進(jìn)入12月，機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司的調(diào)研熱度不減。Wind數(shù)據(jù)顯示，12月上半月，滬深兩市已有533家上市公司被機(jī)構(gòu)密集調(diào)研，覆蓋電腦硬件及存儲(chǔ)設(shè)備、集成電路、石油天然氣設(shè)備與服務(wù)、電氣部件與設(shè)備等行業(yè)。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，科技板塊仍是2026年核心主線，但需兼顧消費(fèi)復(fù)蘇的方向，重點(diǎn)關(guān)注政策明確支持的領(lǐng)域。

科技賽道熱度不減

12月上半月，中科曙光、海光信息因戰(zhàn)略調(diào)整引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，杰瑞股份、超捷股份等細(xì)分領(lǐng)域龍頭股價(jià)逆勢(shì)上漲超過(guò)30%。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在12月以來(lái)機(jī)構(gòu)調(diào)研的上市公司中，中科曙光、海光信息本月已獲得341家機(jī)構(gòu)調(diào)研，位居榜首；杰瑞股份被208家機(jī)構(gòu)調(diào)研，排名第三；偉創(chuàng)電氣、廣聯(lián)航空、天華新能、超捷股份、偉測(cè)科技被調(diào)研的機(jī)構(gòu)數(shù)量緊隨其后。

12月9日，中科曙光與海光信息宣布終止籌劃半年的重大資產(chǎn)重組，引發(fā)股價(jià)大幅波動(dòng)。然而，這場(chǎng)“聯(lián)姻”戛然而止并未影響機(jī)構(gòu)調(diào)研的熱情。

“雖然兩家公司當(dāng)前并購(gòu)重組不能實(shí)施，但它們?nèi)员３知?dú)立的市場(chǎng)化運(yùn)作與專(zhuān)業(yè)化發(fā)展路徑，分別聚焦算力基礎(chǔ)設(shè)施集成和高端芯片設(shè)計(jì)的核心賽道，仍能夠從產(chǎn)業(yè)協(xié)同合作角度實(shí)現(xiàn)從芯片設(shè)計(jì)到算力服務(wù)的全鏈條協(xié)同發(fā)展。”在調(diào)研過(guò)程中，中科曙光董事、總經(jīng)理歷軍表示，“2026年，中科曙光將加速?gòu)摹布N(xiāo)售’向‘算力運(yùn)營(yíng)’轉(zhuǎn)型，打開(kāi)盈利空間。”

明年關(guān)注科技、消費(fèi)“雙主線”

由于AI算力需求旺盛，存儲(chǔ)芯片產(chǎn)業(yè)鏈依然是機(jī)構(gòu)12月“掘金”的重點(diǎn)，在調(diào)研標(biāo)的中，偉測(cè)科技、江波龍、東芯股份等公司因技術(shù)突破和市場(chǎng)需求增長(zhǎng)，吸引了機(jī)構(gòu)的關(guān)注。

記者注意到，多家券商在2026年策略報(bào)告中明確，科技產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)不可逆，建議圍繞AI產(chǎn)業(yè)鏈、國(guó)產(chǎn)替代及全球供需重構(gòu)等方向進(jìn)行布局。

山西證券分析師姚健指出，AI浪潮下存儲(chǔ)芯片加速擴(kuò)產(chǎn)可期。AI時(shí)代海量數(shù)據(jù)的預(yù)處理，龐大模型參數(shù)的加載等帶來(lái)更高帶寬、更高密度內(nèi)存的需求。一臺(tái)AI服務(wù)器對(duì)DRAM（內(nèi)存）的需求是普通服務(wù)器的8倍，對(duì)NAND（閃存）的需求高達(dá)3倍，增加了對(duì)高性能、高密度存儲(chǔ)產(chǎn)品的需求。

盡管今年以來(lái)科技股熱度居高不下，但食品飲料、醫(yī)藥等消費(fèi)板塊因政策托底和業(yè)績(jī)修復(fù)預(yù)期，同樣獲得機(jī)構(gòu)的關(guān)注。其中，山西汾酒、安井食品等獲多家機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)。

投資策略上，南京一資深投顧15日向《大眾證券報(bào)》記者表示：“臨近年末，需警惕部分科技股的估值泡沫，同時(shí)，機(jī)構(gòu)年末調(diào)倉(cāng)也會(huì)‘錯(cuò)殺’一些優(yōu)質(zhì)公司，因此，建議投資者做好倉(cāng)位管理。2026年投資，建議關(guān)注科技、消費(fèi)‘雙主線’，兼顧‘產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)’與‘盈利修復(fù)’，優(yōu)先選擇政策支持明確、需求可持續(xù)的領(lǐng)域。”記者 張曌