12月22日晚，三花智控（002050）披露2025年業績預告，預計凈利潤比上年同期增長25%至50%。對此，兩家機構分別給出了“跑贏行業”及“買入”評級。不過，12月23日，三花智控股價下跌1.19%，報收于44.88元/股。

全年凈利預增25%以上

三花智控以熱泵技術和熱管理系統的研發與應用為核心，專注于開發可實現高效換熱和溫度智能控制的環境熱管理解決方案，業務橫跨制冷空調電器零部件及汽車零部件兩大板塊，并基于長期的技術積累與研發創新，不斷向仿生機器人機電執行器等新興領域進行業務拓展。

根據業績預告，2025年，三花智控凈利潤預計為38.74億元至46.49億元，較上年同期增長25%至50%；扣非凈利潤預計為36.79億元至46.15億元，較上年同期增長18%至48%。

對于業績增長的原因，三花智控表示，報告期內，公司持續鞏固制冷空調電器零部件業務的行業龍頭地位，充分把握市場需求增長契機，疊加核心產品深厚的技術積淀與規模化生產優勢，驅動該業務實現持續增長。與此同時，公司依托全球新能源汽車熱管理領域的領先市場布局，借助標桿客戶的示范效應持續拓展優質訂單，進一步夯實汽車零部件業務的業績增長動能。兩大業務板塊協同發力，為公司全年業績增長提供了堅實的支撐。

對于公司的國際化發展規劃，三花智控12月17日在投資者互動平臺表示，公司堅定不移走全球化發展路線，已在波蘭、墨西哥、泰國、越南等地建立了海外生產基地，美國亦設有生產工廠，全球化生產布局已形成。

機器人板塊獲機構看好

記者注意到，業績預告發布后，12月23日，中金公司和東吳證券分別給予三花智控“跑贏行業”及“買入”評級。

中金公司研究員表示，公司全球熱管理龍頭地位穩固，且業務橫向布局全面、全球產能布局領先，能夠有效抵御單一市場與單一板塊帶來的業務波動。公司成功切入仿生機器人機電執行領域，在研發布局、產能儲備等方面領先，推動業務進入加速落地期。機器人板塊催化有待于特斯拉機器人進展兌現。A股維持“跑贏行業”評級。

東吳證券也看好三花智控發展，認為人形機器人量產在即，公司主供地位穩固、空間廣闊，因此上修對公司2025年至2027年的歸母凈利潤預測至42.1億元、50.9億元和67.9億元，同比增長36%、21%和33%，考慮到機器人空間廣闊，維持“買入”評級。

股價表現方面，業績預告發布后的首個交易日，三花智控股價下跌1.19%，報收于44.88元/股。若從今年年初計算，截至12月23日，三花智控股價累計漲幅超過90%。

實習記者 孫瑋澤 記者 陳慧