近期，“算電協(xié)同”首次被寫入政府工作報告，成為新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要部署。報告提出“實施超大規(guī)模智算集群、‘算電協(xié)同’等新基建工程，加強全國一體化算力監(jiān)測調(diào)度，支持公共云發(fā)展”，為“十五五”開局之年的數(shù)字經(jīng)濟與能源轉(zhuǎn)型深度融合指明了方向。

業(yè)內(nèi)人士指出，我國算力與電力在時空分布上存在根本性錯配，在國家樞紐節(jié)點新建數(shù)據(jù)中心綠電占比超過80%的要求下，算力耗電高的東部地區(qū)需要綠電，而西部地區(qū)存在“棄風(fēng)棄光現(xiàn)象”，綠電亟待消納。“算電協(xié)同”通過“算隨電調(diào)”與“電隨算用”兩種模式，構(gòu)建了動態(tài)匹配的橋梁，四大核心賽道迎來價值重估。

事件驅(qū)動 “算電協(xié)同”首次寫入政府工作報告

近期，“算電協(xié)同”首次被寫入政府工作報告，成為新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要部署。報告提出“實施超大規(guī)模智算集群、“算電協(xié)同”等新基建工程，加強全國一體化算力監(jiān)測調(diào)度，支持公共云發(fā)展”，為“十五五”開局之年的數(shù)字經(jīng)濟與能源轉(zhuǎn)型深度融合指明了方向。

“算電協(xié)同”是指通過技術(shù)創(chuàng)新與機制優(yōu)化，實現(xiàn)算力資源與電力資源的動態(tài)匹配、智能調(diào)度和高效協(xié)同，在保障算力供給穩(wěn)定可靠的同時，推動電力系統(tǒng)綠色低碳運行，是銜接全國一體化算力網(wǎng)與新型電力系統(tǒng)的核心樞紐。根據(jù)中國信通院《算力電力協(xié)同發(fā)展研究報告 (2025年)》的定義，核心要義在于打破“算力”與“電力”的行業(yè)壁壘，實現(xiàn)兩大關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施的協(xié)同優(yōu)化。

截至2025年底，我國可再生能源總裝機達(dá)23.4億千瓦，綠電占全社會用電量比例接近四成，高比例綠電需要更智能的調(diào)度機制適配算力需求。在國際能源安全環(huán)境日趨復(fù)雜的背景下，“算電協(xié)同”成為保障我國經(jīng)濟和制造業(yè)核心競爭力的關(guān)鍵抓手。

全球范圍內(nèi)，“算力電力協(xié)同”已進入政策強制期——美國已于近期出臺新規(guī)，要求算力規(guī)模超100P的超大型AI數(shù)據(jù)中心必須配套自建綠電設(shè)施，且電力組網(wǎng)獨立于公共電網(wǎng)，以保障算力運行穩(wěn)定性;歐盟正醞釀《綠色算力框架》，計劃將算力設(shè)施的綠電使用率與市場準(zhǔn)入掛鉤。

行業(yè)現(xiàn)狀 政策持續(xù)加碼“算電協(xié)同”

從政策演進脈絡(luò)來看，“算電協(xié)同”的推進已具備完善的政策支撐，此次被寫入政府工作報告更是迎來發(fā)展契機。

2023年12月，國家發(fā)展改革委等部門發(fā)布相關(guān)實施意見，首次提及“算力電力協(xié)同”;2024年，多項專項政策出臺，明確推進 “算電協(xié)同”項目落地和機制創(chuàng)新;2025年，京津冀、長三角等算力樞紐啟動先行先試，積累了寶貴實踐經(jīng)驗;2026年3月，首批“算電協(xié)同”國家標(biāo)準(zhǔn)立項，讓行業(yè)發(fā)展有標(biāo)可依。

