下周，成品油將迎調(diào)價(jià)窗口;11月CPI、PPI數(shù)據(jù)將公布;新增貸款、M2、社會(huì)融資規(guī)模(下稱(chēng)“社融”)等金融數(shù)據(jù)或?qū)⒐?美聯(lián)儲(chǔ)將舉行議息會(huì)議，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)大概率將降息25個(gè)基點(diǎn)。此外，下周還將有5只新股發(fā)行，較以往有所增加。

成品油將迎調(diào)價(jià)窗口

根據(jù)“十個(gè)工作日”原則，本輪調(diào)價(jià)窗口為12月8日24時(shí)。據(jù)金聯(lián)創(chuàng)測(cè)算，截至12月5日第九個(gè)工作日，參考原油品種均價(jià)為60.91美元/桶，變化率為-1.26%，對(duì)應(yīng)的國(guó)內(nèi)汽柴油零售價(jià)應(yīng)下調(diào)60元/噸。

國(guó)投期貨分析認(rèn)為，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)降息，俄烏和平計(jì)劃進(jìn)展停滯，削弱了市場(chǎng)對(duì)達(dá)成協(xié)議后恢復(fù)俄油出口預(yù)期。周四調(diào)查顯示，盡管OPEC+同意提高11月份產(chǎn)量，但由于一些成員國(guó)的停產(chǎn)，OPEC 11月石油產(chǎn)量仍有所下降，故該組織的供應(yīng)量進(jìn)一步低于其目標(biāo)且略低于10月產(chǎn)量。綜上，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，短期內(nèi)利多因素占據(jù)主導(dǎo)，油價(jià)震蕩偏強(qiáng)。

上一次調(diào)價(jià)窗口為11月24日24時(shí)，國(guó)內(nèi)汽柴油零售價(jià)分別下調(diào)70元/噸和65元/噸。

CPI、PPI數(shù)據(jù)將公布

12月10日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將公布11月CPI、PPI數(shù)據(jù)。

華創(chuàng)證券預(yù)計(jì)11月CPI同比增速有望從上月0.2%回升至0.7%左右。CPI 同比增速大幅回升，主因是食品價(jià)格擾動(dòng)。去年11月食品項(xiàng)環(huán)比為-2.7%，是過(guò)去十年最低;今年11月環(huán)比預(yù)計(jì)為1.1%。食品價(jià)格的波動(dòng)主要源于天氣影響下的菜價(jià)，今年10月中下旬以后氣溫偏低、秋雨增多，局部地區(qū)遭受低溫冷凍災(zāi)害或暴雨洪澇災(zāi)害，導(dǎo)致部分蔬菜市場(chǎng)供應(yīng)偏緊。

“這一情況并不具備持續(xù)性，據(jù)國(guó)家氣候中心預(yù)測(cè)，今年冬季我國(guó)大部地區(qū)氣溫接近常年同期到偏高，天氣條件總體上有利于蔬菜生長(zhǎng)和運(yùn)輸?！比A創(chuàng)證券認(rèn)為，今年10—11月份食品環(huán)比強(qiáng)于季節(jié)性，疊加今年二三季度核心CPI 環(huán)比偏強(qiáng)，會(huì)系統(tǒng)性地抬升明年CPI 翹尾因素，進(jìn)而有利于同比中樞的回升。預(yù)計(jì)明年CPI 翹尾因素約為0%，高于今年的-0.4%。

11月金融數(shù)據(jù)或?qū)⒐?/strong>

除CPI、PPI外，11月新增貸款、M2、社融等金融數(shù)據(jù)也或?qū)⒃谙轮芄肌?/p>

浙商證券預(yù)計(jì)11月人民幣貸款新增3000億元，同比少增2800億元，對(duì)應(yīng)增速回落0.1個(gè)百分點(diǎn)為6.4%;預(yù)計(jì)11月社融新增2.2萬(wàn)億元，同比少增約342 億元，對(duì)應(yīng)增速回落0.1 個(gè)百分點(diǎn)為8.4%;預(yù)計(jì)11 月M2 增速為8.0%，回落0.2個(gè)百分點(diǎn);預(yù)計(jì)11 月M1 增速為5.3%，回落0.9 個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)于后續(xù)貨幣政策，浙商證券認(rèn)為，央行在三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中指出“國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有進(jìn)，實(shí)現(xiàn)全年預(yù)期目標(biāo)有基礎(chǔ)有支撐”，且把上個(gè)季度“逆周期調(diào)節(jié)”的表述改為“逆周期和跨周期調(diào)節(jié)”，表明壓力最大的時(shí)點(diǎn)或已基本過(guò)去。結(jié)合2025 年10 月27 日央行宣布恢復(fù)公開(kāi)市場(chǎng)國(guó)債買(mǎi)賣(mài)操作，預(yù)計(jì)四季度降準(zhǔn)、降息的概率下降，更大幅度的寬松政策預(yù)計(jì)將預(yù)留至2026 年年初，為全年經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)開(kāi)局蓄力。

