1月15日，A股走勢出現分化，滬指盤中震蕩下探，收盤微跌0.33%，守住4100點整數點位;深證成指、創業板指尾盤翻紅。從盤面上看，半導體產業鏈爆發，光刻機、先進封裝方向領漲;能源金屬、消費電子、化工題材表現活躍。AI應用、商業航天概念股大幅下挫。

業內人士認為，盡管近期監管層適度引導市場降溫，防范短期過熱風險，但權益市場當前整體交易投資活躍度仍維持在歷史高位水平，日均成交金額、兩融余額等指標優于長期均值，證券公司有望持續受益。慢牛趨勢將延續。

半導體午后走強

高位股批量跌停

周四，A股三大股指集體低開。早盤縮量回調，滬指險守4100點。午后出現回暖，帶動深市轉漲。截至收盤，上證綜指下跌0.33%，報4112.6點;科創50指數下跌0.46%，報1493.95點;深證成指上漲0.41%，報14306.73點;創業板指上漲0.56%，報3367.92點。滬深兩市共2198只股票上漲，2938只股票下跌。兩市成交29055億元，較前一交易日大幅減少10358億元。不含當日上市新股，共有63只個股漲停，71只個股跌停，這是近期市場首次出現跌停股數大于漲停股數。從所屬行業來看，漲停個股主要集中在電子、化工、電力設備、商貿零售、有色金屬等行業。

在板塊方面，半導體午后走強，藍箭電子、矽電股份、上海新陽、芯源微、康強電子、拓日新能、紫光國微等漲停或漲超10%。消息面上，英偉達宣布，GB300AI服務器將于2026年二季度開始大規模交付。基礎化工領漲兩市，七彩化學、領湃科技、百傲化學、東方鐵塔、三孚股份、彤程新材、江山股份等近10股漲停或漲超10%。消息面上，1月15日，碳酸鋰(工業級)基準價為16萬元/噸，與本月初相比，上漲了36.71%。有色金屬漲幅居前，鋅業股份、四川黃金、翔鷺鎢業、羅平鋅電等漲停，華友鈷業、湖南白銀、馳宏鋅鍺等漲超4%。消息面上，近日現貨白銀連續大漲，首次站上每盎司93美元關口;現貨黃金續創歷史新高至每盎司4643美元。旅游板塊集體反彈，眾信旅游2連板，大連圣亞午后漲停，長白山、君亭酒店等跟漲。

傳媒股大幅下挫，天龍集團、值得買、藍色光標、榮信文化、因賽集團等跌停或跌超10%，福石控股、兆訊傳媒等跌超9%。國防軍工繼續下挫，國博電子、陜西華達、銀河電子等跌停或跌超10%，航天環宇、華力創通、西測測試等跌超8%。商貿零售震蕩走低，青木科技、凱淳股份、壹網壹創、東百集團等跌超9%，焦點科技、廣百股份、跨境通等跌超5%。商業航天板塊全線下跌，其中，雷科防務、順灝股份、中國衛通、大業股份、再升科技三連跌停，此前相對逆勢抗跌的中國衛星、上海瀚訊、烽火通信、超捷股份等同樣遭遇重挫。業內人士表示，作為資金深度介入的方向，就此完全退潮的概率不大，在短期兌現盤悉數釋放后，預計部分資金可能會嘗試進行反復博弈，屆時重點留意個股的資金回流強度。

慢牛趨勢將延續

或震蕩走高到3月

滬指連續三日下跌，與近期管理層頻頻釋放的“降溫”信號密不可分。從多家公司停牌核查、交易所密集發布異動警示，再到監管部門提高融資保證金比例，一系列組合拳明確傳遞出“點剎”意圖，旨在遏制非理性炒作，防范市場過熱風險。

巨豐投顧高級投資顧問陳宇恒表示：“管理層的主動調控，顯然在引導市場從‘狂熱’回歸‘理性’。從目前趨勢看，市場整體趨勢依然向上，多數板塊在60日均線位置獲得支撐，并開啟新一輪上漲行情。A股市場大概率將維持震蕩調整態勢，熱門板塊的估值回歸過程可能延續。市場中期向好的趨勢并未改變。投資者可重點關注前期熱門行業龍頭回調后的低吸機會。具體投資方向上，中線關注維持高景氣度的半導體、消費電子、人工智能、機器人、商業航天等領域的增量機會。”

市場人士許江龍認為：“指數月漲幅連續大漲將導致市場過熱，在2.5萬億元成交量托底的行情下，指數上行有望延續，各個板塊有望輪動到3月年報發布期。隨著市場成交金額的不斷放大，券商板塊年報業績有望預喜。券商板塊是金融三駕馬車中漲幅最低的板塊，價值低估有望在2026年迎來補漲行情。”

華金證券鄧利軍認為，滬深北交易所1月14日上調融資保證金比例對A股走勢影響有限，短期春季行情未完，A股慢牛趨勢將延續。從行情規律看，春季行情主升階段常出現補漲行情，政策與產業趨勢向上的行業往往表現突出，當前科技成長、部分周期行業正契合這一特征。

記者 黃都