目前，國內(nèi)“算電協(xié)同”發(fā)展已進入試點推廣階段，多地相繼啟動相關(guān)工程建設(shè)，一批不同賽道的核心企業(yè)成為行業(yè)先行者，企業(yè)依托自身賽道優(yōu)勢，從綠電直供、儲能調(diào)度、智算電力運營、設(shè)備研發(fā)、源網(wǎng)荷儲協(xié)同、AI技術(shù)賦能等不同維度切入“算電協(xié)同”賽道，形成了多元化的行業(yè)布局。

此外，國家電網(wǎng)于2026年1月宣布“十五五”期間公司固定資產(chǎn)投資預(yù)計達(dá)到4萬億元，較“十四五”投資增長40%，并提出夯實數(shù)智基礎(chǔ)設(shè)施、實施人工智能+專項行動、強化電網(wǎng)數(shù)字賦能等方向;南方電網(wǎng)披露2026年固定資產(chǎn)投資安排1800億元，連續(xù)五年創(chuàng)新高，重點投向新型電力系統(tǒng)建設(shè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展、優(yōu)質(zhì)供電服務(wù)提升等。

政策的持續(xù)加碼，將打破算力與電力各自為政的格局，推動兩大產(chǎn)業(yè)從“單向支撐”向“雙向協(xié)同”轉(zhuǎn)型，加速形成“算優(yōu)化電、電支撐算”的良性循環(huán)。

投資機會 四大核心賽道迎來價值重估

浙商證券表示，我國算力與電力在時空分布上存在根本性錯配，在國家樞紐節(jié)點新建數(shù)據(jù)中心綠電占比超過80%的要求下，算力耗電高的東部地區(qū)需要綠電，而西部地區(qū)存在“棄風(fēng)棄光現(xiàn)象”，綠電亟待消納。“算電協(xié)同”通過“算隨電調(diào)”與“電隨算用”兩種模式，構(gòu)建了動態(tài)匹配的橋梁。

從投資機會來看，四大核心賽道迎來價值重估。綠電時代，算力中心對供電可靠性的極致要求，催生了對耐災(zāi)型配電設(shè)備、特高壓變壓器、高效UPS/HVDC的剛性需求。協(xié)同的關(guān)鍵在于“協(xié)同”本身，因而需要打通算力系統(tǒng)與電力系統(tǒng)，并對發(fā)電與算力使用進行預(yù)測。AI調(diào)度平臺、虛擬電廠聚合系統(tǒng)、新能源功率預(yù)測軟件，將成為新型電力系統(tǒng)的“操作系統(tǒng)”，具備極高的技術(shù)壁壘和客戶黏性。目前，新能源發(fā)電不穩(wěn)定，算力耗電也不穩(wěn)定，儲能是解決發(fā)電與用電時間矛盾的關(guān)鍵，也是 “源網(wǎng)荷儲”一體化的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。此外，具備“電力資源+算力運營”雙重能力的一體化項目有望崛起。

對于具體投資標(biāo)的，浙商證券建議關(guān)注智算中心：潤澤科技、智微智能、大位科技、海蘭信、美利云、城地香江、光環(huán)新網(wǎng)、數(shù)據(jù)港、奧飛數(shù)據(jù)、弘信電子、東方國信、豫能控股;云計算：云賽智聯(lián)、優(yōu)刻得、深信服、順網(wǎng)科技、金山云、網(wǎng)宿科技;電力信息化：國網(wǎng)信通、國電南瑞、南網(wǎng)數(shù)字、南網(wǎng)科技、威勝信息、澤宇智能;電源與電力：科華數(shù)據(jù)、特變電工、南網(wǎng)儲能、協(xié)鑫能科、順鈉股份、金開新能、漢纜股份、韶能股份、雙杰電氣、同力天啟。

廣發(fā)證券表示，算力配套供電服務(wù)商關(guān)注南網(wǎng)科技、涪陵電力等;算力建設(shè)和服務(wù)商關(guān)注國網(wǎng)信通、科華數(shù)據(jù)等;數(shù)據(jù)中心電力設(shè)備提供商關(guān)注四方股份、金盤科技、中恒電氣、科士達(dá)等;此外，綠電運營商亦值得關(guān)注。

宗禾