雖然頭頂退市風險，但*ST東通(300379)卻遭到了游資的炒作。11月19日午后，在資金的大舉買入下，該股迅速沖高漲停;11月20日再度封漲停，兩日累計上漲43.78%。

公司可能被實施重大違法強制退市

9月13日，*ST東通披露公告稱，因涉嫌定期報告等財務數據存在虛假記載，公司于2025年4月14日被中國證監會立案。9月12日，公司收到中國證監會下發的《行政處罰事先告知書》(下稱《告知書》)。根據《告知書》認定的事實，公司2019年至2022年度報告存在虛假記載、公司2022年向特定對象發行股票構成欺詐發行，可能觸及深交所創業板《股票上市規則》規定的重大違法強制退市的情形，可能被實施重大違法強制退市，公司股票將被疊加實施退市風險警示。

根據《告知書》，中國證監會擬對*ST東通責令改正，給予警告，并處以2.29億元的罰款;對實控人黃永軍等主要負責人給予警告，并處以2650萬元至50萬元不等的罰款。此外，黃永軍時為公司實控人，時任公司董事長、總經理，組織、指使案涉信息披露違法行為及欺詐發行行為，在重大違法活動中起主要作用，情節較為嚴重，中國證監會擬決定對其采取10年證券市場禁入措施。

伴隨著退市風險警示公告的發布，*ST東通股價在9月15日開盤后遭遇“六連跌”，累計跌幅達70%，股價跌破2元，收于1.96元/股。股價在9月24日被炒高至2.7元/股后，*ST東通股價開始在2元線附近徘徊。

游資上演“勇敢者的游戲”

11月17日晚間，*ST東通在第九次風險提示公告中稱，截至本公告披露日，公司尚未收到就上述立案調查事項的正式處罰決定。公司將全力配合中國證監會的相關工作，積極行使聽證或進行陳述、申辯等合法權利，并嚴格按照相關要求履行信息披露義務。如根據正式的行政處罰決定書結論，公司觸及重大違法強制退市情形，公司股票將被終止上市。

雖然正式的行政處罰日益臨近，但資本卻開始了對該股的炒作。11月19日午后，*ST東通突然遭資金大舉涌入，股價迅速沖高漲停;20日再度封住漲停。

因成為日漲幅達到15%的前5只證券、連續三個交易日內漲幅偏離值累計達到30%的證券，*ST東通20日登上龍虎榜，當日收報2.89元/股，漲幅達19.92%，偏離值20.00%，換手率31.75%，成交額4.58億元。異常期間(11月19日至11月20日)區間漲幅達43.78%，累計偏離值達45.33%，區間成交額8.01億元。榜單上，東方財富拉薩團結路第二證券營業部、東方財富拉薩東環路第一證券營業部、東方財富拉薩東環路第二證券營業部等“老面孔”悉數現身，買賣前五席位合計買入5035萬元，賣出5368萬元，凈賣出333萬元。有投資者在互動平臺上大呼“這是勇敢者的游戲”，更有投資者稱“富貴險中求”。

20日晚間，*ST東通發布了第十次風險提示公告。*ST東通稱，公司股票交易價格連續2個交易日收盤價格漲幅偏離值累計超過30%，屬于股票交易異常波動情況。除公司股票面臨被終止上市的風險外，公司及控股股東、實控人不存在關于公司的應披露而未披露的重大事項。敬請廣大投資者理性投資，注意風險。

然而，近年來多起案例已證實，炒作面臨退市風險的股票往往存在巨大的風險。今年6月末至7月中旬，處在退市懸崖邊緣的*ST廣道便在游資的“爆炒”下上演了“6個交易日5次觸及漲停，累計漲超250%”的“末日狂歡”。7月15日，北交所對兩名頂板拉抬賬戶開出“限買一月”罰單。今年9月11日、12日，進入退市倒計時階段的ST高鴻連續兩天打開跌停板。然而，帶著“極限爆炒”想法入場的股民卻沒有想到，直至退市，ST高鴻的股價再也沒有回升。

記者 朱蓉