周一，大盤縮量調整，深成指、創業板指均跌逾1%，科創50指數下跌2.22%。兩市共成交1.77萬億元，較上一個交易日減少3189億元。盤面上，算力硬件產業鏈領跌，但大消費、保險板塊走強。業內人士分析認為，臨近歲末，短線資金或趨于謹慎，板塊輪動或是主基調。

外圍市場普遍下跌

上周五，美國科技股因擔憂AI泡沫集體大跌，拖累美國三大指數下挫。其中，道指下跌0.51%，標普500指數下跌1.07%，納指下跌1.69%。

受外圍股市影響，周一A股早盤低開，隨后震蕩攀升，滬指一度翻紅，但午后再度回落。截至收盤，上證指數下跌0.55%，報3867.92點；深證成指下跌1.1%，創業板指下跌1.77%，科創50指數下跌2.22%。兩市共成交1.77萬億元，較上一個交易日減少3189億元。

周一日韓股市雙雙下跌，日經225指數下跌1.31%，韓國綜合指數下跌1.84%。港股市場亦走弱，截至收盤，恒生指數下跌1.34%，恒生科技指數下跌2.48%，恒生中國企業指數下跌1.78%。

消費、保險板塊走強

雖然15日指數下跌，但個股仍保持活躍，兩市上漲的個股超過2200只。從板塊來看，大消費方向走強，其中白酒概念活躍，中銳股份兩連板；乳業概念盤中快速拉升，皇氏集團、陽光乳業漲停；零售表現強勢，百大集團、廣百股份漲停。商業航天概念延續活躍，華菱線纜、中超控股均三連板。貴金屬板塊下午快速拉升，貴研鉑業盤中觸及漲停。

此外，保險股震蕩走強，中國平安漲近5%，創2021年4月以來新高，中國太保漲逾3%，中國人保、新華保險均漲逾2%。中信建投建議重視保險板塊業績增長與估值修復的機會。其認為，利率企穩回升帶來的估值修復有望成為保險板塊行情的主要驅動。此外，上市險企在業績方面亦有支撐。

跌幅榜上，算力硬件產業鏈下挫，CPO、存儲器等板塊領跌，躍嶺股份、長飛光纖跌停，仕佳光子、長芯博創、盛科通信、騰景科技、芯原股份、永鼎股份等個股跌幅均超過8%。船舶制造板塊走低，江龍船艇下跌近9%。影視院線概念下挫，博納影業跌停。

投資需保持耐心

對于15日的大盤，巨豐投顧認為，市場弱勢震蕩的核心是內外多重風險因素集中釋放與情緒共振。一方面，甲骨文推遲建設Open AI數據中心的消息，引發市場對AI產業鏈發展進度的擔憂；另一方面，日本央行加息預期持續升溫，導致全球資金趨于保守，新興市場面臨資金外流壓力。此外，市場缺乏明確且持續的領漲主線，熱點輪動頻繁且持續性不足。由于成交量始終未能放大，資金不敢貿然進場，最終導致指數反彈乏力，“避險”成為當前市場無可爭議的主基調。

“當前階段，觀望與等待或許是應對市場波動的最佳方式，投資者守住全年的投資成果，避開潛在風險，才能為未來捕捉更確定、性價比更高的機會創造條件。”巨豐投顧分析稱。

平安證券也認為，歲末，資金偏謹慎，短期權益市場或延續震蕩走勢。從中期來看，政策支持、產業創新有望繼續支撐市場向上，建議關注：一是內外需共振下景氣向上的科技成長（TMT、創新藥等）；二是有望受益于需求向好和技術升級的先進制造（新能源等）；三是商品漲價預期的周期板塊（有色、化工等）；四是紅利資產仍具配置價值。

華安證券預計市場將延續高位震蕩走勢。配置上，行業輪動仍是主基調，但把握難度加大，下階段AI產業鏈仍是核心方向。

記者 陳慧