本周，大盤呈現(xiàn)探底回升的走勢(shì)，上證綜指上漲0.37%，深證成指上漲1.26%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.86%，科創(chuàng)50指數(shù)下跌0.08%，滬深300指數(shù)上漲1.28%。對(duì)于下周市場(chǎng)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，經(jīng)過近期連續(xù)調(diào)整，短線做空動(dòng)能逐步衰減，隨著周五成交量逐步放大，大盤有望重拾升勢(shì)。后市，投資者可繼續(xù)跟蹤工業(yè)金屬、航天裝備、軍工電子等板塊的動(dòng)向。

創(chuàng)業(yè)板指一周上漲近2%

本周是12月首個(gè)交易周，大盤呈現(xiàn)探底回升的走勢(shì)。周一，股指收出小陽線;周二至周四，股指連續(xù)調(diào)整，成交額逐步減少;周五，股指探底后企穩(wěn)反彈，特別是午后，在保險(xiǎn)、券商等金融股帶動(dòng)下，滬深A(yù)股震蕩收陽。本周，上證綜指小幅上漲0.37%，深證成指上漲1.26%，創(chuàng)業(yè)板指上漲近2%。

根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，創(chuàng)業(yè)板指成份股中，本周漲幅前10位的分別是天孚通信、北京君正、長(zhǎng)川科技、新易盛、金力永磁、南大光電、指南針、怡合達(dá)、藍(lán)思科技、中際旭創(chuàng)，其中，天孚通信本周大漲逾兩成。

中泰證券分析師陳寧玉認(rèn)為，日前，北美云廠商連續(xù)給出2026年GPU出貨指引，英偉達(dá)Rubin系列相較B系列GPU光模塊配比提升，谷歌新一代TPUv7芯片同樣將配備1.6T光模塊產(chǎn)品，2026年1.6T光模塊需求有望進(jìn)一步上修。天孚通信是1.6T光引擎核心供應(yīng)商，具備卡位優(yōu)勢(shì)，有望充分受益于旺盛的下游需求并存在超預(yù)期空間。

記者注意到，周五午后，大盤在保險(xiǎn)、券商帶動(dòng)下放量上攻，截至收盤，上證綜指上漲0.70%，深證成指上漲1.08%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.36%，滬深300指數(shù)上漲0.84%。值得一提的是，周五摩爾線程在科創(chuàng)板上市，當(dāng)日最高摸至688.00元/股，報(bào)收600.50元/股，若以收盤價(jià)計(jì)算，新股中一簽的投資者浮盈逾24萬元。而摩爾線程的上市并未帶動(dòng)科創(chuàng)板上漲，科創(chuàng)50指數(shù)周五仍以綠盤報(bào)收，周跌幅為0.08%。

有色金屬板塊本周漲逾5%

從本周板塊表現(xiàn)來看，有色金屬、通信、國(guó)防軍工、機(jī)械設(shè)備、非銀金融位列漲幅前五位;跌幅榜上，傳媒、房地產(chǎn)、美容護(hù)理、食品飲料、計(jì)算機(jī)等跌幅居前。概念股中，海峽西岸、商業(yè)航天、超導(dǎo)概念、大飛機(jī)等板塊領(lǐng)漲;短劇游戲、鋰礦、智譜AI等板塊跌幅居前。

值得一提的是，有色金屬板塊本周上漲超過5%。有色金屬個(gè)股中，閩發(fā)鋁業(yè)、宏創(chuàng)控股、中孚實(shí)業(yè)、西部材料、江西銅業(yè)、鑫科材料、云鋁股份、羅平鋅電、銅陵有色、西部礦業(yè)位居漲幅前十位，其中，閩發(fā)鋁業(yè)、宏創(chuàng)控股周漲幅超過兩成。

12月3日公布的ADP就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，11月美國(guó)私營(yíng)企業(yè)減少3.2萬個(gè)工作崗位，為2023年3月以來最大降幅，遠(yuǎn)遜于市場(chǎng)預(yù)期的增加4萬個(gè)崗位。貝萊德智庫(kù)最新一期文章稱，由于美國(guó)政府長(zhǎng)期停擺導(dǎo)致數(shù)據(jù)發(fā)布延遲，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷難度加大。美聯(lián)儲(chǔ)擔(dān)憂勞動(dòng)力市場(chǎng)可能進(jìn)一步走弱，因此有必要實(shí)行“風(fēng)險(xiǎn)管理”式降息。今年美聯(lián)儲(chǔ)已降息兩次，并將持續(xù)疲軟的勞動(dòng)力市場(chǎng)作為其決策的核心考量因素。

銀河證券認(rèn)為，歷史上美聯(lián)儲(chǔ)開啟降息周期后，流動(dòng)性寬松往往助推有色金屬等大宗商品進(jìn)入價(jià)格上行通道。

關(guān)注成交量變化

對(duì)于下周市場(chǎng)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著周五成交量逐步放大，大盤有望重拾升勢(shì)，后市，投資者可繼續(xù)關(guān)注成交量的變化。

中信證券繼續(xù)看好互聯(lián)網(wǎng)板塊順周期屬性疊加AI的向上趨勢(shì)，巨頭在AI趨勢(shì)中攻防兼?zhèn)洹Ｈ鬉I技術(shù)超預(yù)期，大概率由互聯(lián)網(wǎng)巨頭及合作方產(chǎn)生;若悲觀情景AI泡沫破裂，扎實(shí)的資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流可作為避風(fēng)港。

中信建投認(rèn)為，12月3日，藍(lán)箭航天朱雀三號(hào)遙一火箭成功入軌，成為我國(guó)首個(gè)實(shí)現(xiàn)軌道飛行的可重復(fù)使用液氧甲烷運(yùn)載火箭，標(biāo)志著中國(guó)商業(yè)航天在復(fù)用技術(shù)上取得關(guān)鍵突破。后續(xù)，天龍三號(hào)、力箭二號(hào)、長(zhǎng)十二系列、智神星一號(hào)等火箭還將陸續(xù)首飛，并開展回收試驗(yàn)，有望進(jìn)一步打通產(chǎn)業(yè)瓶頸環(huán)節(jié)，帶動(dòng)衛(wèi)星星座建設(shè)加速，進(jìn)而帶來應(yīng)用端爆發(fā)。

華鑫證券一分析師告訴《大眾證券報(bào)》記者：“本周大盤維持強(qiáng)勢(shì)震蕩，兩市日成交額一度減少至1.5萬億元水平;周五午后，大盤放量上漲，當(dāng)日成交額回升至17257億元。下周，投資者可繼續(xù)關(guān)注成交量的變化，對(duì)于短線題材股不宜盲目追漲。操作上，可逢低關(guān)注工業(yè)金屬、航天裝備、軍工電子等板塊的動(dòng)向。” 記者 湯曉飛