12月4日，A股三大指數漲跌不一，超3800股下跌，高位股延續調整，市場連板晉級率不足三成，連板高度降至3板。商業航天依舊是當前市場延續性最佳的方向之一。

業內人士表示，經過前期的快速波動之后，A股市場逐步企穩回升。中長期支撐本輪A股上漲的基礎并未發生轉變。12月基本面定價的有效性會逐步加強，臨近12月底，賺錢效應也將逐步增強。

商業航天概念股反復活躍

周四，A股三大股指集體小幅高開。早盤探底后迎來反抽，午后維持窄幅震蕩走勢。截至收盤，上證綜指跌0.06%，報3875.79點;深證成指漲0.4%，報13006.72點;創業板指漲1.01%，報3067.48點;科創50指數漲1.36%，報1326.16點。

Wind數據顯示，兩市及北交所共1454只股票上漲，3874只股票下跌。滬深兩市成交總額為15489億元，較前一交易日減少1211億元。兩市及北交所共有50只股票漲幅在9%以上，28只股票跌幅在9%以上。

板塊上，機器人概念股全天強勢，恒而達、固高科技、海昌新材、華伍股份、睿能科技、巨輪智能、龍溪股份等10余股漲停。

商業航天概念股反復活躍，航天機電、中國衛星、日發精機、龍洲股份等漲停，招標股份、航天環宇、航天發展、航天電子等個股漲幅居前。消息面上，衛星互聯網產業生態大會12月4日至5日在上海舉行，會議內容包含“千帆星座”全球戰略合作協議簽署。在朱雀三號發射后，國內可復用箭型還將迎來密集首飛，可復用火箭首飛“競賽”有望持續。

摩爾線程概念震蕩走強，聯美控股、初靈信息、大眾公用、盈趣科技、和而泰漲停，中科藍訊、利和興等漲幅居前。消息面上，摩爾線程于2025年12月5日在上海證券交易所科創板上市。

周期與科技有望輪番表現

周四，盤面出現了較為積極的信號，科技成長方向集體修復，機器人概念在盤中短暫分歧后再度走強，商業航天、半導體、算力硬件等人氣方向也于盤中活躍，科技股方向的反彈能否延續，或較大程度決定了后市的強弱。在科技創新的新浪潮周期中，前期的AI主線，周四再度被熱捧的機器人主線，在近年來一直給A股乃至全球股市注入了源源不斷的科技敘事的活力。

中原證券首席經濟學家鄧淑斌認為：“經過前期的快速波動之后，上周A股市場逐步企穩回升。中長期支撐本輪A股上漲的基礎并未發生轉變。預計上證指數圍繞4000點附近蓄勢整固的可能性較大，市場風格再平衡仍將延續，周期與科技有望輪番表現。”

巨豐投顧高級投資顧問陳宇恒認為：“對于投資者而言，在震蕩筑底階段，保持耐心與定力比頻繁追逐輪動熱點更為重要。策略上，可著眼于中長期視角，聚焦那些在調整中估值已具備吸引力、行業基本面出現積極變化或確定性較高的方向。市場的真正轉機，將取決于內部積極因素的持續累積與上述關鍵信號的逐步確認。”

廣發證券策略首席分析師劉晨明表示：“每年11月，市場漲跌與基本面相關性最弱，但進入12月，基本面定價的有效性會逐步加強。12月到次年1月是春季躁動布局的很好時機，尤其是針對那些年報預告不太會爆雷且明年景氣度趨勢不錯的方向。很多板塊調整幅度已經達到歷史上主線品種的平均水平(20%左右)，12月可逐步納入觀察范圍。春節到兩會期間，市場有很好的‘賺錢效應’，平均持續約20個交易日。春節前后，市場將從低勝率轉向高勝率，而大盤風格將轉向小盤風格。”

記者 黃都