乙巳蛇年最后一個交易日早盤，雙良節能（600481）股價開盤跌停，跌停板封單金額一度超過1.5億元。

昨日晚間，雙良節能連發兩則公告。一則是關于公司海外訂單情況的說明，另一則是來自上交所的《警示函》。《警示函》中，上交所指出了雙良節能及公司“90后”董事會秘書楊力康的多項違規行為。

事件源于雙良節能昨日中午在公司官方微信公眾號發布的一篇文章。這篇題為《雙良節能再獲海外訂單，助力商業航天太空探索》的文章稱，近日，雙良節能先后獲得3個海外訂單，共計12臺高效換熱器設備，將用于SpaceX星艦發射基地擴建配套的燃料生產系統。公司還強調，這是繼前期合作后，相關產品再度應用于SpaceX星艦發射基地，充分印證了海外客戶對雙良節能產品可靠性的高度信任。

相關文章發布后不到1分鐘，雙良節能股價應聲漲停。值得一提的是，在該公眾號文章推送前10分鐘，雙良節能股價就已啟動拉升，分時圖顯示，該股于13時14分便自水下向上猛拉。

“訂單應該是真的，就是違規披露了。”“昨天漲停板，今天跌停板。”“有實實在在的訂單，為啥非要跌停？”……股吧內，投資者就雙良節能股價起起伏伏背后的原因熱烈討論。

上交所直接指出，“商業航天”屬于市場較為關注的熱點概念，雙良節能在其官方微信公眾號中發布涉及“商業航天”海外訂單的信息，卻未說明相關訂單的供貨方式、銷售規模及對公司整體經營影響較小等具體情況，也未就后續訂單的不確定性等情況充分提示風險，可能對投資者決策產生誤導。而直至監管督促后，公司才發布公告予以說明。上述行為違反了多項規定。

除了雙良節能是否涉及信披違規，投資者也關心公司海外訂單的具體情況。雙良節能補充說明的公告中提到，公司此次3項訂單分別簽訂于2025年10月25日和2026年1月9日，合計總金額約為1392.3萬元，占公司2024年度經審計的營業收入的比例約為0.11%，對公司經營業績無重大影響。

去年10月、今年1月上旬就已完成相關訂單的簽訂，相關消息為何要等到2月中旬才在官方微信公眾號上予以公布，選擇這個時間節點的原因是何？是否存在“蹭熱點”的主觀意愿？公司未來又將如何完善內部的信息披露的規范運作？帶著上述疑問，13日早間，記者多次致電雙良節能證券部，但公司電話無人接聽。

《警示函》中提到，雙良節能需在收到上交所的決定書后的1個月內，向交易所提交經全體董事、高級管理人員簽字確認的整改報告。

2024年，雙良節能營收、利潤雙降，其中營業收入同比下滑43.68%，歸母凈利潤由盈轉虧。公司此前預計，2025年歸母凈利潤仍將處于虧損狀態，虧損金額至少超過7.8億元，扣除非經常性損益后，虧損金額最高或達11.5億元。

雖然2025年未能扭虧，但在“商業航天”熱度的加持下，雙良節能股價自2025年5月以來實現翻倍，區間漲幅近120%。截至2025年9月底，公司股東戶數穩定在10萬戶上方。

“上市公司在官方微信公眾號發布信息可能會損害投資者的權益。一是因為信息不對稱而導致交易不公平。未關注公眾號的普通投資者無法提前獲知，在漲停前無法公平參與交易，喪失投資機會或被迫高位接盤；二是可能引發內幕交易與市場操縱風險。公眾號發布時間早于媒體與市場，內幕信息知情人可能利用時間差提前建倉、拉抬股價，侵害中小投資者利益。”上海市信本律師事務所趙敬國律師對記者表示，《上市公司信息披露管理辦法》中明確規定，依法披露的信息，應當在證券交易所的網站和符合中國證監會規定條件的媒體發布，信息披露義務人不得以新聞發布或者答記者問等任何形式代替應當履行的報告、公告義務。