本周，受到諸多利空因素影響，大盤呈現震蕩下跌的走勢，上證綜指下跌3.90%，深證成指下跌5.13%，創業板指下跌6.15%，科創50指數下跌5.54%，滬深300指數下跌3.77%。對于下周市場，業內人士認為，近期市場監管力度明顯加強，特別是對于部分題材股的停牌措施，對短線資金影響較大。下周，投資者可在留意成交量變化的同時，持續關注權重股護盤的力度。

滬指失守3900點

本周，受到外圍市場大幅調整影響，大盤呈現震蕩下跌的走勢。滬市方面，本周五個交易日只有周三收陽，上證綜指一周下跌近4%。相比之下，深市走勢更弱。深證成指本周下跌5.13%，創業板指下跌6.15%。

近來，外圍市場震蕩走弱。美股重心繼續下移，截至周四收盤，納斯達克指數周跌幅近4%，道瓊斯指數周跌幅近3%;港股方面，恒生指數周五下跌逾2%，一周跌幅超過5%。

滬深300指數本周相對抗跌，一周下跌3.77%。根據同花順數據統計，滬深300指數成分股中，本周漲幅前10位的分別是中國銀行、恒立液壓、中國石化、首創證券、昆侖萬維、伊利股份、三六零、光大銀行、北新建材、建設銀行，其中，中國銀行本周上漲8.08%，股價再創歷史新高。值得注意的是，受到大盤調整影響，滬深300指數成分股本周僅有26只上漲，1只平盤，下跌的多達273只。

從本周表現來看，申萬31個一級行業全部下跌。其中，相對抗跌的有銀行、傳媒、食品飲料、國防軍工、家用電器、通信、計算機;跌幅居前的包括電力設備、綜合、基礎化工、商貿零售、鋼鐵、醫藥生物、有色金屬、建筑裝飾、環保等。概念股中，水產品、Sora概念、遠程辦公、軍貿等板塊領漲，鈉電池、BC電池、HJT電池、鈦金屬等板塊走勢較弱。

記者注意到，科創50指數本周下跌5.54%，周線三連陰。科創50指數成分股中，本周僅有6只上漲，分別是晶晨股份、中無人機、天岳先進、百利天恒、特寶生物、傳音控股;跌幅方面，阿特斯、佰維存儲、生益電子、天合光能、拓荊科技、大全能源、晶科能源、恒玄科技本周跌幅均超過10%。

題材股高位不勝寒

本周初，題材股總體較為活躍。不過，隨著合富中國、平潭發展、海峽創新的陸續停牌核查，題材股逐步“退潮”。

周四，合富中國復牌，當日仍漲停。周四晚間，合富中國公告稱，公司股價累計漲幅已嚴重偏離基本面，投資者參與交易可能面臨較大風險。如公司股價進一步異常上漲，公司可能申請停牌核查。自2025年10月28日至2025年11月20日，公司股票有十三個交易日以漲停價收盤，并5次觸及股價異常波動、3次觸及嚴重異常波動情形，其間累計漲幅高達291.92%。周五，該股早盤大幅低開，午后受大盤影響跌停。記者注意到，平潭發展、海峽創新自周二起停牌核查，周五復牌后股價大幅波動，收盤雙雙跌停。

受到連板高標股走弱影響，一批跟風的題材股退潮。根據同花順數據統計，本周跌幅超過兩成的股票有57只，其中跌幅前10位的分別是華盛鋰電、山水比德、中能電氣、香農芯創、安納達、泰和科技、嘉澳環保、金迪克、康鵬科技、閩發鋁業。

受到題材股大幅調整影響，周五滬深A股雙雙收出中陰線，上證綜指失守3900點關口，主板跌停個股接近百只。

關注前期“箱體”支撐力度

對于短期市場，業內人士認為，本周大盤震蕩下行，下周，投資者可關注3750點至3800點一帶的支撐力度。

銀河證券認為，2025年以來，相關政策提出大力發展海洋經濟，建設全國海洋經濟發展示范區，海洋經濟首次被提升至戰略高度，同時新質生產力部分提及“深海科技”，海洋經濟內涵進一步豐富。海洋通信是海洋經濟的基礎設施，是未來6G“海陸空天一體化”網絡的重要一環，主要包括海上無線通信、海洋衛星通信、岸基移動通信等。

中銀證券認為，5G-A+AI深度融合成行業發展核心趨勢，激發商業模式新機會。在5G網絡全球部署持續深化的背景下，其作為數字經濟基礎設施的潛力正被各產業加速挖掘。當下，5G與AI的融合形成強大的“雙輪驅動”效應，進一步釋放協同價值，顯著提升了5G網絡的邊際效能與商業潛能。

華鑫證券一分析師告訴《大眾證券報》記者：“本周，大盤的下跌除了受外圍市場影響外，A股自身也有調整的要求。本輪行情中，滬指在突破3700點后未出現像樣的調整，而本次的下跌正好給中線投資者入場提供了較好的機會。目前，A股仍是全球的價值洼地，大盤短線調整未改中線上升趨勢。預計下周大盤將在3750點至3800點一線逐步找到階段性底部。投資者可關注成交量的變化，持續跟蹤銀行、保險、地產等權重股的動向。” 記者 湯曉飛