩項指標增幅均創2023年三季度以來單季度增幅新高。

“2025年，公司旗下高端鮮奶、‘今日鮮奶鋪’均實現雙位數增長；特色酸奶同比增長超過30%，朝日唯品上市多款暢銷新品，推動業績增長。新品收入占比連續5年保持兩位數，成為公司業務穩定增長的重要引擎。”新乳業有關人士在接受《大眾證券報》記者采訪時表示。

液體乳營收份額持續提升

中國乳制品工業協會發布的《2025中國奶商指數報告》顯示，乳制品行業正步入以“結構優化、質量提升、創新驅動”為核心的高質量發展新周期。政策層面，2025年《中國食物與營養發展綱要（2025—2030年）》明確提出，將人均奶類消費量提升至47公斤的具體目標，并著重強調發展低溫乳制品及奶酪等干乳制品。國家統計局數據顯示，我國居民乳制品人均年消費量約為世界平均水平的三分之一、亞洲平均水平的二分之一，推薦的攝入量要求仍然存在巨大差距。

行業動向方面，伊利目前已構建了液態奶、嬰幼兒營養品、成人營養品、冷凍飲品、酸奶、奶酪六大產品業務群。2025年上半年，其奶酪、乳脂全渠道零售額市場份額已達到15.2%。蒙牛則在此前宣布實驗室已構建起多元化高價值產品組合，在單一生產系統內完成馬斯卡彭、乳鐵蛋白、披薩奶酪、脫鹽乳清粉D90、膠束酪蛋白MCC等首批產品測試。

目前，液體乳仍是新乳業最核心的業績來源。財報顯示，報告期內，公司液體乳實現營收104.95億元，占總營收的93.43%，較2024年增長6.7%；奶粉及其他產品分別實現營收8656.93萬元、6.52億元，分別占營收的0.77%、5.8%。

“隨著‘加奶’等健康飲食倡議的深入推進，乳制品市場、尤其是高品質低溫乳制品市場有望迎來新的發展空間。”新乳業表示，“公司將聚焦戰略賽道，積極探索第二增長曲線，努力實現收入持續增長與凈利率進一步提升。”

擬赴香港上市提升資本實力

3月12日，新乳業披露提示性公告稱，公司董事會審議通過議案，公司擬發行境外上市外資股（H 股）股票并在香港聯交所主板掛牌上市。截至目前，關于本次發行并上市的具體細節尚未確定。若此次H股成功上市，新乳業將成為國內首家“A+H”上市的乳企。

2019年，新乳業登陸A股，募資4.65億元，投入安徽新希望白帝乳業有限公司搬遷擴建項目、營銷網絡建設及品牌推廣項目、企業研發中心建設項目及信息化建設項目。對于此次擬在港股上市的原因，新乳業表示，為滿足公司業務發展需要，深入推進國際化戰略，打造國際化資本運作平臺，進一步提升公司資本實力。記者 朱蓉