周四，A股縮量調整，大消費板塊逆勢走強，前期熱門品種回調對市場形成沖擊。午后銀行、券商帶動指數跌幅收窄，旅游板塊表現亮眼，尾盤市場上攻乏力，各指數均有調整。業內人士表示，市場受多重因素承壓，場內資金韌性凸顯并嘗試板塊切換，可關注低位股走勢持續性，特別是券商、保險等有業績保障的板塊。

銀行股午后上漲

大消費逆勢走強

周四，A股三大股指集體大幅低開。早盤震蕩走低，午后略有回暖跌幅收窄。截至收盤，上證綜指跌0.64%，報4075.92點;科創50指數跌1.44%，報1432.52點;深證成指跌1.44%，報13952.71點;創業板指跌1.55%，報3260.28點。滬深兩市成交總額為21762億元，較前一交易日減少3047億元。兩市及北交所共有59只股票漲幅在9%以上，42只股票跌幅在9%以上。滬深兩市A股中，上漲個股有1588只，下跌個股有3462只。57只個股漲停，24只個股跌停。從所屬行業來看，漲停個股主要集中在輕工制造、傳媒、化工、紡織服飾、房地產等行業。

大消費概念股表現強勢，9天的春節假期將至激發消費熱情，影視、食品飲料、零售等消費方向集體走高，橫店影視、茂業商業、金逸影視、海欣食品等股收獲漲停。美容護理震蕩走高，拉芳家化漲停。消息面上，商務部等9部門印發《2026“樂購新春”春節特別活動方案》，鼓勵各地增加春節期間消費品以舊換新補貼數量，加大線下實體零售支持力度。開源證券研報指出，春節作為食品消費旺季，備貨需求釋放有望提振板塊。

地方銀行股普遍走強，廈門銀行漲停，重慶銀行、南京銀行領漲，近日不少中小銀行上調了存款利率。房地產股局部活躍，皇庭國際、京投發展、韓建河山漲停。券商股午后一度沖高，華林證券漲停。

國際金銀價格亞太時段大幅下跌，黃金、有色金屬板塊再度走低，湖南白銀、白銀有色等股跌停，曉程科技跌逾10%。光伏產業鏈全線下挫，半導體、算力硬件概念股下跌明顯。

市場仍處于

修復與震蕩中

周四，市場成交呈現縮量態勢。由于此前市場調整力度較大，疊加春節假期臨近，市場短期內較難形成新的持續性主線，板塊輪動仍將是主要特征。整體而言，當前A股市場仍處于修復與震蕩交織的格局中。

市場人士表示，穩增長政策的效果有望在一季度逐步顯現。一季度通常是全年流動性最寬松的時期。美聯儲下一任主席提名引發市場對降息節奏的重新定價，美元指數短期反彈，對全球資金流向新興市場構成一定壓力。投資者密切關注宏觀經濟數據、海外流動性變化以及政策動向。

巨豐投顧高級投資顧問陳宇恒表示：“市場這種極致的分化格局，表明市場的調整并非系統性風險釋放，而是一場深刻的結構再平衡。市場調整的核心驅動力，在于全球與本土去杠桿進程的同步深化。與此同時，全球流動性收緊的預期正在實質性地影響風險偏好。科技成長板塊的持續疲軟，則揭示了更深層次的產業敘事危機。面對復雜局面，市場風格已出現明顯變化，本質上是存量資金避險驅動的結果，而非進攻性行情的前奏。展望后市，市場或將繼續在‘上有頂、下有底’的區間內反復震蕩。短期來看，基本面缺乏強支撐，春節臨近將進一步加劇資金的避險情緒，市場難以走出趨勢性行情，機會將以快速的個股博弈和結構性輪動為主。”

東方證券首席策略分析師黃燕銘認為，臨近春節，活躍資金交投有降溫跡象，板塊輪動較快，給短線資金帶來的體驗并不太好。但本輪大跌之后的反彈力度較大，預示著未來穩市預期更加牢固。本輪“走向慢牛”的政策引導將會促使更多的活躍板塊不時出現，尤其是科技賽道。行情將從AI向硬件制造端傳導，2026年投資節奏為 “前期中盤藍籌、后期科技創新”，其中科技賽道值得高度關注。

記者 黃都