周一，大盤縮量調(diào)整，深成指、創(chuàng)業(yè)板指均跌逾1%，科創(chuàng)50指數(shù)下跌2.22%。兩市共成交1.77萬(wàn)億元，較上一個(gè)交易日減少3189億元。盤面上，算力硬件產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)跌，但大消費(fèi)、保險(xiǎn)板塊走強(qiáng)。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，臨近歲末，短線資金或趨于謹(jǐn)慎，板塊輪動(dòng)或是主基調(diào)。

外圍市場(chǎng)普遍下跌

上周五，美國(guó)科技股因擔(dān)憂AI泡沫集體大跌，拖累美國(guó)三大指數(shù)下挫。其中，道指下跌0.51%，標(biāo)普500指數(shù)下跌1.07%，納指下跌1.69%。

受外圍股市影響，周一A股早盤低開(kāi)，隨后震蕩攀升，滬指一度翻紅，但午后再度回落。截至收盤，上證指數(shù)下跌0.55%，報(bào)3867.92點(diǎn)；深證成指下跌1.1%，創(chuàng)業(yè)板指下跌1.77%，科創(chuàng)50指數(shù)下跌2.22%。兩市共成交1.77萬(wàn)億元，較上一個(gè)交易日減少3189億元。

周一日韓股市雙雙下跌，日經(jīng)225指數(shù)下跌1.31%，韓國(guó)綜合指數(shù)下跌1.84%。港股市場(chǎng)亦走弱，截至收盤，恒生指數(shù)下跌1.34%，恒生科技指數(shù)下跌2.48%，恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)下跌1.78%。

消費(fèi)、保險(xiǎn)板塊走強(qiáng)

雖然15日指數(shù)下跌，但個(gè)股仍保持活躍，兩市上漲的個(gè)股超過(guò)2200只。從板塊來(lái)看，大消費(fèi)方向走強(qiáng)，其中白酒概念活躍，中銳股份兩連板；乳業(yè)概念盤中快速拉升，皇氏集團(tuán)、陽(yáng)光乳業(yè)漲停；零售表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，百大集團(tuán)、廣百股份漲停。商業(yè)航天概念延續(xù)活躍，華菱線纜、中超控股均三連板。貴金屬板塊下午快速拉升，貴研鉑業(yè)盤中觸及漲停。

此外，保險(xiǎn)股震蕩走強(qiáng)，中國(guó)平安漲近5%，創(chuàng)2021年4月以來(lái)新高，中國(guó)太保漲逾3%，中國(guó)人保、新華保險(xiǎn)均漲逾2%。中信建投建議重視保險(xiǎn)板塊業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與估值修復(fù)的機(jī)會(huì)。其認(rèn)為，利率企穩(wěn)回升帶來(lái)的估值修復(fù)有望成為保險(xiǎn)板塊行情的主要驅(qū)動(dòng)。此外，上市險(xiǎn)企在業(yè)績(jī)方面亦有支撐。

跌幅榜上，算力硬件產(chǎn)業(yè)鏈下挫，CPO、存儲(chǔ)器等板塊領(lǐng)跌，躍嶺股份、長(zhǎng)飛光纖跌停，仕佳光子、長(zhǎng)芯博創(chuàng)、盛科通信、騰景科技、芯原股份、永鼎股份等個(gè)股跌幅均超過(guò)8%。船舶制造板塊走低，江龍船艇下跌近9%。影視院線概念下挫，博納影業(yè)跌停。

投資需保持耐心

對(duì)于15日的大盤，巨豐投顧認(rèn)為，市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩的核心是內(nèi)外多重風(fēng)險(xiǎn)因素集中釋放與情緒共振。一方面，甲骨文推遲建設(shè)Open AI數(shù)據(jù)中心的消息，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)AI產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展進(jìn)度的擔(dān)憂；另一方面，日本央行加息預(yù)期持續(xù)升溫，導(dǎo)致全球資金趨于保守，新興市場(chǎng)面臨資金外流壓力。此外，市場(chǎng)缺乏明確且持續(xù)的領(lǐng)漲主線，熱點(diǎn)輪動(dòng)頻繁且持續(xù)性不足。由于成交量始終未能放大，資金不敢貿(mào)然進(jìn)場(chǎng)，最終導(dǎo)致指數(shù)反彈乏力，“避險(xiǎn)”成為當(dāng)前市場(chǎng)無(wú)可爭(zhēng)議的主基調(diào)。

“當(dāng)前階段，觀望與等待或許是應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的最佳方式，投資者守住全年的投資成果，避開(kāi)潛在風(fēng)險(xiǎn)，才能為未來(lái)捕捉更確定、性價(jià)比更高的機(jī)會(huì)創(chuàng)造條件。”巨豐投顧分析稱。

平安證券也認(rèn)為，歲末，資金偏謹(jǐn)慎，短期權(quán)益市場(chǎng)或延續(xù)震蕩走勢(shì)。從中期來(lái)看，政策支持、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新有望繼續(xù)支撐市場(chǎng)向上，建議關(guān)注：一是內(nèi)外需共振下景氣向上的科技成長(zhǎng)（TMT、創(chuàng)新藥等）；二是有望受益于需求向好和技術(shù)升級(jí)的先進(jìn)制造（新能源等）；三是商品漲價(jià)預(yù)期的周期板塊（有色、化工等）；四是紅利資產(chǎn)仍具配置價(jià)值。

華安證券預(yù)計(jì)市場(chǎng)將延續(xù)高位震蕩走勢(shì)。配置上，行業(yè)輪動(dòng)仍是主基調(diào)，但把握難度加大，下階段AI產(chǎn)業(yè)鏈仍是核心方向。

記者 陳慧