3月23日，A股三大指數均跌逾3%，滬指盤中跌破3800點。盤面上，個股普跌，近5200只個股下跌，超百只個股跌停，僅煤炭、石油、天然氣等少數幾個板塊上漲。業內人士分析認為，短期來看，地緣擾動持續壓制市場風險偏好，建議投資者關注消息面的變化。

煤炭逆勢走強

據新華社消息，美國總統特朗普21日向伊朗發出威脅，要求伊朗在48小時內開放霍爾木茲海峽，否則將摧毀其各類發電廠。伊朗伊斯蘭革命衛隊發表聲明說，若美國襲擊伊朗的發電站，伊朗將對等打擊以色列的發電站及為美軍基地供電的地區國家的發電站。

在地緣局勢的持續擾動下，國際油價飆漲，ICE布油和NYMEX WTI原油價格23日盤中均超過每桶100美元，漲幅均超過2%。2026年初至今，這兩個品種的原油價格累計漲幅均超過70%。周一，亞太市場承壓。日經225指數下跌3.48%，報51515.49點。韓國綜指下跌6.49%，報5405.75點。A股三大指數均跌逾3%，滬指盤中一度跌破3800點，收盤下跌3.63%，報3813.28點；深證成指下跌3.76%，創業板指下跌3.49%。滬深兩市合計成交2.43萬億元，較上一個交易日增加1447億元。

盤面上，周一個股呈現普跌格局，近5200只個股飄綠，超百只個股跌停，僅煤炭、石油、天然氣等少數幾個板塊上漲。在國際油價居高不下的背景下，煤炭股受資金青睞逆勢飄紅，云煤能源、遼寧能源、博邁科漲停，山西焦煤觸及漲停。太空光伏概念股局部活躍，華民股份20%漲停，拓日新能、芯能科技、立新能源、浙江新能漲停。宇樹機器人概念股局部走強，金發科技、中大力德漲停，臥龍電驅漲逾8%。

貴金屬板塊持續調整，赤峰黃金、盛達資源、四川黃金跌停，中金黃金、湖南白銀紛紛大跌。消息面上，3月23日，倫敦金現貨價格盤中大幅下挫，一度跌破4100美元/盎司關口，創下去年11月以來新低。此外，AI應用、云計算、半導體、商業航天等題材紛紛下挫，基本金屬、航空、旅游、農業、券商、房地產板塊跌幅靠前。

短期下跌空間已不大

滬指周一跳空低開，震蕩走低，尾盤雖略有回升，但整體仍顯弱勢。投資者普遍關心：市場未來調整的空間還有多大？底部在何處？

結合歷史走勢與當前點位來看，巨豐投顧分析認為，本輪調整的空間或已逐步逼近關鍵支撐區域。回顧近20年A股市場，每一輪從底部啟動的大漲行情均非一帆風順，牛市途中往往伴隨著數次明顯回調，而本輪行情自啟動以來尚未經歷充分調整，此次下跌可視為正常的蓄力過程。指數自3月3日下跌以來，最大跌幅已接近9%，而歷史上每一輪牛市通常都會出現數次幅度超過10%的調整。若按10%的常規調整幅度測算，對應底部區域在3700點至3800點區域。

“當前指數已逼近3800點，意味著短期調整空間已較為有限。不過，空間上的逼近并不意味著反轉會馬上到來。”巨豐投顧認為，未來一段時間，A股更可能圍繞3800點至4000點展開反復拉鋸，通過震蕩換手逐步消化上方壓力，等待情緒與資金面的雙重修復。

平安證券認為，美以伊沖突仍是全球資產的主要定價錨，在局勢未明朗前，權益市場波動或延續，風格偏向防御，投資者可密切關注消息面的變化。

記者 陳慧