2月11日，A股窄幅整理，三大指數(shù)漲跌不一，滬指微漲0.09%，成功實(shí)現(xiàn)日線“七連陽”，而深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌0.35%、1.08%。盤面上，個(gè)股跌多漲少，周期股普遍走強(qiáng)，而AI應(yīng)用等熱點(diǎn)題材悉數(shù)調(diào)整。與此同時(shí)，滬深兩市成交額減少至2萬億元以下，創(chuàng)今年以來新低。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，隨著春節(jié)后資金回流、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，小盤成長(zhǎng)股有望成為市場(chǎng)反彈的核心主線，建議逢低布局。

周期股走強(qiáng) 熱點(diǎn)題材悉數(shù)調(diào)整

2月11日，周期股成為A股市場(chǎng)最大的亮點(diǎn)，化工、有色金屬、石油石化、鋼鐵等相關(guān)板塊全線走強(qiáng)，成為支撐市場(chǎng)人氣的核心力量。化工板塊中，分散染料、玻纖方向表現(xiàn)不俗。吉華集團(tuán)、宏和科技、中材科技、中國(guó)巨石、山東玻纖等個(gè)股漲停。有色金屬板塊中，中鎢高新、東方鉭業(yè)、章源鎢業(yè)、翔鷺鎢業(yè)等個(gè)股漲停。石油石化板塊中，海油工程漲停，桐昆股份、中曼石油等漲超5%。鋼鐵板塊中，寶地礦業(yè)漲停，大中礦業(yè)、鄂爾多斯?jié)q逾7%。

而周二大漲的AI應(yīng)用等熱點(diǎn)題材悉數(shù)調(diào)整。影視、短劇游戲板塊集體回調(diào)，橫店影視、浙文影業(yè)等多只股票跌停，海看股份、幸福藍(lán)海、華策影視、百納千成等大幅下挫，紛紛跌逾10%。太空光伏概念股表現(xiàn)不振，拓日新能、中來股份等領(lǐng)跌。光模塊概念股調(diào)整，東山精密、新易盛、中際旭創(chuàng)、源杰科技、長(zhǎng)芯博創(chuàng)等個(gè)股跌幅均超過4%。

總體看，周三A股漲少跌多，全市場(chǎng)超3200只個(gè)股下跌，上漲個(gè)股2000余只，其中漲停62只，跌停13只。截至收盤，上證指數(shù)上漲0.09%報(bào)4131.98點(diǎn)，深證成指下跌0.35%，創(chuàng)業(yè)板指下跌1.08%，科創(chuàng)50指數(shù)下跌1.11%。滬深兩市合計(jì)成交19842億元，較上一個(gè)交易日縮量1200多億元，創(chuàng)下2026年以來的新低。

節(jié)后小盤成長(zhǎng)股機(jī)會(huì)大

對(duì)于周三A股市場(chǎng)的表現(xiàn)，巨豐投顧分析認(rèn)為，前期表現(xiàn)活躍的題材股全線回落，板塊內(nèi)部分化加劇，不少缺乏業(yè)績(jī)支撐的標(biāo)的出現(xiàn)明顯回調(diào)；與之形成鮮明對(duì)比的是，周期股全線回升，成為市場(chǎng)的領(lǐng)漲主線。疊加市場(chǎng)成交的進(jìn)一步萎縮，這一走勢(shì)完美契合節(jié)前交投趨于冷清的市場(chǎng)規(guī)律——臨近春節(jié)長(zhǎng)假，資金風(fēng)險(xiǎn)偏好有所下降，此前依托情緒提振的題材股失去資金支撐，而業(yè)績(jī)支撐較強(qiáng)、估值相對(duì)合理的周期股及偏藍(lán)籌方向，因確定性更高，成為避險(xiǎn)資金的首選，表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健。

隨著春節(jié)后資金回流、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，巨豐投顧認(rèn)為，小盤成長(zhǎng)股有望憑借其高彈性特征，成為市場(chǎng)反彈的核心主線。當(dāng)前階段，投資者可依托市場(chǎng)短期出現(xiàn)的回踩，合理布局優(yōu)質(zhì)小盤成長(zhǎng)標(biāo)的，兼顧彈性與確定性，耐心博弈節(jié)后的紅包行情；同時(shí)，也可搭配部分業(yè)績(jī)穩(wěn)健的周期股及藍(lán)籌股，優(yōu)化持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，規(guī)避單一板塊波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健與彈性的平衡。

長(zhǎng)江證券也認(rèn)為，節(jié)后市場(chǎng)多有彈性修復(fù)，成長(zhǎng)、小盤機(jī)會(huì)更大。基于國(guó)內(nèi)的“量弱價(jià)升”與政策空窗期及海外“沃什交易”與風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的現(xiàn)狀，建議投資者采取“持股過節(jié)，結(jié)構(gòu)為王”的策略。AI應(yīng)用與新質(zhì)生產(chǎn)力預(yù)計(jì)是節(jié)后勝率較高、彈性相對(duì)大的方向，直接受益于活躍資金回流和密集事件催化。核心催化劑包括春節(jié)期間“紅包大戰(zhàn)”加速AI 助手滲透利好AI 應(yīng)用，DeepSeek V4 預(yù)計(jì)發(fā)布，利好算力及應(yīng)用端。其次是人形機(jī)器人，多家機(jī)器人企業(yè)將亮相春晚，疊加特斯拉Optimus 新進(jìn)展，板塊關(guān)注度較高。順周期端可關(guān)注漲價(jià)資源與出海鏈。“春季躁動(dòng)下半場(chǎng)”往往伴隨經(jīng)濟(jì)預(yù)期修復(fù)，有色金屬如銅、鋁、稀土等受益于全球補(bǔ)庫和價(jià)格上行。防御端可以關(guān)注紅利與春節(jié)消費(fèi)板塊，包括高股息板塊，如擁擠度相對(duì)低位的銀行、運(yùn)營(yíng)商等，以及春節(jié)期間或有事件驅(qū)動(dòng)的影視、旅游板塊。記者 陳慧