受益于事件催化，12月4日，機(jī)器人概念在市場整體分化背景下展現(xiàn)強(qiáng)勢走勢。Wind機(jī)器人指數(shù)(884126.WI)當(dāng)日上漲0.78%，收報8953.79點，成交額達(dá)520.93億元，換手率2.76%，顯著跑贏大盤。截至收盤，華伍股份、固高科技、恒而達(dá)、海昌新材出現(xiàn)“20CM”漲停;此外，睿能科技6天5板，高樂股份4連板，駿亞科技2連板，日發(fā)精機(jī)、和而泰、巨輪智能等首板漲停。

消息面來看，特斯拉“擎天柱”跑步視頻引爆市場。12月3日，特斯拉CEO馬斯克在社交平臺轉(zhuǎn)發(fā)Optimus團(tuán)隊視頻，顯示人形機(jī)器人已實現(xiàn)流暢跑步，實驗室性能再創(chuàng)新高。結(jié)合馬斯克此前“2026年量產(chǎn)、售價低于2萬美元”的規(guī)劃，市場對機(jī)器人規(guī)模化落地預(yù)期升溫，直接拉動特斯拉供應(yīng)鏈標(biāo)的上漲，如三花智控(熱管理部件)、雙環(huán)傳動(減速器)等。

此外，12月2日，眾擎機(jī)器人發(fā)布全尺寸人形機(jī)器人T800，宣布啟動發(fā)售;阿童木機(jī)器人迭代“天兵一號ATOM01”;優(yōu)必選Walker S進(jìn)入工廠實訓(xùn)場景。技術(shù)快速迭代驗證了行業(yè)“從實驗室到商業(yè)化”的推進(jìn)節(jié)奏，增強(qiáng)資金對板塊的信心。

值得關(guān)注的是，人形機(jī)器人領(lǐng)域多家頭部整機(jī)企業(yè)正加速推進(jìn)資本化進(jìn)程。2025年11月29日，杭州宇樹科技在浙江證監(jiān)局更新IPO輔導(dǎo)進(jìn)展，正式將狀態(tài)變更為“輔導(dǎo)工作完成”。這意味著宇樹科技已滿足中國證監(jiān)會對A股上市的前置合規(guī)要求，距離提交招股說明書、沖擊“A股人形機(jī)器人第一股”僅一步之遙，標(biāo)志著中國人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)從“研發(fā)投入期”向“規(guī)模化落地期”逐步轉(zhuǎn)型。

同時，樂聚、智元等近期密集啟動IPO、并購上市等資本化動作。10月30日，樂聚在深圳證監(jiān)局進(jìn)行IPO備案;智元則通過收購上緯新材控股權(quán)加速資本化，目前已持有后者63.62%股份。除A股路徑外，今年以來，樂動機(jī)器人、優(yōu)艾智合、珞石機(jī)器人等多家企業(yè)已遞交港股招股書。頭部企業(yè)集中啟動上市進(jìn)程，標(biāo)志人形機(jī)器人行業(yè)邁入“產(chǎn)業(yè)化+資本化”雙輪驅(qū)動發(fā)展階段。

根據(jù)中國信息通信研究院數(shù)據(jù)，隨著人形機(jī)器人持續(xù)迭代升級，技術(shù)進(jìn)入全面智能實現(xiàn)階段，未來預(yù)計僅國內(nèi)人形機(jī)器人需求將超過1億臺，整機(jī)市場規(guī)模可達(dá)10萬億元級別，上游人形機(jī)器人相關(guān)材料將顯著受益。

開源證券機(jī)械首席分析師孟鵬飛表示：“核心驅(qū)動因素使板塊調(diào)整趨近尾聲，風(fēng)險釋放較為充分，對行業(yè)預(yù)期更加理性且一致;同時，海外特斯拉和國內(nèi)產(chǎn)業(yè)進(jìn)展持續(xù)加速，后續(xù)強(qiáng)催化較多。展望2026年，人形機(jī)器人進(jìn)入量產(chǎn)期，大廠躬身入局，政策支持和補(bǔ)貼有望進(jìn)入實際階段，‘趨勢走強(qiáng)、景氣上行’的布局窗口已然開啟。”

市場人士則認(rèn)為，近期市場仍處于縮量態(tài)勢，題材輪動特性明顯。操作上不建議追高當(dāng)日熱門板塊，需要關(guān)注熱門個股的次日表現(xiàn)。就機(jī)器人概念，其建議圍繞兩條主線進(jìn)行布局：一是具備先發(fā)優(yōu)勢的主機(jī)龍頭，這些企業(yè)在訂單獲取和品牌效應(yīng)上已形成護(hù)城河;二是關(guān)注已進(jìn)入核心整機(jī)廠商供應(yīng)鏈的關(guān)鍵零部件企業(yè)。

記者 劉揚