12月18日，皇氏集團(tuán)(002329)股價再度漲停，報(bào)收于4.53元/股，近四個交易日收獲三個漲停板，累計(jì)漲幅達(dá)19.84%。業(yè)內(nèi)人士表示，皇氏集團(tuán)近期的股價異動，既有政策對水牛奶產(chǎn)業(yè)的支持，也有市場資金對低價股炒作等因素。然而，公司前三季度凈利潤虧損4924萬元、涉訴金額近億元的問題，也讓公司股價走勢添加了不確定性。

股價連續(xù)三個月上漲

盤面顯示，四季度以來，皇氏集團(tuán)股價持續(xù)上漲，其中，10月上漲1.13%，11月上漲10.36%。12月以來，公司股價漲幅為14.97%。從近期的龍虎榜數(shù)據(jù)來看，量化打板基金所在的華鑫證券上海陸家嘴證券營業(yè)部及國新證券北京中關(guān)村大街證券營業(yè)部、機(jī)構(gòu)席位交投最為活躍。

針對二級市場的股價異動，皇氏集團(tuán)表示：“公司生產(chǎn)經(jīng)營情況正常，不存在內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境發(fā)生重大變化的情形。公司、控股股東、實(shí)際控制人不存在關(guān)于公司的應(yīng)披露而未披露的重大事項(xiàng)、也未在公司股票交易異常波動期間買賣公司股票。”

盡管公司前三季度凈利潤虧損4924萬元，但市場對業(yè)績改善的預(yù)期強(qiáng)烈，比如：其旗下子公司皇氏賽爾成功入選廣西壯族自治區(qū)工業(yè)和信息化廳2025年第一批“專精特新”中小企業(yè)認(rèn)定名單，在專業(yè)化程度、技術(shù)精度、模式特色及創(chuàng)新高度上獲得權(quán)威認(rèn)可，體現(xiàn)了公司在奶水牛種業(yè)領(lǐng)域的核心競爭力和產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)價值。

不過，需要提及的是，過去幾年，皇氏集團(tuán)屢遭監(jiān)管警示及處罰。12月17日，皇氏集團(tuán)發(fā)布公告稱，除已披露的單項(xiàng)訴訟、仲裁事項(xiàng)外，公司及控股子公司連續(xù)十二個月累計(jì)發(fā)生的訴訟、仲裁事項(xiàng)涉及金額合計(jì)為9954.92萬元，約占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的10.65%。

政策東風(fēng)吹熱水牛奶賽道

政策方面，對特色農(nóng)產(chǎn)品消費(fèi)的扶持力度持續(xù)加碼。2025年7月，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、國家發(fā)展改革委、教育部等十部委聯(lián)合印發(fā)《促進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品消費(fèi)實(shí)施方案》，明確提出“優(yōu)化綠色優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品供給”“創(chuàng)新地方特色食品”“激活市場端”等要求，為地方支持區(qū)域特色乳品(如廣西水牛奶)提供了政策依據(jù)。

皇氏集團(tuán)作為國內(nèi)水牛奶產(chǎn)業(yè)經(jīng)營規(guī)模最大、技術(shù)實(shí)力最強(qiáng)的乳品企業(yè)，是廣西地區(qū)唯一擁有自治區(qū)級企業(yè)技術(shù)中心的乳品企業(yè)。公司主營液態(tài)乳制品的生產(chǎn)、加工、銷售以及與此產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)的奶牛養(yǎng)殖、牧草種植業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品是以黑白花牛奶、水牛奶為主要原料的巴氏殺菌奶、特色果奶、酸奶等液態(tài)乳制品和乳飲料。

天風(fēng)證券研報(bào)稱，奶企去產(chǎn)能趨勢仍在延續(xù)，去化趨勢或無需過度擔(dān)憂，產(chǎn)能去化或已接近尾聲，奶價周期拐點(diǎn)值得期待。

投資策略上，上海一私募人士18日向《大眾證券報(bào)》記者表示：“政策紅利將直接刺激消費(fèi)端需求，疊加生育補(bǔ)貼等組合拳，直接拉動高端乳制品市場擴(kuò)容。皇氏集團(tuán)已進(jìn)入多省校園奶體系，并推出‘一只水牛’等兒童專屬產(chǎn)品，搶占孕童營養(yǎng)賽道。”

記者 張曌