本周，大盤呈現沖高回落的走勢。上證綜指下跌0.44%，報收于4117.95點;深證成指下跌1.62%，報收于14205.89點;創業板指下跌0.09%，報收于3346.36點;科創50指數下跌2.85%，報收于1509.40點。從月線來看，一月份，上證綜指上漲3.76%，深證成指上漲5.03%，創業板指上漲4.47%，科創50指數上漲12.29%。對于短期市場，業內人士認為，受諸多因素影響，近期市場持續震蕩整理，板塊輪動加快，題材股波動加大。考慮到春節日益臨近，投資者在操作上應注意控制倉位，避免盲目追高題材股。下周，投資者在操作上可繼續跟蹤通信設備、化工、家電等板塊的動向。

創業板指表現抗跌

本周，大盤呈現沖高后快速回落的走勢。周一至周四，大盤重心逐步上移;周五，受貴金屬、工業金屬、能源金屬等板塊大跌影響，股指盤中大幅調整，午后跌幅有所收窄。本周，上證綜指下跌0.44%，深證成指下跌1.62%，創業板指下跌0.09%，科創50指數下跌2.85%。

創業板指本周跌幅較小，主要得益于周五的逆市上漲。受外圍大宗商品價格大幅波動的影響，周五，貴金屬板塊大跌8.94%，工業金屬下跌8.04%，稀有金屬下跌7.58%，帶動大盤走低;當日，創業板指逆市上漲1.27%。

根據同花順數據統計，創業板指成份股中，本周漲幅前10位的分別是網宿科技、天孚通信、長芯博創、藍色光標、光線傳媒、北京君正、揚杰科技、中際旭創、新易盛、協創數據，其中，網宿科技、天孚通信、長芯博創周漲幅均超過兩成;跌幅榜上，藍思科技、信維通信、晶盛機電、新宙邦、國瓷材料、富臨精工、華大九天、當升科技、江波龍、雙林股份等跌幅居前。

本周，滬深300指數上漲0.08%，在幾大指數中表現相對較好，這主要得益于其周四的上漲，在白酒板塊大漲帶動下，滬深300指數上漲0.76%。

從本周成交量來看，周一至周五，兩市成交額分別為32482億元、28949億元、29654億元、32300億元、28356億元。盡管成交額保持在相對較高水平，但個股分化有所加大，根據同花順數據統計，周一，上漲的有1538只，下跌的有3547只;周二，上漲的有1856只，下跌的有3237只;周三，上漲的有1631只，下跌的有3460只;周四，上漲的有1718只，下跌的有3363只;周五，上漲的有2383只，下跌的有2750只。

貴金屬板塊大幅波動

從本周板塊表現來看，貴金屬、油服工程、油氣開采、種植業、通信設備等板塊領漲，航天裝備、能源金屬、軍工電子、電機制造、地面兵裝等板塊跌幅居前。貴金屬板塊本周大漲17.41%，個股方面，湖南黃金、曉程科技、招金黃金、四川黃金、西部黃金等周漲幅均超過三成。

消息面上，2026年開年以來，國際黃金價格持續創出新高。周四，紐約黃金CFD盤中最高摸至5626.80美元/盎司，續創歷史新高;但隨后大幅跳水，最低探至5126美元/盎司，盤中振幅超過9%;周五，紐約黃金CFD盤中反彈受挫，隨后由漲轉跌。截至記者發稿時，該品種跌幅接近5%。此外，外盤白銀價格也出現大幅波動，截至記者發稿時，周五紐約白銀CFD跌幅超過9%。受國際金價、銀價大幅波動的影響，周五貴金屬板塊重挫，板塊中有9只個股跌停。

根據世界黃金協會最新數據，全球央行已連續多個季度保持凈購金態勢。與此同時，隨著全球主要經濟體貨幣政策的調整，實際利率預期變化及美元走勢波動，進一步強化了黃金的資產配置吸引力。與此同時，業內人士表示，黃金、白銀價格在經過連續大漲之后，短期風險不容小視。

記者注意到，芝加哥商品交易所(CME)當地時間1月27日發布通知，對部分白銀、鉑金和鈀金期貨合約的保證金參數進行調整。新標準于當地時間1月28日收盤后生效。上期所近日發布通知，決定自2026年1月30日(星期五)收盤結算時起，調整漲跌停板幅度和交易保證金比例，其中，黃金期貨AU2606、AU2608、AU2610、AU2612、AU2702合約漲跌停板幅度調整為16%，套保持倉交易保證金比例調整為17%，一般持倉交易保證金比例調整為18%; 白銀期貨AG2605、AG2606、AG2607、AG2608、AG2609、AG2610、AG2611、AG2612、AG2701合約漲跌停板幅度調整為16%，套保持倉交易保證金比例調整為17%，一般持倉交易保證金比例調整為18%。

注意板塊輪動節奏

對于短期市場，業內人士認為，考慮到春節假期日益臨近，投資者在操作上應注意板塊輪動的節奏。

銀河證券認為，鋰作為能源轉型的關鍵礦產，是全球爭奪電力定價權的重要基礎，在行業“反內卷”下，長期趨勢向好。2026年，鋰有望成為資金配置的對象，預計鋰價運行中樞將抬升。

中信證券認為，盡管當前AI應用大規模商業化落地能見度仍然不足，但展望未來3—6個月，隨著推理端AI應用落地的密集催化疊加訓練端模型的持續迭代，預判算力需求仍有望進一步上行，一旦美股財報季算力需求得到確認，前期壓制算力板塊情緒與估值的“算力泡沫論”擔憂有望得到階段性緩解，算力產業鏈或迎來新一輪上漲。

華鑫證券一分析師告訴《大眾證券報》記者：“本周，A股市場沖高回落，‘無形之手’調控大盤跡象較為明顯。臨近春節假期，考慮到諸多不確定因素增多，投資者在操作上應注意控制倉位，避免盲目追高。下周，投資者可繼續跟蹤通信設備、化工、家電等板塊的動向。” 記者 湯曉飛