美聯(lián)儲(chǔ)將舉行議息會(huì)議

根據(jù)日程安排，美聯(lián)儲(chǔ)將于下周舉行議息會(huì)議。據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，截至北京時(shí)間12月5日7:00，美聯(lián)儲(chǔ)12月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為87%，維持利率不變的概率為13%。另外，美聯(lián)儲(chǔ)到明年1月累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為64%，維持利率不變的概率為9%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為27%。

受一系列疲軟的就業(yè)數(shù)據(jù)影響，交易員正加大力度押注美聯(lián)儲(chǔ)將進(jìn)一步降息。高盛在最新的報(bào)告中指出，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)明顯出現(xiàn)了降溫跡象，美聯(lián)儲(chǔ)12月降息25個(gè)基點(diǎn)基本板上釘釘。

相比于12月，美聯(lián)儲(chǔ)2026年的降息前景不確定性較大。高盛預(yù)測(cè)，由于關(guān)稅政策對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響減輕、減稅以及金融環(huán)境寬松等因素，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在2026年將有望加速增長(zhǎng)，增速或達(dá)到2%至2.5%。美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⒃?026年1月暫停其降息進(jìn)程，然后在3月、6月進(jìn)一步降息，最后將聯(lián)邦基金利率降至3%—3.25%的水平(目前為3.75%—4%)。

下周將有5只新股發(fā)行

Wind數(shù)據(jù)顯示，下周將有5只新股發(fā)行，其中滬市主板1只、科創(chuàng)板1只、深市主板1只、創(chuàng)業(yè)板2只，合計(jì)發(fā)行約1.84億股，預(yù)計(jì)合計(jì)募資42.97億元。具體來(lái)看，12月8日發(fā)行的是優(yōu)迅股份、納百川;12月9日發(fā)行的是元?jiǎng)?chuàng)股份;12月12日發(fā)行的是錫華科技、天溯計(jì)量。

優(yōu)迅股份在光通信電芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域形成了完備的核心技術(shù)體系，在收發(fā)合一、高速調(diào)制、光電協(xié)同等關(guān)鍵領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)國(guó)產(chǎn)化技術(shù)突破。

納百川專(zhuān)注從事新能源汽車(chē)動(dòng)力電池?zé)峁芾?、燃油汽?chē)動(dòng)力系統(tǒng)熱管理及儲(chǔ)能電池?zé)峁芾硐嚓P(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品包括電池液冷板、燃油汽車(chē)發(fā)動(dòng)機(jī)散熱器等。

元?jiǎng)?chuàng)股份是國(guó)內(nèi)橡膠履帶領(lǐng)域的主要企業(yè)之一，目前公司已擁有橡膠履帶類(lèi)產(chǎn)品逾千種，產(chǎn)品適配機(jī)型廣、綜合性強(qiáng)、品類(lèi)齊全，并已通過(guò)ISO9001國(guó)際質(zhì)量管理體系認(rèn)證。

錫華科技主要從事大型高端裝備專(zhuān)用部件的研發(fā)、制造與銷(xiāo)售，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以風(fēng)電齒輪箱專(zhuān)用部件為主、注塑機(jī)厚大專(zhuān)用部件為輔。

天溯計(jì)量主營(yíng)業(yè)務(wù)為計(jì)量校準(zhǔn)、檢測(cè)、認(rèn)證等專(zhuān)業(yè)技術(shù)服務(wù)，客戶(hù)涉及生物醫(yī)藥、汽車(chē)、新能源、軌道交通、能源電力、輕工日化、裝備制造等國(guó)民經(jīng)濟(jì)多個(gè)領(lǐng)域。 記者 陳慧