作為A股市場重要的機構投資者力量，北向資金的持倉變動一直被視為市場風向標。2025年，科創(chuàng)板作為科技創(chuàng)新企業(yè)的聚集地，吸引了北向資金持續(xù)增配。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，具備完整季度持倉數(shù)據(jù)的科創(chuàng)板個股(2025年3—12月)共計360只。

從持股總量來看，全年實現(xiàn)大幅增長，截至2025年12月31日，北向資金持有科創(chuàng)板股票總量達到26.79億股，較2024年12月31日的19.97億股增長36.56%。同期持股市值從2024年末的899.11億元增至2025年末1639.26億元，增幅達82.32%。

從季度節(jié)奏觀察，北向資金的增持力度呈現(xiàn)逐季強化態(tài)勢。2025年二季度環(huán)比增持8.03%，三季度環(huán)比增持6.41%，四季度環(huán)比增持幅度躍升至8.18%，成為全年加倉力度最大的季度。

在持倉集中度方面，北向資金呈現(xiàn)“先分散后適度集中”的特征。2025年一季度CR10(前10大重倉股持股占比)為52.82%，二季度微降至52.46%，三季度大幅下降至43.54%，四季度小幅回升至47.38%。

值得關注的是，電子行業(yè)是2025年北向資金在科創(chuàng)板的“配置壓艙石”，無論是持股量還是市值均遙遙領先。截至2025年末，北向資金持有電子行業(yè)股票數(shù)量達12.12億股，較2025年一季度末的7.54億股增長60.80%，是所有行業(yè)中持股量增長最快的領域。從市值來看，年末市值較一季度末的92.3億元增長73.35%。

電子行業(yè)中的半導體、消費電子細分領域最受青睞。芯聯(lián)集成作為電子行業(yè)的代表性企業(yè)，全年持股增幅超過600%，2025年末持股量達到1.93億股，躋身科創(chuàng)板北向持股總量第二名;瀾起科技、和輝光電等半導體企業(yè)年末持股量均超過1.5億股，體現(xiàn)出北向資金對半導體國產替代賽道的長期布局。

從持倉規(guī)模來看，北向資金在科創(chuàng)板的頭部配置相對穩(wěn)定。晶科能源作為電力設備行業(yè)的龍頭企業(yè)，盡管全年持股下降27.27%，但年末持股量仍達到2.77億股，穩(wěn)居科創(chuàng)板北向持股第一名;天合光能年末持股量1.63億股，全年基本持平，顯示出北向資金對光伏賽道龍頭企業(yè)的長期信心。

2025年北向資金在科創(chuàng)板的調倉，不僅體現(xiàn)為持股量的“持續(xù)增配”，更表現(xiàn)為持股市值的“大幅攀升”。這既源于對高景氣賽道的精準布局，也得益于優(yōu)質標的股價的持續(xù)上漲。展望2026年，隨著科創(chuàng)板企業(yè)競爭力的進一步提升，北向資金對科創(chuàng)板的配置規(guī)模有望繼續(xù)擴大，而“市值與價值匹配”的標的將成為配置核心。

記者 劉揚